淡馬錫：投資老手也遭殃

　　金融危機(jī)中它未能幸免，這家已經(jīng)35歲的明星投資公司希望這只是一時之困。

　　文｜CBN記者 常怡

　　一直被視為投資典范的新加坡國有投資公司淡馬錫控股(Temasek Holdings，下簡稱淡馬錫)宣布，截至今年3月底財政年的凈利只有60億新元(約42億美元)，僅達(dá)去年同期所取得180億新元凈利的1/3。包括《華爾街日報》在內(nèi)的媒體們幾乎異口同聲地說淡馬錫“老”了。

　　過去一年金融市場近乎崩潰，淡馬錫發(fā)布的年報顯示它也不能幸免。淡馬錫截至3月底的投資組合凈市值為1300億新元，比去年同期的1850億新元跌了30%。過去5年淡馬錫股東總回報率以市值計為6%，以股東資金計為11%，但去年一年股東回報率則慘不忍睹，以市值計為-30%，以股東資金計為-18%。

　　在2009財年，淡馬錫減持了160億新元資產(chǎn)。其中不少都是金融資產(chǎn)，比如美國銀行(Bank of America)、巴克萊銀行(Barclays)、中國民生銀行、印度尼西亞國際銀行以及玉山金融控股等，此外還有一些能源公司股份。

　　不那么走運的是，淡馬錫賣出這些股票的時機(jī)恰好是2008年年底和2009年年初全球股市反彈之前，這一舉動招致了罕見的公眾批評。有分析師估計，這些交易給淡馬錫造成的損失在23億至46億美元之間。

　　“唯一始料不及的是這次環(huán)球金融危機(jī)的速度和它的殺傷力，”淡馬錫控股執(zhí)行董事兼總裁何晶表示，“過去兩年中淡馬錫控股一直在按部就班地增強(qiáng)資產(chǎn)流動性，并保持一定的凈現(xiàn)金頭寸，因為公司一直提防可能出現(xiàn)的下行風(fēng)險。但是，我們未能預(yù)見到這場‘大蕭條’以來最嚴(yán)重的全球金融危機(jī)的速度和嚴(yán)重程度?！?/p>

　　這位新加坡現(xiàn)任總理的夫人原本計劃在10月退休，將位子讓給原必和必拓CEO顧之博，然而這個決定在不久前被取消。

　　淡馬錫似乎在固守側(cè)重亞洲市場以及警惕中期風(fēng)險、保持謹(jǐn)慎投資的風(fēng)格。淡馬錫投資西方國家銀行產(chǎn)生的損失招來嚴(yán)厲批評，而這可能又會強(qiáng)化它的保守作風(fēng)。但如果就此判斷淡馬錫“老”了，似乎有點早。

　　因為就在今年3月全球金融環(huán)境開始穩(wěn)定下來后，淡馬錫投資組合的凈市值也開始迅速回升，截至今年7月底的投資組合凈市值已回升了32%，達(dá)1720億新元，這也是去年同期高峰1850億新元的93%。幾乎收回了去年的失地。

　　“淡馬錫控股全部投資組合中有25%在中國，中國和印度均提供了長期投資機(jī)會。”何晶說。

　　截至今年3月31日，淡馬錫對除新加坡以外亞洲市場的投資占其投資總額的43%；對新加坡本國投資所占比例為31%；對經(jīng)合組織發(fā)達(dá)國家投資所占比例為22%；對拉美市場投資所占比例為4%。同時它還正尋求對非洲和中東地區(qū)的資源領(lǐng)域進(jìn)行投資。

　　“我們不是為今天或明天投資，而是為未來幾代投資，也就是說，我們的目標(biāo)是為股東和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造和提供可持續(xù)的長期價值?！?/p>

　　今年已經(jīng)35歲的淡馬錫正打算嘗試新策略，大膽提出了一些有關(guān)政府投資基金運營模式的新設(shè)想。如允許機(jī)構(gòu)與其共同進(jìn)行投資，并且可能最終擴(kuò)展至允許新加坡公眾參與。

　　“我們也希望能像一個35歲、擁有家庭的人一樣，進(jìn)行投資時能夠在保守和冒險之間取得適當(dāng)?shù)钠胶??！?何晶說。