資本市場(chǎng)“尉文淵心情” 民營(yíng)創(chuàng)投“東方系”

2011-01-19 14:24:21      朱國(guó)棟

  按照90元的每股發(fā)行價(jià),尉文淵和闞治東的市值分別將達(dá)80億元和超過(guò)10億元,5年增值500倍

  2010年12月10日,中國(guó)證券業(yè)教父級(jí)人物——尉文淵和闞治東持股的中國(guó)第一大風(fēng)電機(jī)組制造商——華銳風(fēng)電科技(集團(tuán))股份有限公司(下稱(chēng)“華銳風(fēng)電”)上會(huì),并順利過(guò)會(huì)。按照90元的每股發(fā)行價(jià),尉文淵和闞治東的市值分別將達(dá)80億元和超過(guò)10億元,5年增值500倍。

  華銳風(fēng)電的上市,創(chuàng)造了中國(guó)資本市場(chǎng)的一系列第一——在上交所發(fā)行價(jià)最高的股票;按發(fā)行價(jià)創(chuàng)造億萬(wàn)富翁最多的A股上市公司之一,回報(bào)最高的股權(quán)投資案例??

  盡管華銳風(fēng)電順利過(guò)會(huì),但圍繞華銳風(fēng)電的爭(zhēng)議實(shí)際上從未停止過(guò)。在過(guò)會(huì)前,就有評(píng)論人士指出,華銳風(fēng)電股權(quán)過(guò)于分散,沒(méi)有實(shí)際控制人;過(guò)會(huì)后,也有分析人士認(rèn)為,風(fēng)電行業(yè)實(shí)際上已產(chǎn)能過(guò)剩,華銳風(fēng)電90元的發(fā)行價(jià)和48倍的市盈率過(guò)高。

  禍不單行的是,就在華銳風(fēng)電上市前夕的2011年1月5日,華銳風(fēng)電中標(biāo)的河北張家口風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目發(fā)生安全事故,3名調(diào)試工人觸電死亡。

  “這20年里,尉文淵和闞治東波折不斷,沒(méi)想到他們參股的華銳風(fēng)電上市也會(huì)遇到這么多小波折,”北京一位投資界資深人士對(duì)此唏噓不已。這位投資人曾是闞治東治下申銀證券的普通員工,離開(kāi)申銀后,因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的關(guān)系,和尉文淵也有過(guò)一些交集。

  資本市場(chǎng)的“尉文淵心情”

  也許純屬巧合,華銳風(fēng)電過(guò)會(huì)當(dāng)月,正是中國(guó)股市誕生20周年。20年前的1990年12月,新中國(guó)股市誕生的標(biāo)志——上海證券交易所成立。年僅30多歲的尉文淵任上海證券交易所第一任所長(zhǎng)。同樣是30多歲的闞治東,已擔(dān)任當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的證券公司——申銀證券的總經(jīng)理。接下去的5年里,他們和萬(wàn)國(guó)證券總經(jīng)理管金生一起,在上海證券市場(chǎng)導(dǎo)演了一幕幕大戲,被稱(chēng)為上海證券市場(chǎng)三猛人。

  20年前的尉文淵和闞治東,一個(gè)是證券交易所所長(zhǎng),一個(gè)是國(guó)有證券公司老總,風(fēng)華正茂、風(fēng)頭正勁,作為體制內(nèi)的金融干部,似乎仕途不可限量。

  20世紀(jì)90年代初期的尉文淵和闞治東,如日中天。曾經(jīng)在上海證券交易所當(dāng)過(guò)紅馬甲的一位資深投資家(如今已是浙江某知名產(chǎn)業(yè)投資基金總裁)講過(guò)這樣一個(gè)笑話(huà):20世紀(jì)90年代初期,因?yàn)楫?dāng)時(shí)信息技術(shù)還不發(fā)達(dá),紅馬甲還扮演很重要的角色,很多大戶(hù)是委托紅馬甲操作的。紅馬甲們交易時(shí)有一個(gè)習(xí)慣,那就是看尉文淵的心情,心情好的話(huà)就買(mǎi)進(jìn),如果他神情嚴(yán)肅,就趕緊賣(mài)出。有一次,尉文淵緊繃著臉通知大家,下午收盤(pán)后開(kāi)一個(gè)會(huì)。紅馬甲們一看尉文淵神情不對(duì),馬上紛紛賣(mài)出股票,那一天大盤(pán)跌了不少。等到收盤(pán)開(kāi)會(huì)時(shí),才知道尉文淵要向大家傳達(dá)的內(nèi)容:以后中午在交易所吃盒飯的人,要把飯盒和剩下的飯菜扔掉,如果不扔掉,就可能把老鼠引到交易所里,咬斷電腦電纜,破壞上證所的正常交易秩序。

