500彩票網(wǎng)IPO困局：一切就緒 只差政府點(diǎn)個頭

在中國互聯(lián)網(wǎng)歷史上，2013年10月將成為一個重要時點(diǎn)。

在這個秋冬交替的時分，一份來自做空機(jī)構(gòu)渾水的報告，讓手機(jī)殺毒公司網(wǎng)秦的股價在一天內(nèi)暴跌50%;中國最大的網(wǎng)上生活服務(wù)平臺58同城，和最大的在線旅行網(wǎng)站去哪兒網(wǎng)，則在納斯達(dá)克成功敲鐘，證明優(yōu)質(zhì)中概股依然受到國際投資者追捧。

但更值得關(guān)注的，或許是另一家中國公司向納市提交的上市申請。

這家公司名叫500彩票網(wǎng)，是中國最大的B2C互聯(lián)網(wǎng)體育彩票資訊及交易平臺。它的上市申請，讓此前極為低調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)，有機(jī)會首次完整而清晰地呈現(xiàn)在公眾面前。

灰色地帶里的官方許可

　500彩票網(wǎng)準(zhǔn)備用什么敲開資本市場的大門?

答案是：政府許可。

財政部2010年《關(guān)于印發(fā)<互聯(lián)網(wǎng)銷售彩票管理暫行辦法>的通知》(財綜〔2010〕83號)規(guī)定，“未經(jīng)財政部批準(zhǔn)，任何單位不得開展互聯(lián)網(wǎng)銷售彩票業(yè)務(wù)。”

自該通知印發(fā)至今，全國只有500彩票網(wǎng)和中國競彩網(wǎng)(下稱“中競彩”)兩家于2012年10月獲批。

其中，后者為典型的“官辦機(jī)構(gòu)”，是國家體育總局體育彩票管理中心的官方平臺，直屬國家體育總局。這意味著，500彩票網(wǎng)是中國唯一擁有在線彩票銷售合法資格的市場化機(jī)構(gòu)。

這也是500彩票網(wǎng)上市招股書中，最關(guān)鍵的利好。

與此對應(yīng)的是，財政部、民政部、體育總局一直在對互聯(lián)網(wǎng)彩票進(jìn)行規(guī)范整治，近期還持續(xù)升溫。

“中國互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)曾走在政策前面，過去10年都是在探索中掙錢。”接近政策層面的人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，“但隨著市場規(guī)模擴(kuò)大，它越來越需要進(jìn)行規(guī)范化。”

根據(jù)第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國彩票業(yè)的銷售總額，2001年僅為181億元，2012年已增長至2614億元。

隨著互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)的整體規(guī)模也在迅速膨脹，業(yè)內(nèi)人士透露，2010年大概有80億元，2012年則已經(jīng)增長到230億元。

2013年，中國彩票銷售總額預(yù)計將達(dá)3000億元，其中互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)總規(guī)模預(yù)計達(dá)500億元人民幣。按整體12%的服務(wù)傭金計算，互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)的毛利總規(guī)模高達(dá)60億元人民幣。

巨額的利益誘惑，促成了互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)的高度繁榮。

在中國，互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)最早出現(xiàn)是在2001年，此后逐漸發(fā)展，在2007年達(dá)到一個高峰。但由于缺乏監(jiān)管，該市場當(dāng)時極為混亂，很多網(wǎng)站都是以代購為幌子，做著“地下莊”、“吃票”等灰色甚至黑色交易。

“一直到2012年，中國一定規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)彩票網(wǎng)站仍然超過100家，大都打著‘互聯(lián)網(wǎng)彩票代購’名義，這是典型的灰色地帶，一旦出現(xiàn)巨獎糾紛等問題，就很容易帶來巨大負(fù)面效應(yīng)。”彩票行業(yè)人士說。

“預(yù)計未來5年，中國彩票行業(yè)還將以每年400億?500億元的規(guī)模繼續(xù)增長。而互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)如果仍不進(jìn)行有力的規(guī)范，該叫停的還是不能停，就有可能埋下大隱患。”前述政策人士稱。

　　“壯士斷臂”舍與得

據(jù)《財經(jīng)國家周刊》記者了解，自2012年初開始，500彩票網(wǎng)就已經(jīng)未雨綢繆，為上市乃至未來的可持續(xù)擴(kuò)張做足了鋪墊工作。

其中，甚至不乏“壯士斷臂”之舉。

2007年11月開始規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)后，財政部、國家體育總局、民政部多次下發(fā)公告稱，未經(jīng)審批許可，任何單位或個人不得利用互聯(lián)網(wǎng)銷售彩票。

“政策層面的傾向日漸明顯，互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)到底該怎么掙錢，行業(yè)里逐漸出現(xiàn)了不同的利益分化。”前述接近政策層面的人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，“一些人希望規(guī)范化，甚至被整編為‘正規(guī)軍’，另一些人則不擇手段，能撈一筆是一筆。”

