朱少平：修改基金法不改變PE/VC現(xiàn)有管理體制

“這實際上體現(xiàn)在對某些問題的認識分歧上，基金法修訂草案并沒有改變目前的管理體制。”昨日，在深圳“前海-財務(wù)管理新機遇”論壇上，《證券投資基金法》起草工作組組長朱少平如是說。

此言的背景是，就在《證券投資基金法》(修訂草案)(下稱“修訂草案”)即將上報全國人大常委會進行“二讀”之時，8月份有25家私募股權(quán)投資基金(PE)和創(chuàng)業(yè)(風(fēng)險)投資基金(VC)行業(yè)協(xié)會，聯(lián)名向全國人大常委會“上書”，建議不要將PE、VC納入正在修訂中的基金法，而應(yīng)單獨立法。

上述行業(yè)協(xié)會的擔(dān)心是，納入基金法后，將令原本由國家發(fā)改委(下稱“發(fā)改委”)管理的VC/PE行業(yè)又多了一個法定監(jiān)管者——證監(jiān)會，從而改變監(jiān)管體制。

對此，朱少平認為，基金不是企業(yè)，它實際上是一種投資方式，通過公募或私募的方法把投資者的錢集中起來，然后進行投資。這種投資實際上涉及三方面的問題。

一是如何募集，募集的過程需要嚴格的監(jiān)管，需要嚴格地按程序辦事，使其不產(chǎn)生詐騙，這涉及到法律問題;二是如何維護投資者的利益，如何防止“老鼠倉”，防止運作當中的不規(guī)范、不透明，這也是法律當中要解決的問題。

“這兩方面必須納入監(jiān)管，監(jiān)管就涉及到監(jiān)管權(quán)，法律授予證監(jiān)會監(jiān)管權(quán)。所以，這兩方面由證監(jiān)會監(jiān)管比較好。”朱少平對本報記者表示。

他認為，發(fā)改委目前監(jiān)管的，或者備案登記的實際上是公司，或者合伙制的企業(yè)。“設(shè)立公司或者設(shè)立合伙企業(yè)，從事股權(quán)投資或者從事創(chuàng)業(yè)投資，應(yīng)該到發(fā)改委去備案，發(fā)改委要求凡是規(guī)模達到了5億元以上的必須備案，這是他的一種管理方式。”朱少平表示，“至于PE、VC如何投資，涉及到哪個市場，就應(yīng)該去找哪個監(jiān)管部門。”

據(jù)了解，2005年出臺的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》明確對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實行備案制管理，備案管理部門分國務(wù)院管理部門和省級管理部門兩級，其中國務(wù)院管理部門為發(fā)改委，省級管理部門由同級人民政府確定。

“但是基金法將來規(guī)定的公募基金也好，私募基金也好，它就是一塊信托財產(chǎn)，而不是實實在在的公司，也不是實實在在的合伙企業(yè)，因此并沒有很大的矛盾，而且也沒有改變目前的體制。”朱少平說。

他同時介紹，基金法修訂到目前為止已進行了近四年時間。按照程序，法律修訂內(nèi)容在比較復(fù)雜的情況下要進行三次審議。“6月份進行第一次審議，要看第二次審議是什么時候，可能10月份，也可能是12月份，如果12月份審議，那就要明年通過。”朱少平說，“就立法機關(guān)來說，希望這個法律快一點審議出臺。”