許嘉榮：有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者受青睞

    5月16日，卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司創(chuàng)始合伙人許嘉榮博士作客騰訊“財(cái)經(jīng)會(huì)客廳”，就早期項(xiàng)目如何尋找風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)者應(yīng)具有的基本素質(zhì)以及卓凡創(chuàng)投的投資策略和關(guān)注的投資領(lǐng)域等問(wèn)題與騰訊網(wǎng)友和廣大創(chuàng)業(yè)者做了深入的溝通。

    以下為訪談?dòng)^點(diǎn)精彩摘要：

    ——如果你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，除了有很多國(guó)外先進(jìn)模式的參考之外，第一要中國(guó)本地化，第二你要盡量有可能尋找它的商業(yè)模式來(lái)做它的支撐。

    ——中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展十來(lái)年，可是還沒(méi)有一個(gè)外國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭能在中國(guó)稱霸。出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題的原因是我們本土的創(chuàng)業(yè)者還是很有競(jìng)爭(zhēng)力量的，或者說(shuō)我們的創(chuàng)業(yè)家更具有創(chuàng)業(yè)家精神和更懂得競(jìng)爭(zhēng)策略。

    ——一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者當(dāng)然最好是有經(jīng)驗(yàn)，有經(jīng)驗(yàn)的投資者代表著風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減低，而且有經(jīng)驗(yàn)的投資者說(shuō)明了一切，如果今天你是第一次的創(chuàng)業(yè)者，我想投資人，以我自己的思考，我希望創(chuàng)業(yè)者第一他是有自己的見(jiàn)解，他有自己原創(chuàng)的意見(jiàn)，不管是對(duì)人或者是對(duì)事。

    ——錢本身而言都是一樣的錢，創(chuàng)業(yè)者從哪里都可以拿到錢。但你今天如果和很聰明的投資人做溝通之后，你就會(huì)知道你這個(gè)生意模式怎么做，你這個(gè)公司怎么經(jīng)營(yíng)。那相對(duì)于也保證了你日后不管是融資或者是在公司的增長(zhǎng)上面有一定的保障。我希望這個(gè)創(chuàng)業(yè)者在觀念上可以把它修正為是最重要的一個(gè)目的，就是說(shuō)去拿聰明的錢。[next]

    以下為訪談實(shí)錄：

    主持人：各位網(wǎng)友，大家下午好！非常高興今天來(lái)到騰訊財(cái)經(jīng)會(huì)客廳。我們今天有幸請(qǐng)到的嘉賓是卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司創(chuàng)始合伙人許嘉榮博士。今天我們將會(huì)和許博士就早期項(xiàng)目融資和卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司的投資策略、投資理念和一些投資組合，以及他們對(duì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的一個(gè)基本判斷等問(wèn)題跟我們騰訊網(wǎng)的網(wǎng)友做深入的交流和溝通。下面首先請(qǐng)?jiān)S博士跟各位網(wǎng)友打個(gè)招呼。

    許嘉榮：各位廣大的QQ網(wǎng)友，大家好！今天很高興能夠來(lái)到這個(gè)訪談里面跟大家見(jiàn)面，希望能夠跟大家分享一些信息。

    卓凡專注于早期TMT項(xiàng)目投資

    主持人：卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司是國(guó)內(nèi)非?；钴S的專注于TMT領(lǐng)域——也就是新媒體、新科技和新電信領(lǐng)域——最活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資人之一。我們也能看到他投資的很多的公司可能都是我們耳熟能詳?shù)陌咐热缯f(shuō)許博士本人曾經(jīng)創(chuàng)立過(guò)中國(guó)領(lǐng)先的在線拍賣網(wǎng)站Chinbid.com，后來(lái)是和易趣合并，然后被ebay所收購(gòu)；還有交友網(wǎng)站億友娛樂(lè)，后來(lái)被法國(guó)電信所收購(gòu)；還有我們看到的中文在線也有他們的投資身影。

    下面，我們還是首先請(qǐng)?jiān)S博士給我們介紹一下卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司，你們的定位和你們的基金的規(guī)模等情況。

    許嘉榮：好的。因?yàn)槲覀€(gè)人的背景是在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)剛開始的時(shí)候，98年左右就出來(lái)創(chuàng)業(yè)的，那個(gè)時(shí)候有幸積累到了第一批所謂互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮里面的一些經(jīng)驗(yàn)，所以接下來(lái)為了繼續(xù)支持這個(gè)行業(yè)里面創(chuàng)業(yè)的人，就轉(zhuǎn)身作為天使投資人，這樣的一個(gè)轉(zhuǎn)變?cè)谑澜缫恍┌l(fā)達(dá)國(guó)家的范例里面，可以說(shuō)是很經(jīng)典的，也是很正常的一種轉(zhuǎn)變。就是以創(chuàng)業(yè)本身的經(jīng)驗(yàn)跟資源來(lái)繼續(xù)支持后來(lái)的創(chuàng)業(yè)的后輩，來(lái)幫助他們心里面理想要做的事情能夠?qū)崿F(xiàn)。

    我們卓凡創(chuàng)投的定位很簡(jiǎn)單，就是比如各位網(wǎng)友如果哪一天想要做一番事業(yè)，要出來(lái)創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，你要找的第一筆資金基本上除了你的家庭、朋友還有一些支持你的人會(huì)給你錢之外，那大概就是卓凡這樣的一個(gè)角色能夠給你錢。因?yàn)槲覀兪亲⒅卦谥С謩?chuàng)業(yè)最早先階段的的這么一個(gè)定位，所以我們的基金的來(lái)源基本上也是對(duì)這一塊領(lǐng)域很有熱忱的這樣的一個(gè)支持的捐助來(lái)給我們做支撐。我個(gè)人有一大筆錢是在里面，有一個(gè)家族的錢，還有對(duì)這個(gè)行業(yè)很有熱忱想要支持創(chuàng)業(yè)者的一些朋友，現(xiàn)在聚集了目前3000萬(wàn)美金，這些基金與一些所謂的VC相比規(guī)模不大，可是對(duì)于創(chuàng)業(yè)者早期的資金需求來(lái)講還可以。

