電動(dòng)汽車業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng) 創(chuàng)投入駐非生即死

　　面對(duì)爆發(fā)式增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)，作為產(chǎn)業(yè)前端的各類投資機(jī)構(gòu)自然不能坐視。

　　成立兩年的上海凱石投資管理有限公司，是國(guó)內(nèi)迄今最大的私募投資管理公司之一。公司董事總經(jīng)理李春義在接受記者采訪時(shí)表示，他們的投資團(tuán)隊(duì)關(guān)注電動(dòng)汽車和太陽(yáng)能領(lǐng)域已有兩三年，盡管電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景很好，“但公司至今還沒(méi)有這方面的投資案例”。

　　“經(jīng)過(guò)考察，我覺(jué)得這個(gè)產(chǎn)業(yè)重要問(wèn)題不是在虧或盈，而是在生或死。投資進(jìn)去，要么它生存并發(fā)展，未來(lái)成為像比亞迪這樣能夠帶來(lái)很好回報(bào)的公司。要么就在競(jìng)爭(zhēng)中失敗。在這行業(yè)里，不存在生存得不好的情況。”

　　李春義堅(jiān)信，未來(lái)在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈里只有少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)業(yè)才是有價(jià)值的。那么有價(jià)值的企業(yè)一定更是占價(jià)值鏈的少數(shù)。

　　生或死的棋局

　　李春義告訴記者，此前作為投資項(xiàng)目之一，他們?cè)?jīng)考察過(guò)一個(gè)生產(chǎn)鋰電池電池粉的中小企業(yè)，當(dāng)時(shí)他們的技術(shù)在國(guó)內(nèi)取得領(lǐng)先，并且已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)業(yè)化。

　　“我們表達(dá)了投資意愿，但該企業(yè)負(fù)責(zé)人表示他們不缺錢。我沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中不缺錢。實(shí)際上該產(chǎn)品在電池材料行業(yè)屬于短缺產(chǎn)品，市場(chǎng)很大。但是產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，如果不迅速拿到投資提高產(chǎn)品質(zhì)量、招募專業(yè)團(tuán)隊(duì)，很難保持領(lǐng)先地位。不幸的是，這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，已經(jīng)導(dǎo)致他們現(xiàn)在失去了行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，舉步維艱。”

　　近期有軍工背景的成飛集成募資10億明確表示將征戰(zhàn)鋰電池產(chǎn)業(yè)。

　　“雖然不見(jiàn)得能賺到什錢，但投下巨資說(shuō)明投資界在行業(yè)前景方面一致認(rèn)同。”李春義評(píng)價(jià)說(shuō)。

　　2009年，我國(guó)進(jìn)口原油2.0004億噸，是消費(fèi)原油的一半。有資料顯示我國(guó)汽油的儲(chǔ)量可能就在未來(lái)十幾年后會(huì)用完。

　　“盡管現(xiàn)在新能源汽車技術(shù)還不成熟，但國(guó)家戰(zhàn)略方向是對(duì)的，為未來(lái)做準(zhǔn)備，如果發(fā)展太慢，未來(lái)又將受制于人?，F(xiàn)在起步，與世界上很多國(guó)家都是同步的。”

　　有消息稱，美國(guó)一家國(guó)際型風(fēng)險(xiǎn)投基金近期也在關(guān)注中國(guó)新能源汽車，他們總計(jì)管理著20億美金，集中在美國(guó)、中國(guó)、印度和以色列進(jìn)行信息技術(shù)和能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資。該公司負(fù)責(zé)人曾表示，在中國(guó)市場(chǎng)上投資人行為趨于理性的背景下，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)顯現(xiàn)最佳時(shí)機(jī)。具有技術(shù)含量作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，即擁有一定競(jìng)爭(zhēng)壁壘的企業(yè)，最受到風(fēng)險(xiǎn)投資者青睞。

　　中國(guó)汽車咨詢中心網(wǎng)、嘉之道汽車咨詢公司在汽車和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)提供方面已有10年歷史，公司CEO徐錦泉6月剛剛組織了30人的投資考察團(tuán)赴華南考察電動(dòng)車企業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目，接受采訪時(shí)辦公桌上堆著厚厚的考察報(bào)告。

　　“我們考察企業(yè)基本與原材料有關(guān)，是投資熱點(diǎn)行業(yè)，現(xiàn)在電池的市場(chǎng)需求很大，首先是電池的正極材料，然后是電源管理系統(tǒng)。但我們仔細(xì)考察下來(lái)，發(fā)現(xiàn)泡沫很多，真正具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)稀缺，只有幾個(gè)公司是扎實(shí)做業(yè)務(wù)。”

　　對(duì)于目前的電池技術(shù)是否成熟的問(wèn)題，徐錦泉認(rèn)為“還有上升空間。”

　　“比亞迪拒絕了我們的考察，對(duì)他們的電池技術(shù)成熟度我不能下判斷。他們雖然對(duì)外宣傳很多，但真正在專業(yè)級(jí)別顯得比較低調(diào)。我只能說(shuō)比亞迪在電動(dòng)車市場(chǎng)推廣方面有不可取代的位置。”

