鄧永強(qiáng):天使拆碎抱團(tuán)投 移動互聯(lián)網(wǎng)泡沫才好玩

　　厚德創(chuàng)新谷執(zhí)行總經(jīng)理鄧永強(qiáng)

　　“互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)很殘酷，三年一個大周期，一年一個小周期。微信一來，可能半年前和半年后又不一樣了。”

　　說這話的是鄧永強(qiáng)。1999年，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)正酣時，他與人論戰(zhàn)維納斯計(jì)劃，論辯微軟壟斷，他的ID“IT99”名聲大噪。隨后，他投身移動互聯(lián)，冒泡、航班管家等移動互聯(lián)應(yīng)用迭出?，F(xiàn)在，他是厚德創(chuàng)新谷的執(zhí)行總經(jīng)理，做起了孵化器的行當(dāng)。

　　鄧永強(qiáng)與馬化騰、雷軍、李彥宏、周鴻祎、陳一舟這些人一樣，60年代生人，80年代畢業(yè)名校，投身互聯(lián)網(wǎng)。

　　10年過去了，馬化騰、李彥宏都在做著大生意。鄧永強(qiáng)領(lǐng)著7個人的團(tuán)隊(duì)為移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者服務(wù)?，F(xiàn)在厚德創(chuàng)新谷孵化器注冊的企業(yè)已有六七十個，入駐的現(xiàn)在已經(jīng)超過一半。鄧永強(qiáng)透露，爭取在今年內(nèi)能夠孵化100個左右的項(xiàng)目。上半年會超過50個，中間找10%到20%左右來投資。他說，“如果我們做得好，厚德創(chuàng)新谷在3-5年后也是一門大生意。”

　　“簡單講四大要素，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、基金、配套服務(wù)、產(chǎn)業(yè)對接。”鄧永強(qiáng)說。

　　創(chuàng)業(yè)：要回歸常識

　　在鄧永強(qiáng)看來，衡量創(chuàng)業(yè)成功與否，不是要成為下一個馬云(微博)或馬化騰。他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)要回歸常識。

　　他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)第一要改善自己的生活。第二實(shí)現(xiàn)自己的個人價值，讓自己的親友、股東或者天使得到更好的回報，并且看到自己的成長和成功。第三讓自己的員工也得到回報。更高的層次是讓產(chǎn)業(yè)、社會發(fā)展進(jìn)步以及做善事。

　　對孵化器而言，厚德創(chuàng)新谷做早期投資只占5%到8%的股份，最多不會超過20%的紅線。

　　以普通TMT項(xiàng)目來說，估值一般在300萬到600萬人民幣之間。如果投50萬元占10%股份，投30萬元占5%股份。這樣投資的好處是決策比較快，項(xiàng)目能夠快成長、快失敗。

　　厚德創(chuàng)新谷的孵化流程是，首先找到好苗子，進(jìn)行四個月集訓(xùn)，在孵化器里待6-12個月。每三個月評估一次，如果團(tuán)隊(duì)和方向不錯，3-6個月后孵化器或者再找其他天使追加投資。6月-12月后入孵企業(yè)畢業(yè)。如果項(xiàng)目完全失敗，悄悄搬走。如果做得好，很容易拿到下一輪。

　　他認(rèn)為，孵化器對企業(yè)的使命，要么盡快到A輪，要么能夠讓百度、騰訊做一些戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作。孵化器會在6-12個月之間退出，一般A輪拿回成本，到B輪大部分退出，留下1000股或100股做紀(jì)念。

　　對于有人提出不上市的公司不是好公司的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，鼓勵在恰當(dāng)?shù)臅r候，恰當(dāng)?shù)膬r格把企業(yè)賣出去是很光明正大的事情。

　　天使投資：拆碎了抱團(tuán)投

　　移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，像之前某個應(yīng)用動輒上千萬美金融資的現(xiàn)象已十分少見。

　　鄧永強(qiáng)自己的體會是，天使投資一般采取拆碎抱團(tuán)投的策略。比如說投資200萬元，以前是一人或兩人投，現(xiàn)在可能分10份，每人投20萬元。這樣可以規(guī)避投資風(fēng)險，同時也可以投資到更多的項(xiàng)目。

　　鄧永強(qiáng)認(rèn)為，抱團(tuán)投資的好處是成功率比較高。

　　“沒有抱團(tuán)的時候，天使成功率10%就不錯了，我們現(xiàn)在到20%或30%，運(yùn)氣再好一點(diǎn)就40%-50%。我們希望起碼能夠保證20%，有20%的企業(yè)半年到一年拿到A輪融資，我們作為天使就成功了。”他說。

　　另一個趨勢是天使投資機(jī)構(gòu)化。鄧永強(qiáng)以孵化器直接關(guān)聯(lián)的投資基金為例，現(xiàn)在厚德創(chuàng)新谷與三個基金相關(guān)，一是成立時的種子基金有1億元，預(yù)期三年投資500個項(xiàng)目。二是孵化器參股了一個基金，會有幾千萬元，目前正在籌備中。三是厚德創(chuàng)新谷的股東科創(chuàng)資本，也可以優(yōu)先投孵化器的項(xiàng)目，也可以投A輪或B輪。

　　就孵化器資深的盈利模式而言，沒有一個孵化器是能夠靠房租和基本服務(wù)盈利。“必須有自有基金來參與，在三到五年之后實(shí)現(xiàn)盈利。”他說。

　　移動互聯(lián)網(wǎng)：有泡沫才好玩

　　經(jīng)歷了2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，面對移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)存在的泡沫，很多人心存恐懼。

　　“我認(rèn)為，泡沫必須有，這個產(chǎn)業(yè)才好玩。必須有泡沫，這個產(chǎn)業(yè)才正常。”鄧永強(qiáng)說。

　　“比爾·蓋茨當(dāng)年成為首富，因?yàn)樗膲粝胧亲屆恳粋€人桌面都有一臺電腦，如果沒有泡沫不可能實(shí)現(xiàn)比爾·蓋茨壟斷人們的電腦桌面。如果沒有互聯(lián)網(wǎng)泡沫，怎么可能有雅虎?有泡沫，就有現(xiàn)金可以找更多的人做內(nèi)容、也可以收購，所以必須有泡沫。”

　　鄧永強(qiáng)甚至拿谷歌(微博)的興起為例。1999年，當(dāng)時很看好互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營商和政府買了很多光纖。2000年時泡沫破滅了，光纖沒有用了，價格很低。當(dāng)時，谷歌創(chuàng)業(yè)的時候正好是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，它需要消耗大量的光纖，在泡沫破滅之后谷歌用了很低的成本迅速膨脹起來。

　　“在預(yù)見將來不可能計(jì)劃的事情，計(jì)劃不了必然有泡沫，有泡沫必然會破滅。經(jīng)濟(jì)危機(jī)來了，通過泡沫破滅，資產(chǎn)迅速沖洗。有眼光的人，有執(zhí)行力的人會抓住窗口期發(fā)展起來。”鄧永強(qiáng)認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)跟機(jī)械、電子、軟件一樣，有泡沫才能發(fā)展起來。