    主持人：其實(shí)對(duì)專注投資早期項(xiàng)目的基金來(lái)說(shuō)這應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)不錯(cuò)的規(guī)模了。那你們除了在規(guī)模上不如一些VC的基金規(guī)模大外，在其他方面你們跟他們有什么不同？比如說(shuō)在退出方面和在投資的數(shù)量方面的要求等。我們知道很多VC的基金都有一個(gè)生命周期，他們?cè)谶@個(gè)周期內(nèi)把錢投出去，壓力是很大的，你們?cè)谶@方面怎樣？

    許嘉榮：一些所謂標(biāo)準(zhǔn)VC操作的方式是不太一樣的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)我們的自由空間比他們要大很多，因?yàn)榧热皇翘焓够?，這些天使能夠把錢放在基金里面來(lái)，基本上是他們所謂手上的閑錢，只是對(duì)于行業(yè)里面想要做支持，對(duì)行業(yè)有一個(gè)熱愛(ài)，想要看有一些東西能夠萌芽、發(fā)展。所以簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，應(yīng)該說(shuō)我們沒(méi)有一般VC所背負(fù)的時(shí)間上的壓力和操作標(biāo)準(zhǔn)流程上的壓力。也就是說(shuō)，有一些VC他要投資一些項(xiàng)目是要開過(guò)好幾次會(huì)，有一個(gè)很長(zhǎng)的流程，這個(gè)流程有時(shí)候很長(zhǎng)，有時(shí)候很復(fù)雜，有的時(shí)候還要跟國(guó)外的合作者一起做決定。所以這個(gè)時(shí)間上的考量和復(fù)雜的操作有時(shí)候會(huì)耽誤到這些創(chuàng)業(yè)者的資金發(fā)展的時(shí)機(jī)點(diǎn)。

    所以從這個(gè)角度來(lái)講，我們的自由度對(duì)我們來(lái)講操作靈活度方面比較大，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)講機(jī)動(dòng)性也比較強(qiáng)，這是我們很大跟其他VC不同的地方。

    TMT領(lǐng)域項(xiàng)目更符合風(fēng)投回報(bào)要求

    主持人：也就是說(shuō)你們?cè)跊Q策上會(huì)更靈活一點(diǎn)，并且在投資項(xiàng)目的壓力上不會(huì)那么大?，F(xiàn)在來(lái)看，卓凡一直關(guān)注TMT領(lǐng)域的項(xiàng)目，那么在其他的領(lǐng)域比如說(shuō)傳統(tǒng)領(lǐng)域，我們有沒(méi)有一些涉獵？

    許嘉榮：雖然我們是天使投資，可是我們當(dāng)然也是盡量要把投資人角色做的跟VC一樣專業(yè)，也就是說(shuō)在一些判斷上不能因?yàn)樽约合矚g這個(gè)行就很草率的做了一個(gè)投資，這個(gè)對(duì)我的出資方不公平，對(duì)我的創(chuàng)業(yè)者也不是很妥善。在這樣盡量專業(yè)化的考慮之下，我們也是會(huì)參照很多的行業(yè)分析報(bào)告，簡(jiǎn)單來(lái)講我們做風(fēng)險(xiǎn)投資，所謂風(fēng)險(xiǎn)投資就是這種投資風(fēng)險(xiǎn)性非常高，所以它要求的回報(bào)也要相對(duì)高。那你要求回報(bào)要相對(duì)高，那你就不能投資一些普通的行業(yè)，也就是說(shuō)你這個(gè)投資的行業(yè)一定要是一種能夠爆炸、增長(zhǎng)型。

    主持人：就是說(shuō)項(xiàng)目要有一定的科技含量，能夠高增長(zhǎng)。

    許嘉榮：或者是能夠帶回暴利的行業(yè)，這樣才值得做風(fēng)險(xiǎn)投資。除了中國(guó)最早的TMT之外一直到現(xiàn)在，我想大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資也并不陌生了，現(xiàn)在有一些新興國(guó)家，這些新興國(guó)家不一定是很先進(jìn)，也有的是很落后的，可能它的機(jī)會(huì)很多。有一些是新興行業(yè)，包括現(xiàn)在的能源行業(yè)，因?yàn)楝F(xiàn)在污染有能源稀少的問(wèn)題，所以有環(huán)境暖化的問(wèn)題，所以有很多的科技公司和資源公司也出來(lái)了。其實(shí)那些行業(yè)和這些新興國(guó)家的項(xiàng)目，我們也都是關(guān)心的。所以我們除了中國(guó)這個(gè)新興國(guó)家之外，我們?cè)谠侥细屡d的國(guó)家，東歐和東南亞我們也有一些投資的項(xiàng)目。

    主持人：也就是說(shuō)我們做的早期的風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)決定了我們?cè)趥鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)，就是一般的普通的行業(yè)可能不會(huì)去做太多的投資，但是有一些新的能源領(lǐng)域我們還是會(huì)考慮的？

    許嘉榮：是的。

    主持人：我們現(xiàn)在的投資重點(diǎn)在TMT領(lǐng)域，這還是一個(gè)比較大的范圍，就是新型科技、媒體和電信，許博士能不能介紹一下，你們現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注TMT領(lǐng)域里面哪一些類型的企業(yè)或者是哪一些細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)？

    許嘉榮：我們?yōu)槭裁磳Ｗ⑦@個(gè)行業(yè)，就是因?yàn)橐郧皩?duì)這個(gè)行業(yè)有積累，大家也知道這個(gè)行業(yè)是一個(gè)很活潑的行業(yè)，是一個(gè)很有趣的行業(yè)，所以年輕人會(huì)特別喜歡這個(gè)行業(yè)，這也是當(dāng)初我會(huì)在這個(gè)行業(yè)里創(chuàng)業(yè)的主要原因。