　　“對(duì)一個(gè)起步不久的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，一窩蜂上馬投資項(xiàng)目不可避免，但盲目亂投的一定走不遠(yuǎn)。是否能看準(zhǔn)未來(lái)的商業(yè)模式？比如電動(dòng)車可換電池與充電就是不同的商業(yè)模式運(yùn)作。我看現(xiàn)在的市場(chǎng)情況，有一些汽車企業(yè)投資純電動(dòng)汽車也是迫于某種壓力，但他們很明白實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化的問(wèn)題不是一兩家公司可以解決的。那么一些中小企業(yè)能走多遠(yuǎn)也就不好說(shuō)了。”

　　對(duì)此，凱石投資總經(jīng)理李春義也表示贊同。

　　“電動(dòng)汽車的核心問(wèn)題是電池問(wèn)題。以前有鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池，現(xiàn)在有鋰電池，但這些技術(shù)都不成熟。如果小規(guī)模生產(chǎn)可以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，批量生產(chǎn)穩(wěn)定性達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)我所知，目前鋰電池的專利還掌握在美國(guó)企業(yè)手里，實(shí)際上國(guó)內(nèi)現(xiàn)在也沒(méi)有完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以后專利權(quán)是個(gè)很大麻煩。投資一步棋，萬(wàn)一其產(chǎn)業(yè)化實(shí)現(xiàn)不了，可能就是死局。”

　　投資商們看好的黃金環(huán)節(jié)

　　一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的投資市場(chǎng)總是需要冒險(xiǎn)家。

　　作為資深的業(yè)內(nèi)人士，徐錦泉認(rèn)為，電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化至少需要5年時(shí)間。目前他在產(chǎn)業(yè)鏈上看好原材料和能源管理項(xiàng)目。

　　“要從整個(gè)生命周期來(lái)看，電動(dòng)車消費(fèi)終端事關(guān)環(huán)保，那么原材料開(kāi)采耗能幾何？電池使用和回收污染怎么控制？這些問(wèn)題解決，才能討論產(chǎn)業(yè)化。一旦投準(zhǔn)了，就是一個(gè)巨大金礦。”

　　同時(shí)，他還看好氫燃料動(dòng)力汽車。

　　“氫能源車作為未來(lái)技術(shù)，商業(yè)化是早晚的事，只是看最后走怎樣的技術(shù)路線。”他說(shuō)。

　　而對(duì)于這個(gè)將改變國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的革命性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，凱石投資總經(jīng)理李春義態(tài)度更為謹(jǐn)慎。

　　“這個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新非?？?，如果現(xiàn)在出現(xiàn)比鐵鋰電池更新、成本更低的技術(shù)，原來(lái)技術(shù)立刻失去價(jià)值，早期投資這一行業(yè)的就將成為‘先烈’。這使我們?cè)谕顿Y過(guò)程中非常擔(dān)心。因?yàn)檫@項(xiàng)投資將是一個(gè)動(dòng)輒兩到三年的過(guò)程，不像二級(jí)市場(chǎng)，炒幾天就丟掉。”

　　對(duì)于目前手里正在關(guān)注中的“幾個(gè)項(xiàng)目”，他一再?gòu)?qiáng)調(diào)掌握“節(jié)奏”。產(chǎn)業(yè)資金流動(dòng)量高，有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但是跟風(fēng)去“博熱點(diǎn)”，并不是他的風(fēng)格。

　　“我們現(xiàn)在還是看好磷酸鐵鋰，最近跟蹤觀察的項(xiàng)目包括天津斯特蘭。鐵鋰的儲(chǔ)存比較多，價(jià)格比較低，不容易成為價(jià)值鏈瓶頸。而作為電池原材料的稀土，將來(lái)會(huì)否成為行業(yè)發(fā)展瓶頸，還不好說(shuō)。同時(shí)我們也很關(guān)注燃料電池項(xiàng)目，它完全無(wú)污染，且效率高、儲(chǔ)量大。”

　　凱石投資關(guān)注的天津斯特蘭能源科技有限公司據(jù)稱是目前國(guó)際上少數(shù)幾家專業(yè)生產(chǎn)磷酸鹽系列鋰電正極材料的公司之一。擁有自主研發(fā)的國(guó)際先進(jìn)磷酸鹽正極材料工藝技術(shù)和生產(chǎn)制造能力，主要以生產(chǎn)高安全性鋰離子電池正極材料——磷酸鐵鋰（LiFePO4）為主，年產(chǎn)能達(dá)到500噸，并計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)達(dá)到年產(chǎn)2000噸的規(guī)模。

　　“未來(lái)的電動(dòng)汽車的每一步發(fā)展都是革命性的，消費(fèi)觀念和市場(chǎng)接收度都需要時(shí)間。我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)不缺錢，在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，大量的錢會(huì)涌進(jìn)來(lái)。但涌入之后問(wèn)題是，技術(shù)進(jìn)步將更快，競(jìng)爭(zhēng)更激烈。作為風(fēng)投我們比較謹(jǐn)慎。”

　　李春義的投資建議是：做好功課，首先看技術(shù)，其次看團(tuán)隊(duì)。找到產(chǎn)業(yè)鏈里最重要的環(huán)節(jié)，而其他部分最終肯定難以獲得超額利潤(rùn)。