  但好景不長(zhǎng),尉文淵因受1995年初的327國(guó)債事件牽連而離職;闞治東1997年因申銀萬(wàn)國(guó)證券涉嫌違規(guī)操縱股市而被《人民日?qǐng)?bào)》點(diǎn)名批評(píng),被免職。

  闞治東的“股市人生”

  一位資深媒體人士談及走出體制后的闞治東,用“印象特別深刻”來(lái)形容。一是他的思路清晰,判斷準(zhǔn)確。無(wú)論是對(duì)資本市場(chǎng),還是對(duì)某些新興產(chǎn)業(yè)的判斷,他都可以用十分平實(shí)的語(yǔ)言和理由,作出自己的判斷,若干時(shí)間后再去驗(yàn)證,他的很多預(yù)測(cè)與判斷都很準(zhǔn)。

  二是做事干凈利落、執(zhí)行力強(qiáng)。某次采訪(fǎng)時(shí),他還在談打算成立XX創(chuàng)投公司,大半年后再去拜訪(fǎng)他,這家公司早已成立,甚至連募集的資金也投得差不多了。

  三是不設(shè)防。這位媒體人士說(shuō),記得有一次他談到即將成立的創(chuàng)投子公司時(shí),他把一堆擬投資項(xiàng)目的資料和與合伙人的協(xié)議擺在我面前,熟悉創(chuàng)投行業(yè)的人都知道,這些資料是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的核心機(jī)密,一般不會(huì)公示于人。但他卻說(shuō),我和XXX是20多年的老朋友,你是他介紹過(guò)來(lái)的,我絕對(duì)信得過(guò)。

  四是仗義。在談及過(guò)去20年里受的一些委屈為何不申訴而選擇承擔(dān)時(shí),他的回答總是不想讓同事受牽連,不想影響老領(lǐng)導(dǎo)的仕途等等。

  有一句話(huà),闞治東在不同場(chǎng)合說(shuō)過(guò)三次,“在黑龍江下過(guò)鄉(xiāng)的知青都知道,大難臨頭,責(zé)任面前,誰(shuí)要敢逃避責(zé)任,當(dāng)了逃兵,他肯定是要被看不起的。”

  闞治東有記錄人生重大事件的傳統(tǒng)。一位媒體人士說(shuō),第一次采訪(fǎng)闞治東時(shí),他就毫無(wú)保留地把他對(duì)過(guò)去幾十年里的經(jīng)歷整理成資料發(fā)給了他,這近10萬(wàn)字的資料,實(shí)際上就是他的個(gè)人回憶錄。后來(lái),以這個(gè)個(gè)人回憶錄為雛形,中信出版社出版了闞治東的個(gè)人傳記——《榮辱二十年:我的股市人生》。

  離開(kāi)申銀萬(wàn)國(guó)后,闞治東當(dāng)過(guò)幾家金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)顧問(wèn)。1999年,他又受深圳市政府之邀,籌備成立深圳創(chuàng)新投資有限公司。當(dāng)時(shí)的創(chuàng)業(yè)投資,在中國(guó)還是新事物,但闞治東憑著一股闖勁,幾年之內(nèi)就把深創(chuàng)投做成了全國(guó)一流的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。如今,深創(chuàng)投已是中國(guó)最大、實(shí)力最強(qiáng)的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu),可謂是如日中天。他們參與投資的企業(yè),已有30多家上市。但很少有人知道,這30多家上市的企業(yè)中,大多數(shù)是闞治東在任時(shí)投資的。