    當(dāng)時(shí)在這個(gè)行業(yè)來(lái)講比起傳統(tǒng)行業(yè)，第一，它是一個(gè)全新的行業(yè)，全新的行業(yè)代表它的壽命還很長(zhǎng)，現(xiàn)在還只是一個(gè)開始，所以機(jī)會(huì)會(huì)很多。漸漸的隨著幾年一過(guò)，這個(gè)行業(yè)也是在漸漸成熟、長(zhǎng)大的階段。所以如果從做生意的角度你一看這個(gè)行業(yè)，你就應(yīng)該開始有一些考慮的角度，而不是只是說(shuō)這個(gè)東西好玩，這個(gè)模式很有趣，我就來(lái)做它。你可能要以一種更負(fù)責(zé)的或者是更有序的角度來(lái)考慮說(shuō)我所做的TMT的公司它能不能持續(xù)、有序的能夠有支撐自己盈利這樣滾動(dòng)式的來(lái)發(fā)展。我想各位在過(guò)去幾年都看過(guò)了類似internet公司他自己其實(shí)自己產(chǎn)生了一定的周期，由衰轉(zhuǎn)盛，由盛轉(zhuǎn)衰，這個(gè)行業(yè)還是很有趣的行業(yè)，可是現(xiàn)在的角度，假如公司有序經(jīng)營(yíng)的角度。所以在你的構(gòu)思上面除了有很多國(guó)外先進(jìn)模式的參考之外，第一要中國(guó)本地化，第二你要盡量有可能尋找它的商業(yè)模式來(lái)做它的支撐。

    主持人：也就是說(shuō)，在TMT領(lǐng)域你們會(huì)找一些商業(yè)模式比較好的企業(yè)和具有比較好的本地化策略的這樣的團(tuán)隊(duì)來(lái)投資。

    許嘉榮：是。

    本土創(chuàng)業(yè)者更具有創(chuàng)業(yè)家精神

    主持人：我們知道你在早期創(chuàng)立Chinbid.com，后來(lái)與易趣合并，再后來(lái)又被ebay——納斯達(dá)克上市的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的巨頭所收購(gòu)，那么我們很想跟你探討一個(gè)話題，就是您認(rèn)為易趣這些本土的互聯(lián)網(wǎng)公司被ebay收購(gòu)后變成了ebay易趣，之后就競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)阿里巴巴旗下的淘寶了，作為當(dāng)初的創(chuàng)業(yè)者，你怎么來(lái)看待易趣和ebay易趣和淘寶的競(jìng)爭(zhēng)？還有你如何看待中國(guó)本土的互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)公司和美國(guó)的這種國(guó)際性的這種大的互聯(lián)網(wǎng)的巨頭這種之間的競(jìng)爭(zhēng)？

    許嘉榮：OK，我先回答后一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題很容易解答，因?yàn)榈侥壳皝?lái)講，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展十來(lái)年，可是還沒(méi)有一個(gè)外國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭能在中國(guó)稱霸。這個(gè)問(wèn)題很容易回答，就是我們本土的創(chuàng)業(yè)者還是很有競(jìng)爭(zhēng)力量的。

    主持人：更具有企業(yè)家或者叫創(chuàng)業(yè)家精神。

    許嘉榮：是，或者是更有競(jìng)爭(zhēng)策略的優(yōu)勢(shì)。

    主持人：那我們就把你這個(gè)答案套到到淘寶和ebay易趣上面。你是易趣當(dāng)時(shí)的一個(gè)經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)該更有發(fā)言權(quán)。

    許嘉榮：以易趣、ebay跟淘寶這樣的例子來(lái)解釋這樣一個(gè)現(xiàn)象是很有意思的一個(gè)現(xiàn)象，因?yàn)橐兹け緛?lái)也是一個(gè)本土的人來(lái)創(chuàng)建出來(lái)的一個(gè)模式，可是他那個(gè)時(shí)候做的方向一直跟美國(guó)的ebay是一樣的方向，也就是說(shuō)它是用外國(guó)人的邏輯套了中國(guó)人的市場(chǎng)來(lái)做。當(dāng)時(shí)因?yàn)檫@個(gè)團(tuán)隊(duì)他的資源性相當(dāng)夠，包括團(tuán)隊(duì)本身的質(zhì)量，包括他們的形象，他們背后的資金的支撐都相當(dāng)夠，所以這個(gè)團(tuán)隊(duì)很順利的在中國(guó)幾十家拍賣的網(wǎng)站當(dāng)中它取得領(lǐng)先的地位，稱霸了中國(guó)90％以上的市場(chǎng)。

    主持人：可以說(shuō)是一個(gè)絕對(duì)的壟斷地位。

    許嘉榮：更有趣的是后來(lái)阿里巴巴做了一個(gè)淘寶，在馬云先生精心策劃下出了一個(gè)淘寶網(wǎng)站，淘寶剛開始和易趣競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候其實(shí)是非常難的。為什么呢？因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候你要做一個(gè)新興的“。com”的公司你要用廣告推廣來(lái)帶動(dòng)你的公司的知名度，進(jìn)而取得一些市場(chǎng)份額，可是當(dāng)初易趣已經(jīng)把國(guó)內(nèi)各大媒體的廣告全部都?jí)艛嗔?，全部是?dú)家的契約把做廣告的渠道壟斷。這在當(dāng)初給阿里巴巴的淘寶帶來(lái)了相當(dāng)重大的一個(gè)打擊，可是淘寶后來(lái)就是用加倍的資金去走其他的管道做推廣，后來(lái)漸漸取得了一點(diǎn)進(jìn)展。

    后來(lái)這個(gè)進(jìn)展更大一點(diǎn)的時(shí)候，大家開始在探討淘寶能夠進(jìn)展的原因。當(dāng)初一開始看的時(shí)候覺(jué)得因?yàn)橐兹に鞘斟X的拍賣網(wǎng)站，可是淘寶它是不收錢的，所以它等于是靠這樣的一個(gè)優(yōu)勢(shì)來(lái)爭(zhēng)取它的客戶。

