海外IPO承銷(xiāo)商集體“半歇菜”：中企赴美IPO成夢(mèng)

連續(xù)8月和9月海外上市的空白，再次驗(yàn)證了業(yè)界對(duì)中國(guó)企業(yè)海外上市融資通道關(guān)閉的悲觀預(yù)期，近期昔日活躍在海外IPO業(yè)務(wù)的外資承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)也處于集體“半歇菜”的狀態(tài)。

據(jù)知情人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露，繼今年7月底美資投行Piper Jaffray正式宣布退出中國(guó)香港，近日包括羅仕證券、科文、奧本海默等外資在華分支機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)內(nèi)部高層跳槽，大部分中國(guó)業(yè)務(wù)萎縮明顯。

業(yè)內(nèi)人士離場(chǎng)

今年10月初，一名駐上海的美國(guó)羅仕證券分析師正式離職。根據(jù)公告，公司將不再對(duì)其原先負(fù)責(zé)的十多家在美上市中國(guó)公司對(duì)外發(fā)布研究報(bào)告。

“這在金融機(jī)構(gòu)中很常見(jiàn)，但對(duì)于此前非常專注于中國(guó)公司赴美IPO業(yè)務(wù)且在華機(jī)構(gòu)人員規(guī)模并不大的投行來(lái)說(shuō)，可能是一個(gè)較為負(fù)面的信號(hào)”，知情人士對(duì)本報(bào)記者表示，羅仕證券近期出現(xiàn)人員變動(dòng)，其中國(guó)區(qū)首席代表馬峻已經(jīng)低調(diào)跳槽。

事實(shí)上，在所有設(shè)有中國(guó)分支的中小型外資IPO承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中，羅仕證券幾乎是支撐到最后才出現(xiàn)高管變動(dòng)的。

“海外IPO業(yè)務(wù)在近1、2年中都可能難以恢復(fù)”，另一位早已離開(kāi)外資投行的分析師對(duì)本報(bào)記者表示，“對(duì)華業(yè)務(wù)的大量萎縮，收入利潤(rùn)的嚴(yán)重下降，不僅嚴(yán)重影響在華分支機(jī)構(gòu)核心負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)收入，同時(shí)也將承受美國(guó)總部的壓力，根據(jù)美國(guó)行業(yè)慣例，一些在非美國(guó)總部設(shè)立的異地辦事處或小型分支機(jī)構(gòu)甚至要自行負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)成本。”

告別“赴美上市”

最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，除了上半年唯品會(huì)“流血”美國(guó)掛牌上市，便再無(wú)中國(guó)企業(yè)成功赴美IPO。

此外，2012年第三季度中國(guó)企業(yè)境外IPO上市地點(diǎn)十分集中，有12家中國(guó)企業(yè)在香港主板和法蘭克福交易所合計(jì)融資16.17億美元，顯示香港主板仍然是中國(guó)企業(yè)境外上市首選。而在美國(guó)通道關(guān)閉的尷尬之下，也有中國(guó)企業(yè)選擇歐洲上市，或者干脆就計(jì)劃回歸A股上市。一位從美國(guó)退市的原上市公司董事長(zhǎng)對(duì)本報(bào)記者表示，“考慮到香港市場(chǎng)上的投資環(huán)境和美國(guó)市場(chǎng)差不多，估值也較低，不如等企業(yè)發(fā)展壯大些后在A股上市。”

海外IPO表現(xiàn)，不僅導(dǎo)致越來(lái)越多業(yè)內(nèi)人士和外資機(jī)構(gòu)離場(chǎng)，曾經(jīng)以反向并購(gòu)海外上市融資著名的沃特(中國(guó))財(cái)務(wù)集團(tuán)也在今年初，宣布公司業(yè)務(wù)正式從跨境IPO全面轉(zhuǎn)向跨境并購(gòu)。

創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官?gòu)堉竞茖?duì)本報(bào)記者表示，針對(duì)美國(guó)為主的海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)公司關(guān)閉上市融資窗口的情況，沃特今年對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了向跨境并購(gòu)轉(zhuǎn)變的大幅調(diào)整，并且將在未來(lái)兩三年內(nèi)持續(xù)地專注發(fā)展跨境并購(gòu)業(yè)務(wù)。