誰(shuí)將會(huì)是下一個(gè)雷曼？

　　“未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，還會(huì)有金融巨擘倒閉、破產(chǎn)。”幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，華爾街正在經(jīng)歷自“9·11”恐怖襲擊以來(lái)最黑暗的時(shí)期。隨著貝爾斯登的垮臺(tái)、美林的倒塌、雷曼的宣布破產(chǎn)，誰(shuí)將成為下一個(gè)“離場(chǎng)”的“大佬”。

　　AIG是下一個(gè)雷曼？

　　在雷曼兄弟公司破產(chǎn)、美林證券被收購(gòu)后，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)AIG）這家全球最大的保險(xiǎn)商可能是華爾街下一個(gè)大問(wèn)題。

　　9月16日，正艱難自救的AIG遭遇當(dāng)頭一棒，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將AIG的評(píng)級(jí)調(diào)降了至少兩個(gè)級(jí)距。

　　美國(guó)穆迪投資服務(wù)公司把AIG的評(píng)級(jí)由Aa3下調(diào)兩個(gè)級(jí)距至A2。標(biāo)準(zhǔn)普爾將評(píng)級(jí)下調(diào)3個(gè)級(jí)距，由AA－下調(diào)至A－；惠譽(yù)下調(diào)兩個(gè)級(jí)距，由AA－調(diào)降至A。盡管AIG的評(píng)級(jí)仍處于投資級(jí)別，但三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均表示，可能會(huì)有更多的降級(jí)。

　　此前，AIG曾向美聯(lián)儲(chǔ)求救，希望其提供400億美元的過(guò)渡性貸款。不過(guò)，美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)保爾森在周一（9月15日）舉行的白宮新聞吹風(fēng)會(huì)上拒絕了AIG的請(qǐng)求。他說(shuō)：“我們不會(huì)輕易拿納稅人的錢(qián)去支持一家機(jī)構(gòu)，聯(lián)邦政府的錢(qián)不會(huì)被用來(lái)為AIG提供過(guò)渡性貸款。目前，政府的頭等大事是保證金融體系繼續(xù)運(yùn)行。”

　　當(dāng)然，在AIG身上發(fā)生的并不都是壞事。至少美國(guó)紐約州州長(zhǎng)戴維·帕特森9月15日已經(jīng)放話，允許AIG借用旗下公司200億美元資產(chǎn)用于自救。在大部分市場(chǎng)人士看來(lái)，紐約州監(jiān)管當(dāng)局的這一舉措“史無(wú)前例”。

　　更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)終于出手了。有消息稱(chēng)，9月15日，美聯(lián)儲(chǔ)要求摩根大通和高盛拿出700億－750億美元的貸款來(lái)挽救AIG，具體細(xì)節(jié)尚未公布。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此舉將幫助AIG獲得一筆流動(dòng)資金，從而擺脫由次級(jí)貸款引發(fā)的信用和財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　數(shù)據(jù)顯示，受次貸危機(jī)影響，AIG信貸違約掉期等業(yè)務(wù)損失慘重。截至今年6月底的3個(gè)季度里，AIG信貸違約掉期業(yè)務(wù)累計(jì)虧損已高達(dá)250億美元，在其他業(yè)務(wù)上的虧損也累計(jì)達(dá)到150億美元。

　　不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)的要求最終能否被采納，大部分業(yè)內(nèi)人士并不看好。

　　荷銀私人投資產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)部中國(guó)主管蔣紀(jì)康昨日在接受記者采訪時(shí)表示：“從目前情形看，摩根大通和高盛向AIG提供貸款一事，存在很多變數(shù)。”

　　蔣紀(jì)康進(jìn)一步分析到，摩根大通和高盛都是私營(yíng)企業(yè)，是否提供貸款主要根據(jù)商業(yè)利益而定，并不會(huì)受政府的決策影響，“當(dāng)然，并不排除美國(guó)政府協(xié)助高盛和摩根大通，一起提供貸款的可能性”。[page]

　　摩根高盛自身難保

    “誰(shuí)會(huì)倒下，誰(shuí)將活下來(lái)，現(xiàn)在很難判斷。但可以肯定的是，美國(guó)金融市場(chǎng)正處于一個(gè)混沌時(shí)期。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，類(lèi)似的倒閉、破產(chǎn)事件還會(huì)發(fā)生，關(guān)鍵要看企業(yè)的應(yīng)變能力和財(cái)務(wù)狀況。”蔣紀(jì)康告訴記者。

　　事實(shí)上，從次貸危機(jī)爆發(fā)至今，華爾街已經(jīng)沒(méi)有哪家金融機(jī)構(gòu)可以“獨(dú)善其身”了。現(xiàn)在，對(duì)于任何一家機(jī)構(gòu)而言，都到了最關(guān)鍵的時(shí)刻。每做一個(gè)決定都至關(guān)重要，必須小心謹(jǐn)慎。

　　紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼就指出：“摩根大通或高盛可能是下一個(gè)遭殃的投行，他們當(dāng)中誰(shuí)都無(wú)法保住自己獨(dú)立實(shí)體的地位。”他甚至預(yù)測(cè)，“伯南克和保爾森能給摩根大通和高盛的最好建議，就是不要再等一分一秒，趕緊找家大型國(guó)內(nèi)或國(guó)際銀行實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。”

　　此外，包括華盛頓互助銀行、美聯(lián)銀行都在華爾街“擔(dān)心”的范圍之內(nèi)。魯比尼認(rèn)為，要徹底解決這些問(wèn)題，只有兩個(gè)途徑：一個(gè)是投行可以爭(zhēng)取到美聯(lián)儲(chǔ)“無(wú)限制無(wú)條件的最后貸款人支持”；二是迅速同擁有商業(yè)銀行分支的大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并購(gòu)交易。

　　而在蔣紀(jì)康看來(lái)，美國(guó)金融體系已經(jīng)失控，政府似乎也沒(méi)有太好的辦法幫助這些陷入危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)走出困境。如果簡(jiǎn)單地要求政府借錢(qián)給這些機(jī)構(gòu)，可能性不大。企業(yè)只有提高自身的融資能力，才能渡過(guò)難關(guān)。