    可是后來(lái)仔細(xì)一探討，其實(shí)不完全是這樣。當(dāng)然免費(fèi)是一個(gè)力量，后來(lái)是淘寶它有一個(gè)策略，它跟易趣ebay的競(jìng)爭(zhēng)策略完全是一種策略方式。比如說(shuō)ebay易趣是不喜歡人家在網(wǎng)站以外做交易，可是淘寶其實(shí)是鼓勵(lì)的，這個(gè)反其道而行，后來(lái)也奏效了。淘寶它把它的重點(diǎn)放在它的支付平臺(tái)上，就是后來(lái)大家知道的支付寶。淘寶就在這樣一種背景下漸漸的超越ebay.當(dāng)初大家其實(shí)也非常壓抑，因?yàn)楸緛?lái)是自己有一個(gè)領(lǐng)先的地位，也沒(méi)有準(zhǔn)備應(yīng)付這種突如其來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，所以后來(lái)在策略應(yīng)對(duì)上有一種自亂陣腳，漸漸的這個(gè)市場(chǎng)份額就比較受傷了。[next]

    主持人：我們可以說(shuō)本土的創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)業(yè)家更具有創(chuàng)業(yè)家精神，更容易，更能夠全身心的投入到與對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中去。另外很多本地化的策略在他們這種創(chuàng)業(yè)家精神的這種能力下能夠想出很多的本地化的競(jìng)爭(zhēng)策略。

    許嘉榮：是。

    主持人：我們下面想跟許博士更多聊一下早期項(xiàng)目的投資，就是天使投資方面的一些問(wèn)題，也期望給你能跟我們騰訊的網(wǎng)友做一個(gè)溝通。

    我們知道，其實(shí)早期項(xiàng)目找投資的是比較多的，因?yàn)槲覀冊(cè)诠ぷ鳟?dāng)中就會(huì)遇到很多網(wǎng)友或者是打電話來(lái)咨詢說(shuō)你們能不能告訴我們哪些投資公司是做早期項(xiàng)目投資的。

    在許博士你看來(lái)早期項(xiàng)目的投資難在哪里，中國(guó)現(xiàn)在的早期項(xiàng)目整體的質(zhì)量又是一個(gè)什么樣的狀況？

    許嘉榮：這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該是兩個(gè)角度回答。第一個(gè)，創(chuàng)業(yè)發(fā)生在年輕人身上比較多，因?yàn)橹袊?guó)人創(chuàng)業(yè)的本性還有中國(guó)現(xiàn)在的環(huán)境，現(xiàn)在年輕人有一定的勇氣，然后又受到環(huán)境的影響，所以創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)非常強(qiáng)。

    如果是年輕人創(chuàng)業(yè)，年輕人出來(lái)創(chuàng)業(yè)常常我們發(fā)覺(jué)它是會(huì)創(chuàng)一個(gè)internet公司，而不會(huì)去做一個(gè)傳統(tǒng)的公司。所以這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該是有一個(gè)角度可以針對(duì)這樣的談。

    另外一個(gè)角度，如果說(shuō)一個(gè)年輕人他做一個(gè)傳統(tǒng)的公司，那這兩條路是不大一樣的，因?yàn)槟阕鰅nternet公司，你第一個(gè)挑戰(zhàn)是internet公司常常在中國(guó)一開始是沒(méi)有收入的，而且不止是一開始，可能是好幾年沒(méi)有收入，這個(gè)導(dǎo)致會(huì)投資你的投資方心生猶豫。

    主持人：對(duì)，我投入兩年了你還不能給我賺錢，我還不能有一個(gè)好的結(jié)果，這會(huì)使投資人產(chǎn)生動(dòng)搖。

    許嘉榮：當(dāng)然internet公司不賺錢不是中國(guó)的“專利”，這個(gè)在全世界都是這樣的一個(gè)情況。而且在早7、8年前第一代internet公司出來(lái)的時(shí)候，這是一個(gè)常態(tài)，投資人也不愿意因?yàn)檫@樣不投錢，可是那些早期的internet公司現(xiàn)在都賺錢了，中國(guó)有很多行業(yè)也都很有賺錢的機(jī)會(huì)。在投資人來(lái)講，它的底線還是賺錢。

    主持人：這樣投資人就會(huì)去找更能賺錢的或者是兩年投進(jìn)去就能賺錢的項(xiàng)目，我就不投internet不能賺錢的項(xiàng)目。

    許嘉榮：是。但這句話是一半對(duì)，一半錯(cuò)，因?yàn)闀?huì)投internet公司的人其實(shí)他就是因?yàn)椴粷M于他投資別的公司賺錢的倍數(shù)，所以他想要投資internet公司。所以投資internet公司以前的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，它可以成很多倍數(shù)的回報(bào)作為收獲。所以投internet公司的這些人等于說(shuō)是更有賭性堅(jiān)強(qiáng)的這些人來(lái)做這樣一些事情，其實(shí)在中國(guó)他有很多賺錢的機(jī)會(huì)，獲得的回報(bào)倍數(shù)也不錯(cuò)。最重要的一點(diǎn)是第一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是我這個(gè)錢投資你，我占你公司的比重有多大，通常會(huì)有價(jià)值高估的問(wèn)題，這個(gè)高估的現(xiàn)象跟傳統(tǒng)行業(yè)比較更明顯。比如，我做了一個(gè)網(wǎng)站我說(shuō)我這個(gè)網(wǎng)站價(jià)值幾千萬(wàn)，投資人看看其它的網(wǎng)站，在這個(gè)時(shí)候，因?yàn)橹袊?guó)很多其他行業(yè)都起來(lái)了，都賺錢了，而且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)沒(méi)有或者是小很多，在這種情況下，投資人他會(huì)寧愿選一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較小去賺回比較多的回報(bào)，而不是放在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很高，前途不明的internet公司。其他的公司如果對(duì)internet公司從專業(yè)的角度看，internet公司幾乎是得不到他的投資。卓凡不同的地方是我們這些人他是對(duì)internet這個(gè)行業(yè)是有熱愛(ài)的。

