聯(lián)想控股計(jì)劃聯(lián)手蘇格蘭皇家銀行增資蘇州信托

　　聯(lián)想控股有限公司（下稱聯(lián)想控股）正在運(yùn)作一項(xiàng)新的金融投資——聯(lián)手蘇格蘭皇家銀行（下稱RBS）增資控股蘇州信托投資有限公司（下稱蘇州信托），但這一投資計(jì)劃也正遭遇行業(yè)準(zhǔn)入政策的門檻。

　　《財(cái)經(jīng)》記者獲悉，蘇州信托增資擴(kuò)股工作已于今年10月基本結(jié)束，注冊資本金將由之前的3億元擴(kuò)充至10億元左右。按照這個(gè)增資計(jì)劃，聯(lián)想控股將與RBS聯(lián)手進(jìn)入，后者持股19.9%達(dá)到現(xiàn)行金融外資政策的上限，聯(lián)想控股擬持有30%左右股份。蘇州信托原大股東蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司（下稱蘇州國發(fā)）所持股份則在40％－50％之間。

　　知情人士介紹，上述戰(zhàn)略投資計(jì)劃的談判歷時(shí)一年。聯(lián)想控股介入之初，監(jiān)管層考慮到其實(shí)力及金融領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)問題，曾建議聯(lián)想控股引入一家外資行作為聯(lián)合投資伙伴。此后，與聯(lián)想控股有長期合作關(guān)系的RBS最終成為其投資伙伴。

　　記者從江蘇省銀監(jiān)部門獲悉，RBS戰(zhàn)略入股蘇州信托目前并無障礙，有望在近期獲批。但聯(lián)想控股的進(jìn)入則一度遇阻于政策壁壘。

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)今年6月15日頒布的《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)作為信托公司出資人須具備11項(xiàng)條件，其中包括“除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，權(quán)益性投資余額原則上不超過本企業(yè)凈資產(chǎn)的50％（合并會(huì)計(jì)報(bào)表口徑）”。而據(jù)聯(lián)想控股2006年年報(bào)，公司資產(chǎn)總額92.8億元，凈資產(chǎn)57.6億元，當(dāng)年對(duì)外投資額50.6億元，顯然已超過凈資產(chǎn)50％的政策底線。

　　接近監(jiān)管層的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，所謂“國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司”，控股公司是指國務(wù)院特批的金融控股公司，目前僅有光大集團(tuán)和中信集團(tuán)兩家，聯(lián)想控股不在此列。

　　“當(dāng)初注資蘇州信托是聯(lián)想控股牽頭搞的，現(xiàn)在外資引進(jìn)來了，卻將牽線人踢出局，似乎不合情理。”上述人士亦表示，考慮到聯(lián)想控股在品牌、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面的綜合實(shí)力，監(jiān)管層建議聯(lián)想控股減少投資比例，進(jìn)行相關(guān)調(diào)整以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。“銀監(jiān)會(huì)選擇合作對(duì)象，不光看錢，更要引智?，F(xiàn)在中國企業(yè)更需要引進(jìn)的是團(tuán)隊(duì)與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)。”

　　另外，銀監(jiān)會(huì)上述政策亦包含對(duì)民營企業(yè)入股信托公司實(shí)行相對(duì)嚴(yán)格的審批限制。2001年，聯(lián)想控股由中國科學(xué)院所屬全民所有制企業(yè)改制為有限責(zé)任公司，中科院和聯(lián)想控股職工持股會(huì)分別持有65％和35％。據(jù)悉，考慮到聯(lián)想控股的社會(huì)形象以及長期以來良好的經(jīng)營業(yè)績，監(jiān)管層并未深究其民營成分。

　　聯(lián)想控股涉水金融可追溯到2003年，當(dāng)年12月2日，聯(lián)想控股與花旗銀行共同與中國銀行簽訂了不良貸款處置協(xié)議。之后，除2005年低調(diào)持股國民人壽保險(xiǎn)股份有限公司外，聯(lián)想控股在金融業(yè)鮮有大筆投資，但董事長柳傳志此前已公開表示，聯(lián)想控股將成為綜合性的金融投資公司。

　　聯(lián)想控股采用母子公司治理結(jié)構(gòu)，下轄聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼、聯(lián)想投資、融科置地、弘毅投資五家公司。聯(lián)想控股新聞發(fā)言人桂琳對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，聯(lián)想投資偏重于VC（風(fēng)險(xiǎn)投資），一般在投資企業(yè)中不占大股份；弘毅投資偏重于成熟行業(yè)的并購重組，投資對(duì)象為較有規(guī)模的傳統(tǒng)行業(yè)公司，如先聲藥業(yè)、中國玻璃、中聯(lián)重科等；母公司聯(lián)想控股則側(cè)重于產(chǎn)業(yè)投資，“一直在探索，新的投資方向包括但不限于金融業(yè)”。

　　亦有業(yè)內(nèi)人士稱，打造一個(gè)成熟的金融平臺(tái)，將有助于聯(lián)想控股進(jìn)入其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的影響力和控制力。

　　此次引入戰(zhàn)略投資者的蘇州信托，此前有三家本地股東，實(shí)際為蘇州國發(fā)全資擁有。2006年，蘇州信托實(shí)現(xiàn)利潤總額6726.76萬元，凈利潤3792.64萬元；其資本利潤率為10.68%，信托報(bào)酬率為1.31%。截至2006年末，蘇州信托的所有者權(quán)益為3.535億元，按照3億元的實(shí)收資本計(jì)算，每股凈資產(chǎn)達(dá)到1.18元。

　　蘇州國發(fā)則是一家以金融為主業(yè)的國有控股集團(tuán)公司。作為蘇州市證券、信托、銀行、期貨、投資等金融產(chǎn)業(yè)的重要控股經(jīng)營機(jī)構(gòu)，旗下控股蘇州市商業(yè)銀行、東吳證券有限公司、蘇州信托投資有限公司等企業(yè)，其參股企業(yè)包括蘇州城市建設(shè)開發(fā)有限公司、蘇州市投資有限公司、蘇嘉杭高速公路有限公司等。