賽維生死劫：20億“輸血”能撐多久

　　蔣卓穎

　　國(guó)開(kāi)行江西省分行為江西賽維提供20億元貸款？

　　5月8日，國(guó)開(kāi)行新聞處張斌明確回復(fù)記者，這20億不是國(guó)開(kāi)行以貸款形式撥給江西賽維，并且也和之前國(guó)開(kāi)行給江西賽維的600億美元授信不同，20億元可能為江西省一個(gè)基金所提供。張斌強(qiáng)調(diào)，這20億元不是由國(guó)開(kāi)行提供。

　　此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，江西省有關(guān)部門(mén)牽頭組織國(guó)開(kāi)行江西省分行為賽維貸款20億元，以支持后者渡過(guò)難關(guān)。

　　江西賽維總裁助理李龍吉未對(duì)上述消息作出回應(yīng)。

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　　救賽維已超新余市能力

　　在當(dāng)前的情況下這筆貸款能夠促進(jìn)賽維資金周轉(zhuǎn)

　　此次輸血20億元消息的由來(lái)，是江西賽維(NYSE：LDK) 4月30日延遲發(fā)布的2011年年報(bào)顯示，賽維目前資金鏈?zhǔn)志o張，截至2011年12月31日，負(fù)債總額共計(jì)60億美元，負(fù)債率達(dá)87.7%。更為嚴(yán)峻的是，其短期負(fù)債也接近20億美元。

　　而與以往不同的是，這次新余市并沒(méi)有對(duì)賽維出手相助，新余市副市長(zhǎng)賀為華5月8日表示，對(duì)于賽維拿到20億元“貸款”一事并不知情。“這件事情不是由我們新余市出面牽線的。”賀為華表示。

　　中投顧問(wèn)新能源行業(yè)研究員沈宏文指，“這充分說(shuō)明，賽維的負(fù)債之高已經(jīng)超過(guò)了新余市的應(yīng)對(duì)能力，問(wèn)題之嚴(yán)重導(dǎo)致不得不由省政府出面?！彼忉?zhuān)掠嗍心曦?cái)政收入不過(guò)40多億元，對(duì)企業(yè)的幫助，小額貸款和補(bǔ)貼可以承受，但是面對(duì)賽維高達(dá)60億美元的負(fù)債，新余市有心無(wú)力。

　　新余市副市長(zhǎng)賀為華也表示，新余市對(duì)全市企業(yè)的扶持遵循2011年底頒布的“加快工業(yè)企業(yè)發(fā)展”辦法來(lái)實(shí)施，不止是對(duì)賽維，而是對(duì)所有在新余的企業(yè)一視同仁。該辦法的具體條款并不涉及政府給企業(yè)撥款或者貸款的條文。其內(nèi)容包括，政府為企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)免擔(dān)保費(fèi)，銀行對(duì)工業(yè)企業(yè)不壓貸不抽貸等。

　　“企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵還是看其自身，政府可以做的只是在政策上為企業(yè)提供外部服務(wù)。政府怎么可以給企業(yè)撥款呢？這是不可能的?！辟R為華表示。他指出，目前賽維遇到的困難，是外部環(huán)境上的困難。

　　但是對(duì)于光伏行業(yè)的前景，賀為華還是持樂(lè)觀態(tài)度。他向記者介紹，目前新余市光伏企業(yè)的開(kāi)工率在70%-80%，總體呈健康發(fā)展的狀態(tài)。他還表示，會(huì)不遺余力支持光伏交易市場(chǎng)的建設(shè)，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)還是看好光伏行業(yè)發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)另一家龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人表達(dá)了他對(duì)此事的疑慮：“現(xiàn)在光伏企業(yè)要拿到銀行的貸款都很難。拿到20億不可思議?！彼€告訴記者，江西省過(guò)去給賽維提供資金的江西信托規(guī)模也不過(guò)2億左右，要提供20億元難度非常之高。