    主持人：是非常鐘情于這個(gè)行業(yè)。

    許嘉榮：我們相信這個(gè)行業(yè)有它的長(zhǎng)線性。

    主持人：會(huì)有很多的機(jī)會(huì)，有很高的回報(bào)。

    許嘉榮：也就是說(shuō)我們看得比較長(zhǎng)遠(yuǎn)。可是一樣的問(wèn)題問(wèn)到我們，你們難道不擔(dān)心這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性嗎？

    主持人：對(duì)啊，你們?yōu)槭裁窗央u蛋都裝在TMT這個(gè)籃子里呢？

    許嘉榮：所以我們最近這幾年做internet公司的投資都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，要做好很多的準(zhǔn)備工作之后才敢做這樣的投資，不然的話，也是對(duì)創(chuàng)業(yè)者很不公平，投資的公司弄不好，大家可能就宴席兩散了。[next]

    創(chuàng)業(yè)者要善于拿聰明的錢

    主持人：在你看來(lái)，大量的中國(guó)早期項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)存在哪些短板？他們的一些項(xiàng)目一般存在的其他的不足之處？你怎么看的？他們的劣勢(shì)和不足之處普遍是什么問(wèn)題？

    許嘉榮：現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者我們針對(duì)internet行業(yè)來(lái)講，我們可以分為兩大塊，一塊是已經(jīng)創(chuàng)過(guò)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，另外一種是第一次創(chuàng)業(yè)者，通常第一次創(chuàng)業(yè)者的年齡層也是偏低，甚至還有一些是校園剛出來(lái)的。這些人都很好，而且他們相當(dāng)有理想，而且他們也讀很多書，也是internet的大玩家，對(duì)internet這個(gè)大行業(yè)非常駕輕就熟，可是當(dāng)你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的時(shí)候，你的那個(gè)心態(tài)是要做調(diào)整的：你第一個(gè)要去仔細(xì)想想說(shuō)，我是不是適合創(chuàng)業(yè)，這個(gè)角色是非常重要的。因?yàn)椴皇敲總€(gè)人適合創(chuàng)業(yè)的。

    主持人：適合創(chuàng)業(yè)和不適合創(chuàng)業(yè)在你看來(lái)有哪一些不同？

    許嘉榮：我問(wèn)一個(gè)最簡(jiǎn)單的問(wèn)題，如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)者來(lái)找我，我可能會(huì)問(wèn)他第二個(gè)問(wèn)題是今天你為什么要?jiǎng)?chuàng)業(yè)。那他的理由要非常清楚，他如果說(shuō)我看到很多人創(chuàng)業(yè)不錯(cuò)我就要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，這個(gè)肯定不是一個(gè)最好的答案。他今天如果說(shuō)，他不知道為什么，可是他就是想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，這個(gè)搞不好是最好的答案。因?yàn)檫@是從心里面，從感覺(jué)里面出來(lái)的一個(gè)現(xiàn)象。而不是周圍環(huán)境影響到他的一個(gè)現(xiàn)象?？墒亲詈盟€是能夠很清楚的知道說(shuō)為什么他今天要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，而且很多創(chuàng)業(yè)者他是之前沒(méi)有工作經(jīng)驗(yàn)的，要走創(chuàng)業(yè)這條路其實(shí)是很漫長(zhǎng)，很艱苦的一條路。

    主持人：或者他會(huì)告訴你說(shuō)我有一個(gè)好的項(xiàng)目，然后我對(duì)這個(gè)項(xiàng)目認(rèn)識(shí)非常深刻，我認(rèn)為我在中國(guó)市場(chǎng)上有機(jī)會(huì)，我不能錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)，我現(xiàn)在就是缺錢。這樣可能你就會(huì)進(jìn)一步考慮投資他嗎？

    許嘉榮：當(dāng)然每件案子都不一樣的，當(dāng)然如果那樣的情況下聽上來(lái)就不一定是一個(gè)最好的創(chuàng)業(yè)的案例。因?yàn)樗f(shuō)我現(xiàn)在有機(jī)會(huì)，我現(xiàn)在想創(chuàng)業(yè)，我就缺錢。其實(shí)現(xiàn)在很多人想創(chuàng)業(yè)，他的機(jī)會(huì)跟你一樣多。

    主持人：很多人也有一個(gè)想法。

    許嘉榮：大家都缺錢，可是缺錢應(yīng)該不是一個(gè)最大的理由，而是說(shuō)你今天要找一個(gè)投資人你不要忘了他除了在你眼中是錢之外，他還是應(yīng)該提供給你很多有用的資源，包括他跟你的對(duì)談中間應(yīng)該能夠了解你要做什么，而且能夠提供一定的答案在你所問(wèn)的問(wèn)題上面，甚至給你一些方向，如果你沒(méi)有互動(dòng)性，你光拿一些錢，這種錢我們叫做價(jià)值偏低的錢。

    主持人：談到這個(gè)問(wèn)題，我們也想請(qǐng)?jiān)S博士就這個(gè)問(wèn)題給我們一些建議。卓凡除了給創(chuàng)業(yè)者錢之外還能給他們帶來(lái)哪些附加的價(jià)值？如果說(shuō)比拿小馬云來(lái)說(shuō)，你們當(dāng)時(shí)給他們提供了哪些資源，包括中文在線那邊，能不能給我們談?wù)勛糠步o我們創(chuàng)業(yè)者提供了哪些具有增值投資服務(wù)？

    許嘉榮：這個(gè)看似要求投資人的，其實(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，意味著你能夠拿到錢最好是一種很聰明的錢，代表說(shuō)你做什么事情都會(huì)比人家要聰明一點(diǎn)。這就要求投資人他會(huì)給你很好的勸告和建議，包括他會(huì)給你很多他所經(jīng)歷過(guò)的經(jīng)驗(yàn)。

