非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理之一決策與成本

　　■ 主講 / 周春生 長(zhǎng)江商學(xué)院金融教授

　　周春生

　　歷任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，美國(guó)加州大學(xué)及香港大學(xué)商學(xué)院教授，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)劃發(fā)展委員會(huì)委員。曾任中國(guó)留美金融學(xué)會(huì)理事，美國(guó)金融研究會(huì)會(huì)員，Annals of Economics and Finance編委?，F(xiàn)為長(zhǎng)江商學(xué)院金融教授，國(guó)家杰出青年基金獲得者，香港城市大學(xué)客座教授。

　　管理的本質(zhì)即決策。從企業(yè)的角度來(lái)看，決策的目的在于提高效率、提高利潤(rùn)、創(chuàng)造價(jià)值，當(dāng)然也包括降低成本。然而在決策過(guò)程中，一些審慎的管理者因?yàn)閷⒁恍┎幌嚓P(guān)的成本納入決策成本考慮而錯(cuò)失了本來(lái)可行的項(xiàng)目；而另一些冒進(jìn)的管理者則因?yàn)閷⑾嚓P(guān)成本錯(cuò)誤排除在決策成本之外而對(duì)項(xiàng)目做出盲目樂(lè)觀的估計(jì)。由此可見(jiàn)，在行動(dòng)和決策時(shí)，建立決策成本的觀念至關(guān)重要。

　　首先我們需要了解，哪些成本與決策息息相關(guān)，哪些成本在決策時(shí)可以不予考慮。

　　相關(guān)成本與不相關(guān)成本

　　對(duì)管理者而言，掌握成本的相關(guān)性，有助于提高成本信息的“決策有用性”，對(duì)于企業(yè)正確進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策具有重要的指導(dǎo)意義。

　　相關(guān)成本

　　決策相關(guān)成本是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者在決策分析時(shí)必須加以考慮的各種形式的成本。相關(guān)成本也叫做可避免成本。

　　不相關(guān)成本

　　不相關(guān)成本是指在決策條件下，不適宜用于決策分析的成本。一般來(lái)說(shuō)，不相關(guān)成本是不可避免的，因?yàn)樵跊Q策之前，它就已發(fā)生或不管選擇何種方案都要發(fā)生。它與某一特定決策方案沒(méi)有直接聯(lián)系，因而在分析評(píng)價(jià)和最優(yōu)決策過(guò)程中不被納入決策成本的范疇，如賬面成本、沉沒(méi)成本，以及各備選方案相同的未來(lái)成本等。

　　沉沒(méi)成本

　　沉沒(méi)成本是指已經(jīng)發(fā)生，且無(wú)論管理者采取任何行動(dòng)都無(wú)法避免的成本。沉沒(méi)成本是一種歷史成本，對(duì)現(xiàn)有決策而言是不可控的，它不會(huì)影響當(dāng)前行為或未來(lái)決策。從這個(gè)意義上說(shuō)，管理者在決策時(shí)應(yīng)排除沉沒(méi)成本的干擾。若決策時(shí)計(jì)入沉沒(méi)成本，將使項(xiàng)目成本高估，從而得到錯(cuò)誤的結(jié)論。

　　下面，我們通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)分析這幾種成本與決策的關(guān)系。

　　如果你正計(jì)劃去某個(gè)景點(diǎn)旅游，在出發(fā)前進(jìn)行準(zhǔn)備工作時(shí)，有朋友告訴你，他去過(guò)那里，該地交通不暢，飲食習(xí)慣也與本地有很大差異，沒(méi)有太大的游覽價(jià)值，建議你再考慮一下。這時(shí)，絕大多數(shù)人得到朋友的建議后，都會(huì)選擇放棄此次旅游計(jì)劃，或考慮到其它地方旅游。

