劉俊海：PE基金納入《投資基金法》的五理由

　　中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授22日在PE(私募股權(quán)投資基金)前沿法律問(wèn)題高峰會(huì)上呼吁立法機(jī)關(guān)應(yīng)將《證券投資基金》改名為《投資基金法》，并將私募股權(quán)基金納入《投資基金法》中，設(shè)專章予以規(guī)定。

　　他表示，在過(guò)去的八年時(shí)間里，我國(guó)各類投資基金市場(chǎng)都獲得了蓬勃發(fā)展，各類基金法律關(guān)系主體的利益沖突也逐漸清晰，全面規(guī)范投資基金的立法條件已經(jīng)成熟。因此，他建議立法者需要從各類基金之間的共性出發(fā)，在總則與法律責(zé)任部分，為各類基金設(shè)計(jì)通用化法律規(guī)則。

　　“為了推動(dòng)PE的健康發(fā)展，必須將PE納入《投資基金法》的調(diào)整，并設(shè)專章予以規(guī)定”，他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)說(shuō)。

　　為此，他專門列舉了將PE納入《投資基金法》的五大理由。一是，此次修法調(diào)整PE的性質(zhì)是進(jìn)行立法補(bǔ)課;二是，將《證券投資基金法》改為《投資基金法》后，立法者不再苛求PE的投資目標(biāo)是證券;三是，立法要從國(guó)情出發(fā)，只要《投資基金法》的修改有助于推動(dòng)我國(guó)的投資基金的規(guī)范與發(fā)展，就不必在形式上與某一國(guó)家的立法形式亦步亦趨;四是，PE不但不適用專屬于證券投資基金的來(lái)自證監(jiān)會(huì)的行政監(jiān)管，也不適用來(lái)自發(fā)改委的行政監(jiān)管，因而不會(huì)認(rèn)為造成監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);五是，創(chuàng)投基金不適用專屬證券投資基金的法律規(guī)定，也不納入證券投資基金的行政監(jiān)管系統(tǒng)，因而不會(huì)給我國(guó)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)嚴(yán)重不利影響。

　　針對(duì)如何監(jiān)管PE的問(wèn)題，劉俊海認(rèn)為的監(jiān)管模式應(yīng)是“立法調(diào)整+工商登記+PE自律+行業(yè)自律+司法救濟(jì)”。他進(jìn)一步解釋說(shuō)，立法調(diào)整是前提，工商登記是基礎(chǔ)，PE自治是核心，行業(yè)自律是關(guān)鍵，司法救濟(jì)是保障。PE是富人與能人的私人俱樂(lè)部，原則上不涉及不特定的公共投資者，因而各國(guó)都對(duì)PE實(shí)行寬松的監(jiān)管政策。

　　此外，劉俊海在本次會(huì)上還呼吁要預(yù)防《投資基金法》淪為部門利益法律化的工具，建議立法機(jī)關(guān)進(jìn)一步提高《投資基金法》的可訴性與可操作性。