    主持人：這些經(jīng)驗(yàn)跟你一起分享，甚至給你介紹一些其他的戰(zhàn)略資源。

    許嘉榮：對(duì)，所以我們卓凡很喜歡和創(chuàng)業(yè)者做溝通，做接觸，當(dāng)然我們也很喜歡給創(chuàng)業(yè)者錢，可是這個(gè)錢是有扯到生意面上的問(wèn)題，可是在不扯錢之前，大家應(yīng)該會(huì)有一個(gè)很好的化學(xué)反應(yīng)，這個(gè)化學(xué)反應(yīng)是建立在大家言之有物，也就是說(shuō)，你今天要做的這個(gè)事情我們不管懂與不懂，我們會(huì)有一些有用的一些信息，一些知識(shí)來(lái)跟你幫忙或者是來(lái)跟你做幫助。我們也希望創(chuàng)業(yè)者去找投資人的時(shí)候，他最大的目的除了在錢之外，應(yīng)該是我今天認(rèn)識(shí)了這個(gè)投資人，我在他身上不花錢的情況下，我可以獲得多少東西。

    主持人：學(xué)到很多東西。對(duì)我這個(gè)項(xiàng)目或者是對(duì)我這個(gè)發(fā)展有幫助的。

    許嘉榮：這個(gè)有時(shí)候是更重要的事情。因?yàn)殄X都是一樣的錢，你從哪里都可以拿到錢。你今天如果和很聰明的投資人做溝通之后，你知道你這個(gè)生意模式怎么做，你這個(gè)公司怎么經(jīng)營(yíng)。那相對(duì)于也保證了你日后不管是融資或者是在公司的增長(zhǎng)上面有一定的保障。我希望這個(gè)創(chuàng)業(yè)者在觀念上可以把它修正為是最重要的一個(gè)目的。[next]

    有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者受青睞

    主持人：你能不能給我們總結(jié)以下在你們眼中優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者所具有的特質(zhì)和潛力？這個(gè)問(wèn)題可以拿和你們合作過(guò)的創(chuàng)業(yè)家來(lái)劇烈。

    許嘉榮：一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者當(dāng)然最好是有經(jīng)驗(yàn)。有經(jīng)驗(yàn)的投資者代表著風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減低，而且有經(jīng)驗(yàn)的投資者說(shuō)明了一切，如果今天你是第一次的創(chuàng)業(yè)者我想投資人以我自己的思考我希望創(chuàng)業(yè)者第一他是有自己的見(jiàn)解，他有自己原創(chuàng)的意見(jiàn)。不管是對(duì)人或者是對(duì)事。

    第二，希望他是有很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力。因?yàn)槲覀冇幸痪湓捊凶鲇?jì)劃趕不上變化。

    主持人：在變化的情況下你要善于學(xué)習(xí)。

    許嘉榮：你要有團(tuán)性，有辦法調(diào)整自己，調(diào)整公司，要及時(shí)的能夠給公司一個(gè)有用的策略來(lái)應(yīng)付公司內(nèi)部、外部的問(wèn)題。第三個(gè)，當(dāng)然一個(gè)創(chuàng)業(yè)者不能懶惰，所以它肯定要能吃苦。

    主持人：勤奮，能吃苦。

    許嘉榮：因?yàn)閯?chuàng)業(yè)的路還是很艱難的，如果兩次挫折他就走不動(dòng)了，這個(gè)也是很可惜的事情。從以上來(lái)看，我想基本上要有這幾個(gè)特質(zhì)。

    主持人：除了團(tuán)隊(duì)以外，你們對(duì)早期的項(xiàng)目的投資標(biāo)準(zhǔn)有哪些？

    許嘉榮：當(dāng)然是要能賺錢，可是其實(shí)當(dāng)然不是，尤其是在internet公司你不能要求它馬上賺錢。因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目第一你一定要有爆發(fā)力，要有成長(zhǎng)性。不是說(shuō)做什么都是成長(zhǎng)，成長(zhǎng)性要過(guò)快。

    主持人：不是說(shuō)今年20％，明年30%.

    許嘉榮：希望不是。

    主持人：應(yīng)該是幾倍的成長(zhǎng)速度？

    許嘉榮：因?yàn)槟阋婚_始基數(shù)并不大，等你成長(zhǎng)為基數(shù)之后希望有幾倍的倍數(shù)可以成長(zhǎng)，一開始成長(zhǎng)的倍數(shù)非常大?？墒沁@其實(shí)并不是所有都是這樣的，所以我剛剛講的第一個(gè)要有爆發(fā)力。如果沒(méi)有爆發(fā)式的成長(zhǎng)有一種模式是它的黏度要很強(qiáng)，也就是說(shuō)，你做任何的internet公司，我們有過(guò)是你的消費(fèi)者回流的百分比要相當(dāng)高。有一些模式是在這個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)上，它的總量不一定是非常大，可是它是黏性非常強(qiáng)，我們可以從一些商務(wù)型的跟B有關(guān)系的行業(yè)看出。除了爆發(fā)性和黏度要很強(qiáng)之外。第三就是希望以后有些模式一天的時(shí)候它的收入的深度也可以很深。也就是說(shuō)，它的收入的規(guī)?？梢院艽?。

    主持人：就是要保證你這個(gè)市場(chǎng)是足夠大的。

    許嘉榮：對(duì)，不然你會(huì)出現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象。像很多我們現(xiàn)在的這個(gè)網(wǎng)站它的優(yōu)勢(shì)非常高，千萬(wàn)、上億，可是沒(méi)有收入模式，那就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，這個(gè)公司可能會(huì)受到很大的壓力，它會(huì)不斷的請(qǐng)人，就是我們所說(shuō)的燒錢的速度會(huì)很快。公司在市場(chǎng)還沒(méi)有能付錢的情況下他先垮掉，這個(gè)會(huì)造成不僅公司的一大問(wèn)題而且也造成網(wǎng)友的一大損失。

