AIG擬分拆友邦在港上市 黑石為牽頭賬簿管理人

　　在接連的壞消息公布后，美國政府四度注資的美國國際集團（AIG）于美國東部時間17日晚間公布，該公司計劃加快分拆友邦保險集團（AIA）速度，子公司將于明年一季度在香港交易所上市，屆時融資規(guī)模介于50—100億美元之間。此舉一方面意在幫助AIG籌措資金償還美國政府，另一方面，可使該集團碩果僅存的少數(shù)盈利業(yè)務(wù)免受母公司拖累。

　　友邦是最大資產(chǎn)剝離

　　將旗下散落全球各地的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)拼拼湊湊組裝起來賣個好價錢，是AIG高管現(xiàn)在每天做夢都在考慮的問題。這次上市安排是AIG于3月份公布的關(guān)于友邦保險和美國人壽處置計劃的一部分。如果上市成功，此次融資規(guī)模有望問鼎近兩年港交所IPO最高紀(jì)錄。AIG今年3月曾因為競標(biāo)未滿不得不放棄出售友邦49%股權(quán)的計劃，這部分股權(quán)當(dāng)時估值在200億到300億美元之間。AIG曾宣布，此次交易失敗后將繼續(xù)為待售子公司尋找買家，包括在公開市場掛牌上市。據(jù)了解，友邦的獨立將是AIG目前為止最大的資產(chǎn)剝離，本月11日，AIG曾宣布作價12億美元向日本生命保險公司出售其日本總部。

　　此次IPO中，友邦計劃出讓1/4到1/3的股東權(quán)益，但AIG會保留控股股東的地位。在上市計劃下，AIG將把相關(guān)機構(gòu)分拆打包至友邦。這些機構(gòu)包括了友邦在中國內(nèi)地、香港、澳門、澳大利亞、文萊、印度、印尼、馬來西亞、新西蘭、新加坡、韓國、泰國及越南等地區(qū)的分公司、附屬公司及聯(lián)營公司。據(jù)知情人士透露，如果友邦保險IPO得以成行，交易將比該集團出售日本總部的收益更大。

　　AIG此舉意在籌資償還美國政府。美國政府去年9月份第一次向AIG貸款850億美元。由于市場環(huán)境惡化、AIG虧損加劇，政府隨后數(shù)次擴大貸款規(guī)模。今年3月初，美國政府對AIG增加額外注資300億美元資金，同時美聯(lián)儲連同紐約聯(lián)儲認(rèn)購美國人壽保險公司和友邦保險260億美元的優(yōu)先權(quán)益。目前，AIG的總貸款規(guī)模接近于1825億美元，包括700億美元的投資，600億美元的信用額度，以及AIG的525億美元的按揭抵押資產(chǎn)出讓。美國政府目前對該集團持股約80%。AIG主席兼行政總裁李迪5月13日表示，AIG計劃在三至五年內(nèi)償還所有貸款。

　　AIG還計劃將菲律賓的業(yè)務(wù)和臺灣的美國人壽業(yè)務(wù)注入友邦。到現(xiàn)在為止，AIG已經(jīng)通過變賣資產(chǎn)籌得44億美元，其中包括一家美國汽車保險公司、一家擔(dān)保公司和一家銀行以及巴西和泰國的一些業(yè)務(wù)。根據(jù)該公司3月份的公告，AIG還意圖出售其位于曼哈頓下城區(qū)杉樹街70號著名的總部大樓，以及華爾街的房產(chǎn)。

　　最好的上市時機

　　“現(xiàn)在上市時機很好，”香港金英證券分析師Ivan Li表示，“IPO對正急需資金的AIG來說很合適，因為直接股權(quán)買賣可以讓AIG獲得更有利的議價?！弊?月初AIG宣布將友邦剝離并出售給私人投資者的消息公布后，香港恒生指數(shù)已經(jīng)上升了34%。

　　IPO的牽頭賬簿管理人將是黑石集團，該機構(gòu)同時也是此次重組計劃的全球財務(wù)顧問?？偛吭O(shè)于香港的友邦集團目前管理著超過600億美元的資產(chǎn)。該公司聲稱2008年招聘了52000個保險代理，這使得該機構(gòu)在亞洲地區(qū)除日本以外的13個市場中共雇有約25萬代理人。該機構(gòu)在亞洲市場共有2000萬客戶，占到AIG客戶總數(shù)的1/3。據(jù)麥肯錫估計，友邦未來五年在全球壽險保費增長中將占有40%的份額。

　　不過，友邦I(lǐng)PO的前景看似光明，但可能也同時面臨來自市場條件和監(jiān)管機構(gòu)兩方面的困擾。CASH資產(chǎn)管理公司的副董事Patrick Yiu告訴記者，“在香港上市的話，保險板塊已有兩個老大哥，友邦將面臨來自中國人壽和中國平安的壓力。除非友邦的IPO條款非常吸引人，否則結(jié)果難以預(yù)料?！比ツ?，穩(wěn)定的保費增長已經(jīng)刺激中國人壽和中國平安各自增長16%和33%的市場份額。

　　對于友邦保險亞洲上市計劃，李迪表示：“集團將繼續(xù)透過既積極進取而又有系統(tǒng)、有規(guī)范的程序，去考慮各種策略性的選擇。相信友邦保險上市對所有利益相關(guān)方，包括美國納稅人、保單持有人、員工及銷售伙伴，都是最佳的決定?！?/p>

　　友邦保險總裁暨首席執(zhí)行官麥智信則表示，“此次正式宣布上市計劃，為公司的獨立定出了清晰的路向，公司對友邦保險的結(jié)構(gòu)和未來有所明確。”

　　友邦香港發(fā)言人Bonnie Wu拒絕就此交易提供更多信息。