江陰板塊書寫資本新傳奇

　　“江陰板塊”書寫資本新傳奇

　　現在江陰的上市后備梯隊是“兩個100”：企業(yè)100強、高科技100強，重視高科技企業(yè)是順應創(chuàng)業(yè)板的推出，也順應江陰的產業(yè)結構調整

　　文/本刊記者 嚴學鋒 朱志英

　　1996年，當廣東順德的一位重量級官員問江陰有無上市企業(yè)時，得到的是惶恐的回答“沒有”——到了2011年1月，占國土面積萬分之一的江陰擁有上市公司28家，其中海外上市企業(yè)9家，位列全國縣級市之首：從1997年至今短短的十幾年時間，形成了資本市場獨特的“江陰板塊”現象。從“草根經濟”到“樹根經濟”，從“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”到“上市公司”，江陰的企業(yè)發(fā)展構成了特色鮮明的蘇南模式的重要內涵；當地政府支持企業(yè)資本運營的理念、方法可謂勇于創(chuàng)新、與時俱進。江陰市委書記朱民陽表示，十二五期間要大力推動企業(yè)資本經營，繼續(xù)擴大“江陰板塊”的領先優(yōu)勢。十二五末，江陰的上市公司數量目標是超過50家。

　　“蘇南模式”上市三階段

　　江陰的規(guī)模企業(yè)基本上是“蘇南模式”培育下形成的。改革開放特別是鄧小平南方講話后，很多以集體經濟為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)逐步進行現代企業(yè)制度改造。

　　那是一個時代的挑戰(zhàn)。江陰1994年啟動鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制，當時鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)叫“二國企”，機構林立、人員臃腫，普遍缺乏活力，很多瀕臨倒閉。1996年，江陰的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制遭遇瓶頸，在完成小企業(yè)改制后，凈資產超過1000萬的20家大企業(yè)忽然被發(fā)現沒法改了，原因是沒錢。怎么辦？找出路。江陰的主要領導包括書記市長副市長以及主管部門領導等8人，馬不停蹄地外出考察國家確定的企業(yè)改革先進地區(qū)，包括順德、南海、中山、東莞在內的廣東四小虎，以及諸城和成都。順德當時已全面完成了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制，反問江陰有沒有上市公司。江陰考察團回答一個都沒有，也沒想過鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)能上市，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)怎么能上市呢？而順德那時已有兩家上市公司，這讓考察方覺得“不得了”。

　　找到了差距之后，考察團一行人連夜開會。江陰也要搞上市公司，大企業(yè)既然沒法改，先上市再改，這樣不就有錢了嗎？由此江陰想到了一條“全國沒有人想到的路”，1996年底首創(chuàng)江陰市資本經營工作會，把全國8家知名券商全部請過來了，普及理念并確定一個券商輔導兩家企業(yè)。1997年興澄股份成功上市，拉開了江陰企業(yè)上市的序幕。

　　到了2004年，江陰企業(yè)上市十來家，企業(yè)上市的第一階段告一段落，主要解決了大企業(yè)的改制問題。以江蘇陽光為例，改制需要上交8億，改制方案是分8年，每年交1億并銀行利息給政府，通過這樣的形式，企業(yè)沒傷元氣，政府也拿到了錢?？恐@一階段的上市，企業(yè)突破了產權瓶頸。

　　2004年開始，中國的資本市場發(fā)生了變化，發(fā)行體制從純行政變?yōu)椴糠质袌龌Ｍ馍鲜械募t籌模式同期引入。江陰這一階段的企業(yè)上市思路有了變化：轉變到要先規(guī)范企業(yè)的運營，通過上市打造百年常盛企業(yè)。為此，當地政府提出了“三個一起上”：即企業(yè)上市一是從原來的工業(yè)企業(yè)為主轉變?yōu)楣I(yè)、農業(yè)、服務業(yè)企業(yè)一起上；二是從以大集團為主轉變?yōu)榇笾行推髽I(yè)一起上；三是從以國內上市為主轉變?yōu)榫硟?、境外兩個市場一起上。

　　2008年開始，江陰企業(yè)上市進入第三階段。順應江陰整體城市定位和經濟發(fā)展的重點，江陰政府果斷地把扶持企業(yè)上市的重點轉向科技型成長型的創(chuàng)新企業(yè)。江陰發(fā)改委副主任陳欣表示，現在江陰的上市后備梯隊是“兩個100”：企業(yè)100強、高科技100強，重視高科技企業(yè)是順應創(chuàng)業(yè)板的推出，也順應江陰的產業(yè)結構調整。目前江陰上市公司中尚無高科技企業(yè)，這正是下一步要突破的。

