拉特納：從記者到投資銀行家 拯救汽車工業(yè)交易高手

　　3 月底，拉特納代表美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬要求通用汽車當(dāng)時(shí)的CEO瓦格納辭職。他迫使大多數(shù)債權(quán)人同意以20 億美元現(xiàn)金置換克萊斯勒69 億美元債務(wù)，并讓債權(quán)人同意以270 億美元無擔(dān)保債務(wù)換取10％的通用汽車股份。作為美國(guó)政府汽車工作小組負(fù)責(zé)人，他在奧巴馬的拯救汽車計(jì)劃中居功至偉，勞苦功高。他也因此被媒體譽(yù)為“美國(guó)汽車沙皇”。

　　那是2008 年圣誕節(jié)和新年之間的那一周，史蒂夫拉特納接到了也許是他生命中最重要的那個(gè)電話。當(dāng)時(shí)，他正在歐洲度假，電話那頭是新上任的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蒂莫西蓋特納。不善言辭的蓋特納開門見山地問，“史蒂夫，你愿意來當(dāng)美國(guó)政府汽車工作小組負(fù)責(zé)人，和我們一起來拯救美國(guó)的汽車工業(yè)嗎？”“ 這可能是拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)中最關(guān)鍵、最困難的一個(gè)環(huán)節(jié)，當(dāng)然，對(duì)像拉特納這樣的人來說，接受這份工作本身也意味著無上的光榮。”在得知此事后，一名白宮官員這樣評(píng)論說。

　　在此之前，拉特納已經(jīng)有3 段非常成功的職業(yè)生涯。第一次作為一名記者，然后是一名投資銀行家，接著他創(chuàng)辦了私募股權(quán)公司四方集團(tuán)（Quadrangle Group），而現(xiàn)在大家都在猜測(cè)他是否正在朝另一個(gè)巔峰進(jìn)軍。

　　事實(shí)上，他的確已具備了政治實(shí)力。在過去的時(shí)間內(nèi)，他與妻子莫琳為民主黨總統(tǒng)候選人募集了數(shù)千萬美元的資金，其中包括現(xiàn)任國(guó)務(wù)卿希拉里克林頓、前美國(guó)副總統(tǒng)阿爾戈?duì)?、前民主黨總統(tǒng)候選人約翰克里，當(dāng)然也包括現(xiàn)任美國(guó)總統(tǒng)巴拉克奧巴馬。他認(rèn)識(shí)華盛頓最頭面的人物，或者這樣說，每個(gè)民主黨人都擠破腦袋想要認(rèn)識(shí)他。他與蓋特納以及美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任薩默斯等都是老相識(shí)，曾經(jīng)還是住在一個(gè)小區(qū)的鄰居。

　　拉特納當(dāng)時(shí)并沒有迅速答應(yīng)老友，他說需要考慮一下。1997 年他拒絕前總統(tǒng)克林頓提供的官職，但這并不表示他對(duì)華盛頓沒有野心。“他是一個(gè)無與倫比的野心家，但他不是一個(gè)沖動(dòng)的人。”熟悉他的人解釋說，對(duì)于這個(gè)老資格的投行家來說，他早習(xí)慣每次做決定前先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行充分評(píng)估。

　　這一次，他先問了鄰居、《時(shí)代》出版人亞瑟蘇茲伯格（Arthur SulzbergerJr）。“這是他必須去做的事情，雖然，從私人層面上說，我有點(diǎn)舍不得他去華盛頓。”蘇茲伯格回憶說。但另一個(gè)好友、紐約市長(zhǎng)布隆伯格卻投了反對(duì)票，“你什么時(shí)候想要踏進(jìn)官場(chǎng)了？如果你去了，你就是違心的。”他這樣告誡說。

　　失敗，是拉特納所擔(dān)心的。如果他失敗了，會(huì)不會(huì)敗壞他的聲譽(yù)？在一番深思熟慮后，他將這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)定為中級(jí)。“沒有人會(huì)因?yàn)槊绹?guó)汽車工業(yè)的衰落而指責(zé)我。”他告訴一位朋友，他有意要出任該職務(wù)；但他不得不承認(rèn)自己要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)：讓市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)有快速的飛躍是不可能的。最終他聽取了智能自動(dòng)化公司IAC 首席執(zhí)行官巴里迪勒(BarryDiller) 的意見，“摯友，經(jīng)歷了你才會(huì)知道，這是一次冒險(xiǎn)，但不要害怕。”