　　那么，假設(shè)你已經(jīng)乘坐飛機(jī)到達(dá)該地，在等待旅游巴士直達(dá)景點(diǎn)時(shí)，碰到了你的朋友。他同樣給你上述建議。此時(shí)，你會(huì)做出什么選擇？是立刻掉頭回家，還是繼續(xù)旅游計(jì)劃？相信大部分人依然會(huì)選擇去該景點(diǎn)。

　　同樣是去一個(gè)景點(diǎn)，同樣得到了朋友的建議，為什么卻有不同的選擇呢？關(guān)鍵就在于成本。當(dāng)你在家中還沒(méi)有出發(fā)前，你去該景點(diǎn)旅游來(lái)回一趟產(chǎn)生的所有費(fèi)用都是相關(guān)成本，因?yàn)?，只要你選擇不去，這些費(fèi)用你可以一分不花。

　　但如果你已經(jīng)下了飛機(jī)，就等換乘巴士到景點(diǎn)了，情況就大不一樣。首先，你從本地乘坐飛機(jī)到景點(diǎn)所在地的費(fèi)用已經(jīng)花掉，這是已經(jīng)發(fā)生且無(wú)法改變的事實(shí)，因此，這一部分成本即沉沒(méi)成本。只要你已經(jīng)抵達(dá)該地，這部分成本就和你是否選擇繼續(xù)旅行已經(jīng)沒(méi)有任何關(guān)系；其次，無(wú)論你是否選擇繼續(xù)旅行，或改去其他地方，你從該地回到本地所花費(fèi)的時(shí)間與費(fèi)用都是不可避免的。雖然這一部分成本還沒(méi)有發(fā)生，但無(wú)論你選擇哪種備選方案，都必須花費(fèi)，所以，在你做選擇時(shí)，此部分成本也無(wú)須考慮。

　　因而，在下飛機(jī)后，你可以考慮的成本，就是從飛機(jī)場(chǎng)至景點(diǎn)游玩期間，所要耗費(fèi)的成本。這才是真正相關(guān)的、可避免的成本。通常，大多數(shù)人認(rèn)為，不管好不好玩，反正來(lái)都來(lái)了，該花的時(shí)間、精力、錢(qián)財(cái)都花掉了，索性還是去吧。

　　因此，管理者在日常決策時(shí)應(yīng)當(dāng)注意，只需考慮相關(guān)成本，不相關(guān)成本則無(wú)須關(guān)注。

　　管理者常見(jiàn)的幾種決策分析

　　投資決策分析

　　現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，騎虎難下的投資項(xiàng)目比比皆是，到底是繼續(xù)投資還是決然退出，總是令投資決策者左右為難。下面，我們結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的實(shí)例來(lái)分析說(shuō)明。

　　XY公司投資了某項(xiàng)工程，投資總額為1億元，現(xiàn)已經(jīng)完成80%。由于市場(chǎng)狀況惡化，該項(xiàng)目完成后只能具備8500萬(wàn)元的價(jià)值。請(qǐng)問(wèn)，該公司是否應(yīng)該繼續(xù)投資以完成該項(xiàng)工程？

　　錯(cuò)誤的分析

　　公司經(jīng)理建議停止該項(xiàng)目，因?yàn)轫?xiàng)目?jī)r(jià)值低于總投資1億元，投資損失1500萬(wàn)（見(jiàn)圖表1）。

　　正確的分析

　　1億元的80%，即8000萬(wàn)元已經(jīng)是沉沒(méi)成本，其與決策無(wú)關(guān)，并非是否繼續(xù)投資的相關(guān)成本（見(jiàn)圖表2）。

　　可見(jiàn)，剩余的這2000萬(wàn)才是決策相關(guān)成本。只要再投入2000萬(wàn)，該公司可掙得8500萬(wàn)，扣除成本即可收回6500萬(wàn)。在此，這6500萬(wàn)并非會(huì)計(jì)意義上的收益，而是與放棄繼續(xù)投資相比，可以少損失6500萬(wàn)。這一過(guò)程也被稱(chēng)為“打撈沉沒(méi)成本”。