　　財政扶持因時制宜

　　當一些地區(qū)還在為如何發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)困惑時，江陰提出了“放水養(yǎng)魚”的理念，通過減輕企業(yè)負擔、加大信貸扶持等手段讓企業(yè)輕裝前進，使企業(yè)迅速發(fā)展壯大。經驗歸結起來，就是“政府引導、企業(yè)自主、市場運作、政策扶持”。 2007年后，江陰大力樹立企業(yè)走出去的觀念，推行總部經濟，即在本地各方面的承載量接近極限時，鼓勵企業(yè)把總部留在江陰，將生產基地放到外地。目前江陰企業(yè)有20多個國家知名品牌，有100多家企業(yè)參與國家標準的制定，其中逾10家是牽頭單位。十二五期間，江陰將引導有實力的大企業(yè)集團、上市公司以“總部-生產基地-營銷網絡”的形式向外擴張，打造出一批具有國際競爭力的江陰本土跨國公司。專利、品牌、標準 “三駕馬車”的相互推動，有力促進了企業(yè)從加工制造向自主創(chuàng)新、從資源依賴向科技依托轉變。

　　在企業(yè)上市方面，江陰也在財務上審時度勢給予扶持。2004年之前，江陰企業(yè)上市的扶持很優(yōu)惠；2004年之后，上市后由財政只獎勵兩年，而且每年上限不超過1000萬。

　　陳欣透露，目前江陰正在醞釀第三步變化，進一步完善優(yōu)惠扶持的方式。主要是在上市過程中，按照各個必要的階段(如完成股改)給予扶持，一個企業(yè)大概給予500、600萬。這種扶持政策的轉變主要為了支持高科技企業(yè)：高科技企業(yè)跟傳統(tǒng)企業(yè)不一樣，更多是上市前缺錢，比如中介機構的費用之類。階段性給錢，把錢用在刀刃上，以減輕這些高科技輕資產公司在上市過程中的壓力，上市后則以精神鼓勵為主。

　　依法辦事，確保擬上市公司質量

　　快速發(fā)展尤需要防范風險，確保發(fā)展的質量。一直以來，江陰十分重視做好對上市企業(yè)的質量保障工作，在嚴格遵守國家法律法規(guī)的基礎上，積極運用資本市場的成熟經驗來指導企業(yè)上市。

　　早在1996年，江陰在江蘇率先成立了企業(yè)上市指導小組，加強對法律法規(guī)的研究和企業(yè)上市工作的服務和引導。2003年，企業(yè)上市辦公室成立，側重宣傳、發(fā)動企業(yè)上市。2004年后，上市辦重點幫助企業(yè)解決具體問題：一是已上市公司的規(guī)范；二是解決企業(yè)上市中的具體問題，比如產權的不規(guī)范，社保、環(huán)保、安保等方面的缺陷等。

　　2007年開始，上市辦投入相當的精力做私募投資的引進、介紹工作，組織了幾次私募的引進推薦活動。陳欣表示，私募實際上是上市辦工作的延伸。現在私募在江陰很熱了，上市辦轉向關注引進私募，讓他們在江陰安營扎寨，已有逾7個大型私募在江陰成立了管理公司。

　　眾所周知，中國不少的公司是“帶病”(公司治理、產權等等問題)上市，一些地方想了很多辦法來“擺平”擬上市公司的硬傷。陳欣表示，江陰在確定后備上市企業(yè)方面有著嚴格的要求。“我們要求貨真價實，決不允許濫竽充數，前幾年也有個別問題企業(yè)混進來的?，F在我們的程序是，企業(yè)自己申報，所在鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道復核，再經過相關部門包括稅務部門的審核，都認為它沒問題，才會確定為后備企業(yè)。我們允許企業(yè)在后備的時候有一些缺陷，但不能在上報的時候還是帶病的。”陳欣表示。

　　上市辦每半年對后備企業(yè)調整一次，一些有較大問題的企業(yè)在這個過程中就淘汰掉了；有些業(yè)績成長性不錯、但骨子里有毛病的企業(yè)，就讓他們重新打造；若是各方面都不錯，但有硬傷，比如歷史上的改制上有問題，只能另起爐灶，重新設立一家公司，把原來公司的相關資產收購過來。“企業(yè)可以是帶病的，但如果是癌癥，那對不起，先槍斃了再說。寧可緩幾年，心里踏實。”陳欣說。