　　就是這樣，在詳細(xì)考慮了數(shù)周之后，他給蓋特納打了電話， “我決定不再遲疑，如果不是在現(xiàn)在，又會(huì)是在何時(shí)？”今年2 月23 日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說，現(xiàn)年56 歲的紐約富豪拉特納將出任奧巴馬政府的首席汽車顧問。這注定是一條艱難的路程，有人評(píng)論說，從上任第一天開始，他便注定要成為美國(guó)政府救援汽車業(yè)舉措所獲贊許和非議的矛頭所向。

　　事實(shí)的確如此，才干了不到半年，7月13 日，拉特納便宣布辭職。他的辭呈幾乎讓整個(gè)華盛頓和紐約都為之震驚，美國(guó)多家媒體報(bào)道此事。

　　拉特納為人低調(diào)，尤其是在接任政府首席汽車顧問以后，他便鮮少接受媒體采訪。8 月2 日，《紐約時(shí)報(bào)》撰文評(píng)論說，在重組美國(guó)汽車工業(yè)中，拉特納扮演著重要的角色。在他上任六個(gè)月內(nèi)，上演了一場(chǎng)看似不可能的魔術(shù)表演——在和金融家們進(jìn)行了反復(fù)曲折交涉后，重新書寫了汽車公司和聯(lián)盟之間的契約，而他也將因這幾個(gè)月的工作而被普通百姓所熟知。

　　拯救汽車工業(yè)的交易高手

　　拉特納最廣為人知的行動(dòng)是今年3月底代表奧巴馬要求通用汽車時(shí)任CEO瓦格納辭職。但事實(shí)上，這個(gè)交易高手在整個(gè)拯救汽車工業(yè)計(jì)劃中，最大的貢獻(xiàn)是利用他那些錯(cuò)綜復(fù)雜的人脈關(guān)系促成了政府的債權(quán)收購交易。

　　3 月30 日，在工作小組的幫助之下，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬發(fā)布了一份拯救汽車工業(yè)的計(jì)劃，他同意給克萊斯勒30 天的期限，讓其與之前曾對(duì)克萊斯勒表示出興趣的意大利汽車制造商菲亞特達(dá)成合并協(xié)議；而通用則被要求在60 天內(nèi)完成重組。

　　這期間，拉特納開始與包括摩根大通在內(nèi)的所有債權(quán)人進(jìn)行溝通。所幸的是，作為債權(quán)人代表的摩根大通副主席吉米李是拉特納多年的好友，兩人知根知底，并且在談判桌上同樣咄咄逼人。“告訴你，我們不會(huì)接受任何低于69 億美元債權(quán)的交易的。”在克萊斯勒的交易上吉米李這樣說。

　　“嘿，伙計(jì)，你看，如果你想要這個(gè)公司，它就是你的；但如果你不想買，它還是你的包袱。”拉特納笑著提醒老友，誰也承擔(dān)不起交易失敗的后果。

　　4 月2 日，拉特納的工作小組與吉米李領(lǐng)導(dǎo)的債權(quán)人委員會(huì)在財(cái)政部開會(huì)。拉特納對(duì)吉米李亮出第一張底牌，“我認(rèn)為我們可以拿10 億美元現(xiàn)金來置換你們手上的69 億美元債權(quán)，我認(rèn)為這很合理。”

　　吉米李看了一下委員會(huì)其他成員說道，“ 我們也有我們自己的權(quán)利，我們期望……”[page]

　　“好了，好了，那就20 億美元。就這樣吧，吉米，要么接受，要么拉倒！”拉特納說。

　　經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)數(shù)周的溝通，拉特納最終迫使大多數(shù)債權(quán)人同意以20 億美元現(xiàn)金置換克萊斯勒69 億美元債務(wù)。而在稍后的通用汽車交易中，他迫使債權(quán)人同意以270 億美元無擔(dān)保債務(wù)換取10％的通用汽車股份。

