多家風投“搓湯圓”降低風險 組圈子共享資源防血拼

　　“在這個圈子里，那些愛血拼的風投已經(jīng)被淘汰了。”張義發(fā)意味深長地總結。在他看來，多家風投“搓湯圓”的過程可以集思廣益，盡量地降低風險，另外因為彼此涉及的領域并不相同，也可以互相介紹優(yōu)質項目，盤算下來“搓湯圓”比血拼更劃算。

　　這是一個資源共享的圈子。而在張義發(fā)的信息源中也有律師。這樣的人接觸的企業(yè)比較多，常給張義發(fā)介紹項目。而企業(yè)也經(jīng)常在互相轉介紹，比如說這次wowo的湯耀華就給他介紹了一家企業(yè)來談。

　　下午，成都武侯祠邊錦里星巴咖啡館的庭院里，落葉積得很深，剛下過雨，院里滿是青草的香味和濕氣。

　　襯著這樣的背景，張義發(fā)悠閑地坐在板椅上，眼睛微笑著瞇成一條縫，嘴里聊著關于風投的那些事兒。

　　中國的風投環(huán)境正如這場夏雨般滋潤著大大小小的風投人和企業(yè)家，一年前張義發(fā)以ARC中國區(qū)合伙人的身份“潛伏”進了成都。

　　ARC是一家位于洛杉磯的私募股權機構，同時也是一家投資咨詢公司，扮演著“投資+投行”的角色。包括ARC在內的10多家歐洲PE以及一些北美的投資公司抱團來到中國，集中在上海、成都、北京進行項目考察。這些手握“重金”的風投人士也組成了一個有趣的圈子。

　　大家一起“搓湯圓”

　　“其實在這個圈子里合作大于競爭。”

　　每當張義發(fā)和同行面對一塊特別搶手的“肥肉”時，經(jīng)常用“搓湯圓”的辦法來解決。比如說有4家風投都想要搶奪一家好企業(yè)，此刻這家企業(yè)會被炒得火熱，尾巴翹上天，如果這4家風投任憑如此，必要增加自己的投資成本，陷入“血拼”的境地。此刻這4家風投就會盡量碰面，私下商量對策，然后通過這4家風投的磨合博弈，以及利益分配方案，選擇一家風投作為主談，其他3家就從此在這個項目上銷聲匿跡。但實際上各家都有參與。

　　“在這個圈子里，那些愛血拼的風投已經(jīng)被淘汰了。”張義發(fā)意味深長地總結。在他看來，多家風投“搓湯圓”的過程可以集思廣益，盡量地降低風險，另外因為彼此涉及的領域并不相同，也可以互相介紹優(yōu)質項目，盤算下來“搓湯圓”比血拼更劃算。

　　張義發(fā)和同行“搓湯圓”常常發(fā)生有趣的故事。有一次張義發(fā)和另外一個跨國風投都看重一家企業(yè)，這家企業(yè)也就順勢抬價，并從中“挑撥”。張義發(fā)馬上給那家風投打電話約喝咖啡，然后彼此“對質”，才發(fā)現(xiàn)雙方都還只是在意向考察階段，并沒有正式進入。通過多方分析，兩家風投都決定不投這家企業(yè)了。

　　“一些企業(yè)常常傻傻的，經(jīng)常在一個風投前說另外一個風投怎么怎么看好自己，其實他們不曉得我們背后常有溝通。”張義發(fā)頗為得意地笑了。

　　不過，這個圈子還是存在競爭。來到成都后，張義發(fā)在wowo便利連鎖這個項目“潛伏”觀察很久，準備下手的時候，發(fā)現(xiàn)他的眾多競爭對手早就已經(jīng)暗設伏兵。

　　“談判過程異常艱難。”張義發(fā)非常清楚在面對一個好項目時，如何“突圍”。他分析本土風投的投資額度都不大，并不是他的競爭對手，他的競爭對手是第一梯隊的跨國風投。當wowo要價3000萬美元時，而一些本土風投出價是3000萬元人民幣，但張義發(fā)最終是磨到了1000萬美元，他非常清楚wowo的優(yōu)勢在于西部強大的投資潛力、商業(yè)模式以及團隊相對專業(yè)的優(yōu)勢，更重要的是國際便利連鎖大鱷還沒有登陸成都，因此wowo便有搶先一步的先發(fā)優(yōu)勢。

　　“現(xiàn)在是在打時間差，抓緊布點擴張，為年底上市做準備。”面對搶到手的“肥肉”張義發(fā)非常冷靜。“他們現(xiàn)在正對wowo做財務審計，常常是出奇不意地就來到公司，馬上審計。”wowo中國的董事總經(jīng)理湯耀華如此評價張義發(fā)投資團隊的風格。

　　圈外的圈子

　　“風投是最沒創(chuàng)意，最枯燥的行業(yè)。”張義發(fā)說。事實上除了風投圈子外，張義發(fā)最常接觸的往往是銀行、擔保公司、會計事務所、律師等。這是他常常每天能談三四家企業(yè)源源不斷的“轉介紹”來源。當一家企業(yè)來找銀行融資時，張義發(fā)的銀行圈中人如覺得項目可以，會介紹給張義發(fā)，如這家企業(yè)最終被張義發(fā)投了，那么銀行也會主動貸款給這家企業(yè)。如wowo，自從被ARC投資了1000萬美元，現(xiàn)在多家銀行都主動放貸給他們。

　　這是一個資源共享的圈子。而在張義發(fā)的信息源中也有律師。這樣的人接觸的企業(yè)比較多，常給張義發(fā)介紹項目。而企業(yè)也經(jīng)常在互相轉介紹，比如說這次wowo的湯耀華就給他介紹了一家企業(yè)來談。

　　“我在臺灣參加了高爾夫球隊，一般一個月打一次吧，因為每天都忙著和企業(yè)談項目。”張義發(fā)如此描述自己的業(yè)余生活。而在成都，他參加了臺商高爾夫球隊，這是另外一個圈子。

　　在這個圈子中，張義發(fā)最得意的是他們的腦力激蕩。幾個人碰在一起的時候，常常做一種智力游戲。比如說一起給一個項目取一個好名字，這個時候大家坐在一起，每個人都依次說出自己心中想好的名字，旁邊的人絕對不準譏笑他。把每個人的想法都寫在黑板上，最后大家選擇一個最棒的想法。

　　張義發(fā)是ARC的LP（合伙人），之前在一家企業(yè)負責財務方面的業(yè)務。“那只是局限在一個行業(yè)，但風投卻讓我看得更廣。”張義發(fā)說。不久前在成都他們剛剛投了一家鐵礦石企業(yè)，而看好這個行業(yè)的他自己也投了錢進去，當了一回GP