弱市之下發(fā)行 浙商基金“薄家底”的生存態(tài)勢(shì)

與其它新成立的基金公司相比，浙商基金不管是在注冊(cè)資本，股東實(shí)力、還是在投研團(tuán)隊(duì)方面，都很沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，這也就注定了其生存之路也更為艱難。今年公司發(fā)行新產(chǎn)品的業(yè)績(jī)一直不太樂(lè)觀，在債市火爆的2012年，公司日前成立的債券型基金卻創(chuàng)下了最低債基首募規(guī)模的記錄。

“應(yīng)對(duì)一系列挑戰(zhàn)固然壓力很大，卻也能讓我們更早地培育和塑造對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)性，特別是對(duì)持有人信托責(zé)任的理解。”浙商基金表示。目前，浙商旗下基本的產(chǎn)品線已初步鋪設(shè)完成。“接下來(lái)我們會(huì)進(jìn)一步完善產(chǎn)品線，加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，同時(shí)積極拓展專戶業(yè)務(wù)。”

“家底”最薄

2010年10月21日，這家注冊(cè)于浙江省杭州市的基金公司宣告成立，注冊(cè)資本1億元，剛剛達(dá)到法律規(guī)定的“底線”，“家底”最薄。股東方面，浙商證券有限責(zé)任公司、養(yǎng)生堂有限公司、通聯(lián)資本管理有限公司、浙江浙大網(wǎng)新集團(tuán)有限公司各出資25%共同發(fā)起設(shè)立。

顯然，與其它新成立的基金公司相比，浙商基金在注冊(cè)資本，股東實(shí)力方面均處弱勢(shì)，由于偏居杭州，浙商基金對(duì)人才也沒(méi)有足夠的吸引力，投研團(tuán)隊(duì)方面也是捉襟見(jiàn)肘。

這從公司旗下第一只產(chǎn)品的首位基金經(jīng)理就可以看出。作為一家新基金公司，首只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)責(zé)任重大，其成功與否背后的意義可想而知。而浙商基金卻為公司首只新基金，選擇了一位并沒(méi)有基金管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的掌門(mén)人。

2011年5月17日，浙商基金成立后的首只產(chǎn)品浙商聚潮宣告成立，公司寄予厚望的卻是一位沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理姜培正。履歷顯示，姜培正為華東師范大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，英國(guó)華威大學(xué)經(jīng)濟(jì)和金融理學(xué)碩士。歷任平安證券(微博)綜合研究所研究員;國(guó)聯(lián)安基金(微博)研究部研究員;浙商基金投資管理部研究員、研究主管?，F(xiàn)任浙商基金管理有限公司投資管理部副總監(jiān)。

從這番履歷不難看出，首只產(chǎn)品的掌門(mén)人，卻在基金實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)方面干凈得如一張白紙。其從業(yè)經(jīng)歷顯示，大部分時(shí)間都在從事研究員的工作。

“新人”當(dāng)?shù)劳堆袌F(tuán)隊(duì)薄弱

據(jù)浙商基金透露，目前公司投研團(tuán)隊(duì)中，共有十五、六人，還是比較薄弱。但浙商基金在新產(chǎn)品發(fā)行方面，還是頗為積極。目前公司旗下共有4只產(chǎn)品，分別是普通股票型基金浙商聚潮、混合型基金浙商新思維，指數(shù)基金浙商滬深300指數(shù)分級(jí)以及剛成立不久的債券基金浙商聚盈信用債，分別由四位基金經(jīng)理?yè)?dān)綱，即姜培正、陳志龍、關(guān)永祥、洪慧梅。合計(jì)資產(chǎn)管理規(guī)模為14.34億元。

然而4位基金經(jīng)理中，除了陳志龍外，其余三位均是沒(méi)有基金管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的“新人”。資料顯示，陳志龍具有5年的基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歷任中銀國(guó)際證券資產(chǎn)管理部分析員、經(jīng)理;中銀基金研究員;基金經(jīng)理、基金投資管理部副總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)成員、副總裁;專戶理財(cái)部投資總監(jiān)。目前陳志龍還擔(dān)任著浙商基金總經(jīng)理助理、投資管理部投資總監(jiān)。

關(guān)永祥，則曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)華泰證券、泰陽(yáng)證券研究員;長(zhǎng)信基金(微博)數(shù)量策略研究員;國(guó)聯(lián)安基金數(shù)量策略研究員?，F(xiàn)在則是浙商基金策略發(fā)展部副總監(jiān)。洪慧梅則是典型的“80”后基金經(jīng)理，1983年出生。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健發(fā)行異常艱難

雖然是一個(gè)“嶄新”的團(tuán)隊(duì)，但浙商基金旗下兩只偏股型基金還是取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，浙商聚潮自成立以來(lái)凈值下跌了16.93%，期間在同類型的256只普通股票型基金中排第79名，位于前30%的位置。而成立于今年3月8日的浙商新思維混合，截至昨日，凈值下跌了4.6%，區(qū)間在同類型的142只偏股混合型基金中排第31名，位于前22%的位置。“這樣的業(yè)績(jī)對(duì)于一家剛成立不久，股東及投研實(shí)力均沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的公司而言，確實(shí)很不容易。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

雖然業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但由于渠道方面不占優(yōu)勢(shì)，浙商基金旗下的新產(chǎn)品發(fā)行依然是非常艱難。在股市不景氣的背景下，今年以來(lái)債券型基金發(fā)行火熱，但就在一些大型基金公司或者銀行系基金公司債基募集屢屢破百億的情況下，日前浙商旗下的首只債基首募規(guī)模卻僅僅超過(guò)2億元，創(chuàng)下了今年以來(lái)債券型基金的最低募集規(guī)模。日前浙商基金發(fā)布公告稱，該公司旗下的浙商聚盈信用債的首募金額為2.87億元，其中有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為1892戶，戶均認(rèn)購(gòu)為15.17萬(wàn)元。而相比之下，招商信用增強(qiáng)債基“一日售完”，募集規(guī)模達(dá)到37億元，萬(wàn)家信用恒利純債基金業(yè)提前結(jié)束發(fā)行，今年募集額度最低的信用債，規(guī)模也達(dá)到了8.06億元。

產(chǎn)品線已初步鋪設(shè)完成

面對(duì)行業(yè)困局，浙商基金在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)也是侃侃道來(lái)，“基金行業(yè)在經(jīng)歷了07年的超常增長(zhǎng)后，近幾年來(lái)進(jìn)入了一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)性和市場(chǎng)化的環(huán)境，新公司在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、渠道拓展等方面都面臨著與‘60前’公司起步期不曾遇到的多元化競(jìng)爭(zhēng)格局。”

“但是，這未必不是件好事，應(yīng)對(duì)一系列挑戰(zhàn)固然壓力很大，卻也能讓我們更早地培育和塑造對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)性，特別是對(duì)持有人信托責(zé)任的理解。”浙商基金表示。

據(jù)透露，浙商基金一開(kāi)始就明確自己作為一個(gè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域服務(wù)性機(jī)構(gòu)的定位，以及受托人、管理人的形象。目前，浙商基金旗下從股票型基金、混合型基金，到指數(shù)型基金，再到剛成立沒(méi)多久的債券型基金，基本的產(chǎn)品線已經(jīng)初步鋪設(shè)完成。“接下來(lái)我們會(huì)進(jìn)一步完善產(chǎn)品線，加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，同時(shí)積極拓展專戶業(yè)務(wù)。”