　　購(gòu)買(mǎi)決策分析

　　有人建議XY公司經(jīng)理考慮用一臺(tái)效率更高的新機(jī)器代替舊機(jī)器，新舊機(jī)器成本比較如圖表3所示。該公司年銷(xiāo)售額為20萬(wàn)，除了折舊，年固定費(fèi)用為7萬(wàn)。依據(jù)以上信息，這位經(jīng)理是否應(yīng)購(gòu)買(mǎi)新的機(jī)器？

　　錯(cuò)誤的分析

　　公司經(jīng)理建議不要購(gòu)買(mǎi)新機(jī)器，因?yàn)樽冑u(mài)舊機(jī)器會(huì)導(dǎo)致虧損（見(jiàn)圖表4）。

　　正確的分析

　　首先，由于新機(jī)器的使用，企業(yè)在人工、材料、能耗等方面的開(kāi)銷(xiāo)降低，5年來(lái)共節(jié)省變動(dòng)費(fèi)用10萬(wàn)元（見(jiàn)圖表5）；其次，在扣除買(mǎi)進(jìn)新機(jī)器的成本，并計(jì)入變賣(mài)舊機(jī)器的收益后，最終的收益為25000元（見(jiàn)圖表6）。

　　由于新機(jī)器能更好地提高效率，降低成本，因此，盡管舊機(jī)器仍可使用，且其變賣(mài)價(jià)值遠(yuǎn)低于其賬面價(jià)值，此時(shí)也應(yīng)該使用新機(jī)器。

　　生產(chǎn)或外包決策

　　對(duì)于某一部件（或中間產(chǎn)品）是內(nèi)部自行生產(chǎn)還是外部采購(gòu)進(jìn)行決策，被稱(chēng)作“生產(chǎn)或外包”決策。

　　XYZ公司目前自行生產(chǎn)某種產(chǎn)品中使用的部件ABC，生產(chǎn)該部件的單位成本如圖表7所示。據(jù)悉，用于生產(chǎn)該部件的特殊設(shè)備無(wú)轉(zhuǎn)賣(mài)價(jià)值。一般生產(chǎn)間接費(fèi)用基于直接人工小時(shí)進(jìn)行分?jǐn)?。由于單位成本?0元，以年生產(chǎn)2萬(wàn)個(gè)ABC部件為依據(jù),總成本為60萬(wàn)。此時(shí)，一家外部供應(yīng)商同意50萬(wàn)的總價(jià)格供應(yīng)這2萬(wàn)個(gè)部件。請(qǐng)問(wèn)，XYZ公司是否應(yīng)接受這家公司的供貨？

　　錯(cuò)誤的分析

　　公司經(jīng)理建議向供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)，外包這項(xiàng)業(yè)務(wù)。因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)的成本（50萬(wàn)）低于自行生產(chǎn)的總成本（60萬(wàn)）。

　　正確的分析

　　上述分析的錯(cuò)誤在于，自行生產(chǎn)產(chǎn)生的60萬(wàn)總成本并非全部為相關(guān)成本，而用于購(gòu)買(mǎi)的50萬(wàn)成本則完全相關(guān)。因此，我們來(lái)具體看一看，哪些成本即使不生產(chǎn)也要花費(fèi)，哪些成本只有生產(chǎn)才會(huì)花費(fèi)（見(jiàn)圖表8）。

　　通過(guò)圖表8，我們可以清晰地看出，在生產(chǎn)ABC部件的過(guò)程中，只有直接材料、直接人工、變動(dòng)的間接費(fèi)用，以及監(jiān)督人員薪金都是相關(guān)成本。由于一般生產(chǎn)的間接費(fèi)用是不可避免的，且生產(chǎn)該部件的特殊設(shè)備無(wú)專(zhuān)賣(mài)價(jià)值，設(shè)備折舊屬于沉沒(méi)成本，所以，設(shè)備折舊與一般生產(chǎn)的間接費(fèi)用為不相關(guān)成本，決策時(shí)無(wú)須考慮這兩部分成本。此時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)自行生產(chǎn)的總成本為34萬(wàn)，外包業(yè)務(wù)的購(gòu)買(mǎi)成本為50萬(wàn)，因此，公司應(yīng)選擇自行生產(chǎn)該部件，而非將業(yè)務(wù)外包出去。

