雷曼之死：一個時代的終結(jié)

　　“金融體系往往在即將掉下懸崖的一刻被拯救”，雖然索羅斯的這一名言在歷次美國金融危機得到了驗證，但誰也無法估計這次的金融崩潰將在何時用何種方式收場。正如他也曾說過一句頗富中國哲理的話：“萬物皆流，無物常固。”而曾經(jīng)是打一個嚏噴別人都會感冒的華爾街，今天自己都感冒了，中國又會怎么樣呢？

　　昨天，在北京知錢俱樂部，中國社科院金融研究所易憲容教授、和訊信息首席分析師文國慶和世界銀行集團國際金融公司高級投資官員李耀都感嘆，這是一個時代的結(jié)束?，F(xiàn)在，投資者信心的喪失也在考驗著中國的銀行。

　　美國消費時代終結(jié)

    “我認(rèn)為，這其實是美國長期發(fā)展模式走到盡頭的顯著標(biāo)志。”文國慶認(rèn)為，美國消費引導(dǎo)型的發(fā)展之路已經(jīng)走到了盡頭，一個消費的時代結(jié)束了。

　　在易憲容看來，次貸危機最根本的原因還并不是多少金融機構(gòu)倒閉，也不是國際市場上有多少次級債。最核心的，正是因為過度地使用金融工具，過度地產(chǎn)生市場流動性，經(jīng)濟對它進(jìn)行強制調(diào)整的過程。

　　而這個過程還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。專家指出，美國實體經(jīng)濟方面的問題肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完，但從金融機構(gòu)破產(chǎn)的角度說，尤其是銀行的角度，它的危機已經(jīng)到了中后期。“充其量美國銀行業(yè)再出問題就是摩根士丹利，在它之后，不可能再讓別的大投行倒閉，否則美國就沒有投行了。”文國慶說。

　　中國銀行業(yè)需要“把話說明白”

　　因為持有相關(guān)不良資產(chǎn)的關(guān)系，中國的銀行股票出現(xiàn)暴跌。但是在專家看來，如果中國銀行業(yè)能夠把具體的情況說出來，“不至于跌這么多”。

　　在為暴跌感到遺憾的同時，專家也指出，真正的問題在于，金融機構(gòu)還是“不愿意說真話”，使投資者失去了對他們的信心，不知道他們的問題有多大。“不客氣地說，據(jù)我了解，中國持有相關(guān)資產(chǎn)最多的是建行，但建行迄今為止還沒有把話說明白。”文國慶告訴記者，但資本市場已經(jīng)反應(yīng)了。

　　期待決策層表態(tài)

    除了銀行，專家指出美國的次貸危機對中國的實業(yè)層影響確實存在，“甚至明年也不排除出口出現(xiàn)負(fù)增長”。就此文國慶認(rèn)為，目前宏觀調(diào)控可以停止，目前要有大局觀，看到國際經(jīng)濟大環(huán)境下。調(diào)控是永遠(yuǎn)存在的，但不是問題的主流。最重要的是我們在這個時期調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

　　而股市也是人們關(guān)注的重點。進(jìn)入1時代的股市，在易憲容看來不是實體經(jīng)濟的問題，“政府給市場一個明確的信息最為重要。”

　　在此之前易憲容就提出了一系列的建議，但實際上被最終接納的比較少。昨天他再次提出，政府應(yīng)該成立一個基金，“在股市跌到這里的情況下，買政策藍(lán)籌股還怕它將來不好嗎？”他指出應(yīng)該讓中國的投資公司出資五六千億，就可以起到帶動市場上升的效果。