    主持人：還有一種情況是如果市場(chǎng)規(guī)模不足夠大的話，你們投進(jìn)去了它也是一個(gè)賺錢的企業(yè)。但是這個(gè)市場(chǎng)不足夠大，也能賺錢但就是達(dá)不到上市的規(guī)模。從這個(gè)角度來(lái)講，是不是也要求我們的這個(gè)項(xiàng)目要具有足夠大的市場(chǎng)規(guī)模？

    許嘉榮：當(dāng)然是，如果你要是跟一個(gè)專業(yè)投資人去談這個(gè)投資的話，他一定不能夠允許說(shuō)以后公司不能賺很多的錢。他可能寧愿說(shuō)這個(gè)公司要不賺很多錢，要不就死掉，搞不好他會(huì)這樣子去期望。因?yàn)榘驯緛?lái)就期望最高值來(lái)cover所有做不好的公司，因?yàn)槭畟€(gè)公司只要有一家對(duì)他來(lái)講很成功的公司就夠了，所以他最主要的是要這個(gè)東西。當(dāng)然對(duì)于普通的投資人來(lái)講，比如說(shuō)你的家族、家庭或者是你的親友他們有可能投資給你做一個(gè)能賺錢的生意就可以了。

    上不上市從來(lái)不是在他們的理想之內(nèi)。其實(shí)我要跟各位網(wǎng)友分享的就是說(shuō)，不一定我們每次要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的目標(biāo)就是一定把上市先擺在眼前，或者是把一些利益的考量放在眼前，首先考慮的應(yīng)該是我愿不愿意做這件事情，適不適合做這件事情，因?yàn)槟悴荒馨堰@件事情做的不快樂(lè)，你明知不快樂(lè)你還去做它，一開始的動(dòng)機(jī)不一定是很正確的，這樣做下去可能一些資源聚集過(guò)來(lái)可能也比較不好一點(diǎn)。

    主持人：還有一個(gè)問(wèn)題，從你們做早期投資人，天使投資的角度來(lái)講，你們的退出又是一個(gè)什么樣的情況？我知道有一些早期投資，他們一般投資了第一輪，在第二輪，第三輪的時(shí)候可能就不會(huì)再繼續(xù)跟投了，這個(gè)情況，你能不能跟我們網(wǎng)友解釋一下？

    許嘉榮：是。卓凡的做法通常是在一個(gè)最早期，希望給創(chuàng)業(yè)者一個(gè)支撐。我們會(huì)喜歡這樣子做，當(dāng)然很多我也覺(jué)得說(shuō)最早期的回報(bào)倍數(shù)是最高的，風(fēng)險(xiǎn)也是最高的。對(duì)于我們來(lái)講，應(yīng)該說(shuō)我們的動(dòng)機(jī)是第一個(gè)，我們喜歡幫助創(chuàng)業(yè)者，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者一開始他要拿第一筆錢是不容易的，我們希望能夠拋磚引玉。

    第二，做這樣的一個(gè)事情，如果我們做對(duì)了這個(gè)項(xiàng)目，對(duì)于我們來(lái)講，這個(gè)成就感是非常大的。當(dāng)然我們本身是很具有挑戰(zhàn)的這種屬性在我們的基因里面，我們才會(huì)做這樣的事情。所以卓凡會(huì)希望所有投資的項(xiàng)目都是拿到第一筆錢的都是我們。后來(lái)有機(jī)會(huì)再增加投資的時(shí)候，以我們目前的基因來(lái)看，我們是選擇不追加投資，因?yàn)槲覀兿Ｍ堰@筆錢保留給更多的創(chuàng)業(yè)者。也就是把這筆錢花在更多的項(xiàng)目上，而不是執(zhí)著在一個(gè)項(xiàng)目。

    當(dāng)然我也見(jiàn)過(guò)VC是一直再一個(gè)公司上加碼，最后在那個(gè)公司也賺了非常多錢，他們的做法是對(duì)的，可是我們有另外的角度，希望我們的面能夠比較廣。因?yàn)閷?duì)卓凡自己來(lái)講，它投資的廣度也能夠幫助我們能夠?qū)W習(xí)更多的領(lǐng)域。

    主持人：在這種情況下，第一輪你們進(jìn)來(lái)之后，第二輪如果其他的投資人進(jìn)來(lái)的時(shí)候，你們肯定是在公司里面有董事的席位，然后另外在他引進(jìn)其他投資者的時(shí)候你們起一個(gè)什么樣的作用？或者是會(huì)不會(huì)有一些對(duì)企業(yè)發(fā)展不利的，你們幫創(chuàng)業(yè)者做一些甄別？

    許嘉榮：其實(shí)我們還是比較隨和的，我們覺(jué)得我們不需要強(qiáng)求任何的事情，包括我們?cè)谝婚_始投資的時(shí)候，當(dāng)然是創(chuàng)業(yè)者也需要我們幫助，也喜歡我們的時(shí)候，我們才會(huì)投資。董事席我們也不強(qiáng)求，如果他覺(jué)得有需要，我們當(dāng)然是可以去做董事，后來(lái)的投資人我們覺(jué)得本來(lái)是董事應(yīng)該也可以退休了，我們?cè)谧鹬睾髞?lái)投資者，最重要的是尊重創(chuàng)業(yè)者的意見(jiàn)的時(shí)候，我們都會(huì)做適度的調(diào)整。我們從來(lái)是不強(qiáng)求這方面的東西。我們最希望的就是把一個(gè)我們當(dāng)初支撐過(guò)的創(chuàng)業(yè)者能夠很順利的交給下一棒，給一個(gè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者有幫助的投資人。

    我想民主時(shí)代，大家都是開會(huì)決定的，所以大家如果都是覺(jué)得應(yīng)該怎么做的時(shí)候，我想不僅是董事這件事情，所有的事情我們都會(huì)贊成的。

    主持人：剛才我們聽許博士給我們聊了很多早期項(xiàng)目和早期創(chuàng)業(yè)者相關(guān)的話題，最后我們還想請(qǐng)?jiān)S博士給我們聊一下當(dāng)前比較熱的話題就是創(chuàng)業(yè)板的話題。