　　從記者到投資銀行家

　　拉特納曾是奧巴馬政府最有錢的官員之一。他凈身價(jià)1.88 億至6.2 億美元，他帶私人秘書赴華盛頓上任，乘私家飛機(jī)回家度周末。

　　1974 年，拉特納從布朗大學(xué)畢業(yè)。此后他開始為《時(shí)代》雜志工作，同時(shí)進(jìn)入雜志社的還有現(xiàn)任《時(shí)代》出版人蘇茲伯格。當(dāng)時(shí)，他們兩個(gè)是很要好的朋友，脾氣秉性相同，以至于有時(shí)候大家會(huì)把拉特納當(dāng)作另一個(gè)蘇茲伯格。

　　才華橫溢的拉特納很快從一群菜鳥中脫穎而出，一半是因?yàn)樗奶熨x，一半也是因?yàn)樗呐Α?ldquo;他非常勤奮，現(xiàn)在也是如此。”《紐約時(shí)報(bào)》的同事也是他曾經(jīng)的女友朱迪思米勒說，“他似乎很容易做到這所有的事情。當(dāng)其他人慌亂的時(shí)候，他能夠做到冷靜從容，這是需要有巨大意志力的。”

　　卡特政府時(shí)期，作為主力記者，他曾被雜志社派去做一系列關(guān)于政府政策方面的報(bào)道。這讓他有機(jī)會(huì)認(rèn)識(shí)一些政府要員，并開始為他的第一次職業(yè)轉(zhuǎn)折埋下伏筆；更為重要的是，這也奠定了他一生的處事風(fēng)格——善于與那些最有影響力的人保持聯(lián)系，并利用這些名人的光環(huán)為自己做事。

　　拉特納認(rèn)識(shí)了當(dāng)時(shí)卡特政府內(nèi)閣要員、財(cái)政部副部長(zhǎng)的羅杰阿特曼(Roger Altman)，并且很快得到了后者的賞識(shí)，后來更是邀請(qǐng)他去雷曼兄弟工作。當(dāng)時(shí)拉特納在倫敦，在他還沒有做出最后決定之前，聽到風(fēng)聲的蘇茲伯格專門飛到倫敦挽留他。后來蘇茲伯格回憶說，他們喝了酒，聊了許多。拉特納坦言，他并不認(rèn)為自己的將來在媒體。“如果我繼續(xù)在這行干，能做什么呢？十年之后，也許混個(gè)副總編當(dāng)當(dāng)，然后就永遠(yuǎn)地停在那里了。”

　　“顯然，他是那種具備更大野心的人。”他們一個(gè)共同的朋友評(píng)論說。在后來的一段時(shí)間內(nèi)，拉特納用實(shí)際行動(dòng)證明，他的確是他那一代投資銀行家中最具影響力的。

　　奧巴馬政府內(nèi)最富有的官員之一在整個(gè)80 至90 年代，拉特納先后服務(wù)于雷曼、摩根史丹利以及華爾街最神秘的投資銀行拉扎德（LazardFreres）。憑借著自己在媒體的關(guān)系，他在行業(yè)所向披靡，客戶包括派拉蒙影業(yè)、麥考通信公司、美國(guó)最大有限電視運(yùn)營(yíng)商comcast 公司，以及蘭登書屋等。

　　有人評(píng)論說，拉特納非常善于與那些CEO 建立關(guān)系，就像他當(dāng)年與自己的重要信息源建立關(guān)系一樣。他擅長(zhǎng)讓最重要的人信任他，另一方面，在與這些人的交往過程中，他非常注意保持低調(diào)，讓那些CEO 成為真正的明星。“我從來沒有遇到像他這樣有魔力的人。”一個(gè)曾為他工作的同事說道。

　　但這并不意味著他在同事中是一個(gè)討人喜歡的人。“大多數(shù)人希望得到拉特納的賞識(shí)和喜歡，”一位曾經(jīng)與拉特納共事的朋友說。“有時(shí)候，很奇怪，他似乎好像知道，一旦你認(rèn)識(shí)了他，你就不會(huì)喜歡上他。當(dāng)然，我不認(rèn)為他會(huì)在乎這點(diǎn)。如果你真的想得到他的欣賞，最有用的就是做出點(diǎn)成績(jī)來。”