  2002年,受深圳市政府指派,闞治東擔(dān)任南方證券總裁,2003年12月,四次請(qǐng)辭的闞治東終于獲準(zhǔn)。2005年,已離開(kāi)南方證券的闞治東差點(diǎn)經(jīng)歷牢獄之災(zāi)。這其中的前后經(jīng)過(guò),早已見(jiàn)諸媒體。
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  民營(yíng)創(chuàng)投“東方系”

  但尉文淵離開(kāi)上證所之后的相當(dāng)一段時(shí)間里卻很少見(jiàn)諸媒體。在這段時(shí)間里,他干過(guò)貿(mào)易、廣告,辦過(guò)證券網(wǎng)站,很多行業(yè)與股市毫不相關(guān),但尉很快就掌握了這些行業(yè)的竅門(mén),照樣做得風(fēng)生水起,并獲利不菲。

  2005年前后,中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電這個(gè)概念還很陌生,當(dāng)時(shí)的產(chǎn)量還不到現(xiàn)在的十分之一,但尉文淵和闞治東就敏銳發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)的大機(jī)會(huì),拿出幾乎所有積蓄,聯(lián)合其他股東,發(fā)起成立了華銳風(fēng)電。

  投資華銳后,尉文淵很快就成了風(fēng)電專(zhuān)家,除了熟悉經(jīng)營(yíng)外,他甚至摸索風(fēng)電技術(shù),華銳風(fēng)電申請(qǐng)的若干項(xiàng)專(zhuān)利中,有數(shù)項(xiàng)是尉文淵的創(chuàng)意。連國(guó)內(nèi)一流的風(fēng)電技術(shù)專(zhuān)家都認(rèn)為,尉對(duì)風(fēng)電技術(shù)的掌握并不亞于他們。

  如今,無(wú)論是尉文淵,還是闞治東,在創(chuàng)投等一級(jí)市場(chǎng)投資中,已如魚(yú)得水。他們打造的東方系,已走在中國(guó)本土民營(yíng)創(chuàng)投的前列。

  顯然,盡管也有很多曲折,從體制內(nèi)走到體制外的尉文淵和闞治東,獲得了在體制內(nèi)根本無(wú)法比擬的財(cái)富。

  但同尉文淵、闞治東相比,并列為上海證券業(yè)三大猛人之一的萬(wàn)國(guó)證券總裁管金生卻因?yàn)?27國(guó)債事件而身陷囹圄。

  與很多第一代證券人不但顆粒無(wú)收,反而身陷囹圄相比,尉文淵、闞治東如今的成功已堪稱(chēng)奇跡了。在尉文淵、闞治東離開(kāi)上證所、申銀萬(wàn)國(guó)以來(lái)的10多年里,中國(guó)資本市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步與深刻的變革,市場(chǎng)環(huán)境也越來(lái)越規(guī)范化。

  但有些令人遺憾的是,包括四大國(guó)有商業(yè)銀行在內(nèi)的中國(guó)金融機(jī)構(gòu),盡管有些已位列世界500強(qiáng),甚至成為世界上市值最高的金融機(jī)構(gòu),但和20年前百花齊放相比,如今的金融市場(chǎng),早已成了各色國(guó)字頭金融機(jī)構(gòu)和各類(lèi)外資機(jī)構(gòu)的天下了。地方或以民資為主的金融機(jī)構(gòu),無(wú)論是銀行、保險(xiǎn)還是券商,都已越來(lái)越邊緣。

  假如尉文淵、闞治東們沒(méi)有離開(kāi)體制內(nèi),也沒(méi)有經(jīng)歷那些風(fēng)波,而是在任上不斷創(chuàng)新,繼續(xù)改革,如今的中國(guó)資本市場(chǎng)不知道會(huì)是什么樣的情形。1996年就已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10多億的申銀萬(wàn)國(guó),已成長(zhǎng)成什么樣的企業(yè)?2008年時(shí),他們會(huì)不會(huì)在紐約、香港或倫敦,和那些所謂的對(duì)沖基金大師們,因沽空次級(jí)債而來(lái)一場(chǎng)大戰(zhàn)?


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