　　然而，即使這20億元貸款能立即到位，對(duì)于負(fù)債60億美元的賽維來(lái)說(shuō)也是杯水車(chē)薪。

　　沈宏文表示，相對(duì)于賽維60億美元的總負(fù)債以及20億美元的短期負(fù)債而言，20億元并不能完全解決賽維的資金問(wèn)題。但在當(dāng)前的情況下這筆貸款能夠促進(jìn)賽維資金周轉(zhuǎn)，對(duì)于緩和賽維面臨的問(wèn)題是有積極的促進(jìn)作用的。

　　賽維目前對(duì)于資金非?？是?。本報(bào)記者從賽維員工處了解到，截至目前，有賽維員工還沒(méi)有拿到3月份工資。

　　在2012年3月新余光伏交易市場(chǎng)揭幕儀式上，一家賽維的供應(yīng)商曾告訴記者，賽維的付款周期是整個(gè)行業(yè)里最長(zhǎng)的，有些尾款甚至可以拖上一年。

　　多晶硅之殤

　　失去了從香港市場(chǎng)融資的機(jī)會(huì)，成為壓垮資金鏈的最后一根稻草

　　賽維是業(yè)內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈的積極擁護(hù)者，而產(chǎn)業(yè)鏈拉的太長(zhǎng)也成為賽維資金鏈斷裂的主要原因。

　　沈宏文告訴記者，在賽維全產(chǎn)業(yè)鏈中，目前最主要的問(wèn)題出在多晶硅環(huán)節(jié)。多晶硅價(jià)格的大幅下跌導(dǎo)致賽維收入銳減，而賽維在歐洲的最大供應(yīng)商Q-Cells申請(qǐng)破產(chǎn)等一系列因素嚴(yán)重影響了賽維的多晶硅銷(xiāo)售。量?jī)r(jià)齊跌導(dǎo)致賽維業(yè)績(jī)大幅下滑，負(fù)債猛增。

　　從另一個(gè)側(cè)面就可以看出賽維多晶硅環(huán)節(jié)所面臨的困境。

　　京運(yùn)通(601908)是國(guó)內(nèi)一家生產(chǎn)多晶硅鑄錠爐的企業(yè)，其在光伏行業(yè)鼎盛期曾和賽維簽訂綁定協(xié)議，專(zhuān)門(mén)為賽維供貨。其與賽維之間曾經(jīng)有一份多晶硅鑄錠爐銷(xiāo)售合同，內(nèi)容包括向賽維提供580臺(tái)多晶硅鑄錠爐。

　　然而，京運(yùn)通近日公布的2011年年報(bào)顯示，這份和賽維的合同并未按照計(jì)劃執(zhí)行。京運(yùn)通證券部工作人員稱(chēng)，賽維曾在2008和2009年向京運(yùn)通提貨119臺(tái)。2009年后，隨著多晶硅價(jià)格下跌，賽維原本在多晶硅行業(yè)的擴(kuò)張也戛然而止，在2010年和2011年，賽維沒(méi)有再向京運(yùn)通購(gòu)進(jìn)多晶硅鑄錠爐。雖然賽維已經(jīng)為余下的產(chǎn)品支付了8100萬(wàn)元預(yù)付款，但是剩余的461臺(tái)多晶硅鑄錠爐仍然在京運(yùn)通倉(cāng)庫(kù)?！疤嶝洓](méi)有時(shí)間表?！痹摴ぷ魅藛T表示。

　　而也正是由于賽維的違約，京運(yùn)通隨后也撕毀和賽維簽訂的“特供”條款，轉(zhuǎn)而向東方日升新能源股份有限公司、常州天合光能等供貨。

　　據(jù)賽維內(nèi)部人士透露，除了京運(yùn)通以外，賽維鑄錠爐的最大供應(yīng)商是總部位于美國(guó)的GT solar。目前賽維擁有419臺(tái)GT solar多晶硅鑄錠爐。

　　而也正是由于賽維多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張受阻，其多晶硅環(huán)節(jié)香港上市的計(jì)劃也一再耽擱，使賽維失去了從香港市場(chǎng)融資的機(jī)會(huì)，成為壓垮賽維資金鏈的最后一根稻草。

　　沈宏文告訴記者，賽維目前的情況，走出困境并非易事，降成本擴(kuò)銷(xiāo)路是首先需要解決的問(wèn)題。

　　而上述龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人則坦言，解決現(xiàn)金流是賽維目前的頭等大事。