　　他的這種性格在后來自己創(chuàng)業(yè)的時(shí)候也沒改變。許多同事都無法與他親近，最后他不得不特別雇傭了一名顧問來幫助自己改善言行舉止，比如，他被要求在晨會(huì)時(shí)向大家寒暄，“大家好，周末過得怎么樣？”了解他的人說：“這看上去很簡(jiǎn)單，但對(duì)他來說或許并不那么簡(jiǎn)單。”

　　在拉扎德，拉特納的另一個(gè)收獲是認(rèn)識(shí)了華爾街傳奇銀行家費(fèi)利克斯羅哈廷(Felix Rohatyn)。和羅哈廷一樣，拉特納是學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)政策的，也有寫專欄的經(jīng)歷。羅哈廷格外賞識(shí)這個(gè)后輩，認(rèn)為他品味高尚并且工作努力。

　　1995 年，羅哈廷從拉扎德退休，作為繼任者的拉特納搬進(jìn)了羅哈廷在拉扎德的辦公室。此后的兩年時(shí)間里，他成了最能為公司賺錢的人，并因此被提升為副總裁?？上У氖牵冀K無法獲得公司掌門人米歇爾大衛(wèi)威爾(Michel David-Weill) 的承認(rèn)。2000 年，失望的拉特納選擇離開拉扎德，與三個(gè)老同事創(chuàng)立了私募股權(quán)公司四方集團(tuán)，從事的業(yè)務(wù)是他擅長(zhǎng)的媒體和電信行業(yè)的投資。

　　這一回，他終于如愿以償當(dāng)上了真正的一把手，他是公司的運(yùn)營(yíng)者也是決策者。四方集團(tuán)之所以叫做四方指的就是四個(gè)合伙人，“他們四個(gè)人在公司中的地位應(yīng)該是平等的，但拉特納顯然是真正的一把手，人們與四方做生意，多數(shù)是沖著拉特納去的。”雖然沒有官方記錄，但消息靈通人士透露說，正是拉特納說服網(wǎng)景的創(chuàng)始人馬克安德森等人投資，這為公司拉來了10 億美元的資金。很快，拉特納就將四方集團(tuán)擴(kuò)展成了一個(gè)多觸角的投資機(jī)構(gòu)，一個(gè)小版本的黑石集團(tuán)。他本人也因此變得異常富有，并且他從來不羞于展示他的財(cái)富。他有四輛豪華汽車和一輛飛機(jī)，經(jīng)常與好友紐約市長(zhǎng)等人相互攀比，“今天你是開車過來的還是開飛機(jī)過來的？”

　　因丑聞卸任

　　有人評(píng)論說，拉特納在奧巴馬的拯救汽車計(jì)劃中居功至偉，勞苦功高，他的突然辭職令人震驚并引起了廣泛猜測(cè)。奧巴馬政府的一名官員說：“拉特納離職也算順其自然，他是一名交易高手，但交易時(shí)段已經(jīng)結(jié)束。”《紐約時(shí)報(bào)》也援引他的一名同事的話報(bào)道說，拉特納決定離開，是因?yàn)樗趭W巴馬汽車工作組的職責(zé)已自然了結(jié)。但媒體則廣泛認(rèn)為他的離任與紐約州檢察長(zhǎng)辦公室加緊調(diào)查四方集團(tuán)密切相關(guān)，四方集團(tuán)涉嫌向中間人行賄以獲得紐約州養(yǎng)老金資產(chǎn)的管理業(yè)務(wù)。

　　今年7月，美國(guó)證券交易委員會(huì)和紐約州總檢察官安德魯庫奧默(Andrew Cuomo) 開始對(duì)私募股權(quán)公司和對(duì)沖基金展開調(diào)查，以查明他們是否曾非法獲得紐約州各養(yǎng)老基金的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。四方集團(tuán)與其他私募股權(quán)公司和對(duì)沖基金被列入違規(guī)嫌疑名單。同月，拉特納宣布辭去奧巴馬政府首席汽車顧問職位。

　　“對(duì)于像史蒂夫這樣的人來說，做這樣的事情（嫌疑賄賂中間人）簡(jiǎn)直匪夷所思。”一個(gè)認(rèn)識(shí)拉特納多年的基金經(jīng)理后來這樣評(píng)論說，“這個(gè)決定非但是錯(cuò)誤的，簡(jiǎn)直是愚不可及。”