    因?yàn)橹昂芏鄧?guó)內(nèi)的公司在海外上市，包括在美國(guó)，歐洲也有，包括在我們的香港上市，創(chuàng)業(yè)板推出對(duì)卓凡所投資的投資組合來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是一個(gè)會(huì)有什么樣的改變、影響或者是對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)有一個(gè)什么樣的改變？你如何看待中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板推出這個(gè)事情？

    許嘉榮：是。我想國(guó)家有股票市場(chǎng)了也是行之有年，創(chuàng)業(yè)板塊的上市在先進(jìn)國(guó)家里也是勢(shì)在必為的事情，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板塊可以鼓勵(lì)很多不規(guī)范的公司它能夠走上規(guī)范的路線，也能夠在資本的角度上去幫助資本交易的資金循環(huán)的問(wèn)題。所以國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板塊雖然已經(jīng)似有似無(wú)，可是我們想最近應(yīng)該是好事已經(jīng)接近了。

    主持人：官方的表態(tài)是所有的創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，隨時(shí)可以推出。但是我們還沒(méi)有看到結(jié)果。

    許嘉榮：對(duì)，所以我們也很樂(lè)意看到這些創(chuàng)業(yè)板塊能夠早一天能夠掛牌成立，這樣子對(duì)于國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者是一大福音，對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資人也是很大的鼓勵(lì)。他能夠會(huì)更有信心來(lái)把錢投資給更多的創(chuàng)業(yè)者，而且因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的成功也是一個(gè)國(guó)家的一個(gè)表征。所以我想這件事情是非常非常值得期待的一件事情。

    主持人：雖然剛才談了很多，我們現(xiàn)在還是想請(qǐng)?jiān)S博士給我們的廣大的國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者做一些建議，他們?cè)趧?chuàng)業(yè)過(guò)程當(dāng)中應(yīng)該注意些什么問(wèn)題？

    許嘉榮：我想跟廣大網(wǎng)友分享，如果你心里面曾經(jīng)有過(guò)創(chuàng)業(yè)的念頭或者是現(xiàn)在一直想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的話，我覺(jué)得你應(yīng)該好好的做一個(gè)深層的思考：你創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)在哪里，你本身適不適合創(chuàng)業(yè)？我想不是每個(gè)人都是適合創(chuàng)業(yè)的。有的人更適合去做專業(yè)人才，去走專業(yè)的職業(yè)生涯，做職業(yè)經(jīng)理人。當(dāng)然我覺(jué)得人生如果有一次機(jī)會(huì)你能夠創(chuàng)業(yè)的話，這也是一件好事。所以第一個(gè)你如果是一個(gè)很嚴(yán)肅思考要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的，那你自己再細(xì)心思考一下，你創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)是在哪里，是因?yàn)楹芏嗳藙?chuàng)業(yè)影響了你嗎？還是有家里的壓力，女朋友的壓力要你創(chuàng)業(yè)嗎？還是說(shuō)你在某一種情況下你自己心里面有一個(gè)感覺(jué)叫你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，而且創(chuàng)業(yè)第一個(gè)要件是你要看到一個(gè)項(xiàng)目或者是一個(gè)模式你想去實(shí)現(xiàn)它，而不是為創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)。所以大家一定要把這個(gè)觀念先矯正過(guò)來(lái)。

    第二，你如果要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的話，你是不是一定要做internet公司或者是你有更好的公司去做，不一定internet公司都是好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，而且還有時(shí)機(jī)點(diǎn)的問(wèn)題。所以這方面大家可以去思考這幾個(gè)問(wèn)題。

    第三個(gè)，我記得我們以前創(chuàng)業(yè)有一大部分的動(dòng)機(jī)是因?yàn)槲覠釔?ài)做這個(gè)事情我來(lái)創(chuàng)業(yè)，我想現(xiàn)在很多人創(chuàng)業(yè)是因?yàn)槲蚁胍嵑芏噱X我才來(lái)創(chuàng)業(yè)，因?yàn)橛腥烁嬖V我，創(chuàng)業(yè)才能賺最大的錢。所以你要去去平衡一下你自己創(chuàng)業(yè)是為了要賺很多的錢嗎？如果是的話，我也不能說(shuō)你不對(duì)，但我也希望你能夠賺很多的錢，可是你如果能賺很多錢之外，你是不是要思考說(shuō)，你下一個(gè)創(chuàng)業(yè)最好是能夠創(chuàng)自己喜歡做的事情。

    主持人：不是因?yàn)槟膫€(gè)領(lǐng)域熱，哪個(gè)領(lǐng)域能賺錢就去做哪個(gè)行業(yè)。

    許嘉榮：所以說(shuō)你如果一生有一次創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)，其實(shí)已經(jīng)很難，所以你要好好思考，你是用什么角度去創(chuàng)業(yè)，你能夠賺到錢，那更值得慶幸，那是更好的事情?？墒歉叩木辰缡悄隳軌蜃瞿阕约合矚g做的事情，還能賺錢，那就是兩全其美的事。

    主持人：由于聊天的時(shí)間關(guān)系，我們的聊天就到這里，今天非常高興能夠請(qǐng)到許博士作客我們騰訊財(cái)經(jīng)會(huì)客廳來(lái)給廣大騰訊網(wǎng)友和創(chuàng)業(yè)者就早期項(xiàng)目的投資以及卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司他的一些投資策略、投資的理念和關(guān)注的領(lǐng)域做深入的溝通。我們廣大的網(wǎng)友如果有創(chuàng)業(yè)的想法，尤其是在TMT領(lǐng)域有創(chuàng)業(yè)的想法，請(qǐng)找卓凡創(chuàng)業(yè)投資公司，找許博士，或許他們能夠給你們助一臂之力，提出中肯的創(chuàng)業(yè)建議。

    主持人：非常感謝許博士能夠做客我們今天的訪談，謝謝，也謝謝各位網(wǎng)友的參與。

    許嘉榮：謝謝大家！