　　由此可見(jiàn)，如果不進(jìn)行生產(chǎn)而可以節(jié)省的成本的，才是我們需要考慮的相關(guān)成本，而即使不生產(chǎn)也無(wú)法節(jié)省的成為則是無(wú)須關(guān)注的不相關(guān)成本。

　　機(jī)會(huì)成本

　　事實(shí)上，許多在會(huì)計(jì)報(bào)表中非常重要的成本（如沉沒(méi)成本），在決策考量時(shí)都是無(wú)須關(guān)注，而一些在報(bào)表中不曾體現(xiàn)的成本，卻應(yīng)在決策時(shí)卻予以高度重視。機(jī)會(huì)成本就是其中的典型。

　　機(jī)會(huì)成本與決策息息相關(guān)，它不是通常意義上的成本（一種支出或費(fèi)用），而是指選擇某項(xiàng)方案（放棄其他方案）可能損失的潛在利益。它是管理者在考慮決策時(shí)需要關(guān)注的重要成本之一，盡管它永遠(yuǎn)不會(huì)在賬面上顯示出來(lái)。通常，管理者自身的時(shí)間與資金，是最容易被忽視的機(jī)會(huì)成本。

　　舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果你有一個(gè)億的資金，現(xiàn)在拿來(lái)投資，一年后收益為200萬(wàn)。從會(huì)計(jì)報(bào)表上體現(xiàn)出你今年賺了兩百萬(wàn)。然而事實(shí)上，你這項(xiàng)投資的收益是很糟糕的。如果銀行利率為3%，你就算將1億資金存入銀行還能獲得300萬(wàn)的利息。因此，我們?cè)跊Q策時(shí)不能考慮會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而是要將其減去機(jī)會(huì)成本，得出經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，這才是決策時(shí)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　同樣，目前絕大多數(shù)管理者們都熱衷于參加各式各樣的培訓(xùn)，旨在提升自我的能力與素質(zhì)。然而在這期間，你所耗費(fèi)的最大成本并非你繳納的高額學(xué)費(fèi)，而是你來(lái)參加培訓(xùn)所占用的時(shí)間。同樣的時(shí)間，你可以用來(lái)為公司創(chuàng)造更多的價(jià)值，你所放棄的這些價(jià)值就是你的機(jī)會(huì)成本。因此，作為一個(gè)管理者，無(wú)論是在為公司篩選培訓(xùn)項(xiàng)目，還是在選擇自己參與的培訓(xùn)課程時(shí)，都應(yīng)更加注重培訓(xùn)的效果，而非培訓(xùn)的費(fèi)用。因?yàn)槟呐率遣灰X(qián)的培訓(xùn)，也需要耗費(fèi)你的時(shí)間和精力。

　　當(dāng)然，決策中某一既定行動(dòng)的機(jī)會(huì)成本有時(shí)是很難衡量的，成本估計(jì)很有可能是高度主觀和隨意的。此外，衡量資金的價(jià)值時(shí)，應(yīng)以貼現(xiàn)指標(biāo)為依據(jù)。這些都應(yīng)引起管理者的重視。

　　課程鏈接

　　本為為《非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》的一部分。該課程包含以下三個(gè)部分：決策與成本、財(cái)務(wù)報(bào)表解讀，以及企業(yè)價(jià)值及價(jià)值創(chuàng)造。從三個(gè)方面向讀者介紹，在企業(yè)經(jīng)理管理過(guò)程中，作為非財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)的管理者需要掌握的知識(shí)。