雷曼兄弟：中國經濟增長明年將減速至8％

    在全球經濟明顯減速的情況下，中國也不會獨善其身。雷曼兄弟昨日在京召開2008年亞洲流動性市場媒體發(fā)布會。雷曼兄弟預期，亞洲以及中國的經濟增長都將會出現(xiàn)減速，但仍會保持快速增長。預計中國2008年GDP增長率會降至9.8％，明年則會進一步下降至8%.中國當前的關鍵則是需對年內可能出現(xiàn)的產能過剩問題進行應對。

    雷曼中國高級經濟學家孫明春分析說，多年來中國的投資增長，遠高于消費增長，由此積累了大量產能。僅靠國內需求無法消化這些產能，長期以來都是靠強勁的出口來解決。而目前全球經濟的低迷導致中國出口增長的下滑，這將使中國的產能過剩問題在下半年凸出。隨著企業(yè)的存貨上升、盈利增速下降，虧損乃至關門的企業(yè)和失業(yè)人口也將增加。這已經在部分地區(qū)和行業(yè)有所體現(xiàn)，估計下半年還會擴散。這種局面如持續(xù)下去，會使銀行的資產質量受到影響，并影響到銀行股的每股盈利，進而對資產市場產生很大影響。所有這些將形成一個多米諾骨牌效應。

    孫明春還認為，受到基數(shù)效應和食品價格趨于穩(wěn)定的影響，中國通脹壓力未來將有所緩解。非食品通脹有抬頭跡象，但總體上保持穩(wěn)定，整體通脹今年會呈現(xiàn)“前高后低”的態(tài)勢。他認為，央行將繼續(xù)保持偏緊的貨幣政策，但主要集中在信貸管理和調整存款準備金率等方面，今年可能不會再加息。

    雷曼兄弟全球首席經濟學家PaulSheard則進而稱，中國的金融部門本身也面臨很多挑戰(zhàn)，關鍵是要把較高的儲蓄率導向那些回報率比較高的生產領域。為此，中國需要進一步發(fā)展自己的金融市場，創(chuàng)造更多的投資領域，使其變得更有效率。他指出，否則負利率的狀況將會刺激資產市場的泡沫。