其原因在于，很多人無法下決心放棄既得的灰色利益，“這不是小錢，動輒就是幾千萬、上億元的利潤，從銷售額來說，則是動輒數(shù)十億元的生意，不是說放下就真能放得下。”該人士說。

2012年，主管部門最終下定決心，通過以互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)許可審批的方式，對互聯(lián)網(wǎng)彩票市場進(jìn)行最直接的規(guī)范和管理。

同年1月，財政部、民政部、國家體育總局聯(lián)合發(fā)布《彩票管理條例實(shí)施細(xì)則》。2月28日，國家體育總局進(jìn)一步發(fā)出“關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行《彩票管理條例實(shí)施細(xì)則》有關(guān)規(guī)定的緊急通知”。

這也是相關(guān)部門歷史上第五次發(fā)出通知，叫?；ヂ?lián)網(wǎng)彩票在線銷售業(yè)務(wù)。

其時，很多互聯(lián)網(wǎng)在線彩票銷售機(jī)構(gòu)，仍然采取了過去的應(yīng)對策略，先集體暫停業(yè)務(wù)觀望，待“風(fēng)頭過去”再重新啟動彩票銷售。

“這讓主管部門非常失望。”知情人士透露，這些公司的“小動作”，最終使財政部的許可發(fā)放數(shù)量，從最早傳聞的5家縮減到了2家。

不同的是，500彩票網(wǎng)已經(jīng)對繼續(xù)在灰色地帶賺錢感到厭倦，所以不但主動停售，而且向主管部門表態(tài)，希望獲得規(guī)范化的在線彩票銷售業(yè)務(wù)資格。

為此，500彩票網(wǎng)付出的代價是，凈利潤從2011年的1355.7萬元銳減至2012年的424.3萬元(據(jù)招股書數(shù)據(jù))。

“500彩票網(wǎng)的損失或許不止這個數(shù)。”知情人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，“按照它的規(guī)模，在主動停售的9個月時間里，銷售額損失至少有20個億。”

在民政部聘任的中國彩票行業(yè)專家、亞洲責(zé)任博彩聯(lián)盟(Asian Responsible Gaming Alliance)創(chuàng)設(shè)主席蘇國京看來，500彩票網(wǎng)的主動調(diào)整之路，意味著放棄大量眼前利益，甚至包括短期內(nèi)用戶群被其他競爭對手蠶食的陣痛，“從根本上看，500彩票網(wǎng)顯然是著眼于未來”。

當(dāng)時，很多同行都認(rèn)為500彩票網(wǎng)膽子太小，甚至笑話它“傻了”，但最后，他們才發(fā)現(xiàn)，傻的其實(shí)是自己。

蘇國京透露，正是這種勇于放棄灰色利益的主動，使得500彩票網(wǎng)最終獲得財政部認(rèn)可，成為被許可開展在線體育彩票銷售業(yè)務(wù)的兩家機(jī)構(gòu)之一。

　“陽光化”時代來臨

在業(yè)界看來，500彩票網(wǎng)的上市，意味著中國互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)“陽光化”開始加速。

彩票產(chǎn)業(yè)鏈的重點(diǎn)，從來就不在于彩票的種類和玩法，在誘人的利益背后，不為人知的其實(shí)是風(fēng)譎云詭的環(huán)境變幻，只有那些獲得合法身份的玩家，才能擁有踏實(shí)的生意和長遠(yuǎn)的未來。

《財經(jīng)國家周刊》記者從可靠渠道獲悉，在過去一年中，已有數(shù)家原本規(guī)模甚大的“互聯(lián)網(wǎng)彩票代購平臺”主要負(fù)責(zé)人或者公司骨干被抓，“雖然大部分人已經(jīng)被放出來了，但這已經(jīng)讓那些往日游走于灰色地帶的彩票代購平臺心有余悸”。

該人士透露，2012年3月那次強(qiáng)硬叫停，以及隨后來自政府部門的規(guī)范性打擊，讓接近70%的在線彩票經(jīng)營性網(wǎng)站，已經(jīng)“在事實(shí)上業(yè)務(wù)死掉，不可能再起來了”。

在未來很長時間內(nèi)，擁有財政部的許可資格，將成為500彩票網(wǎng)和中競彩等“合法者”的安穩(wěn)保障;而那些仍處身灰色地帶的公司，要么戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，躲在清理整頓的夾縫中繼續(xù)“淘金”，要么就只能盡快洗白“上岸”。

顯然，對于中國互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)而言，由500彩票網(wǎng)和中競彩標(biāo)志的規(guī)范化之路，還只是個開端。但毫無疑問的是，先“上岸”者，將更接近豐富的商業(yè)果實(shí)。

事實(shí)上，各種水面之下的波瀾，也已經(jīng)悄然涌動。

例如，開展全國性手機(jī)福彩和體彩業(yè)務(wù)的第一視頻，在沒有通過手機(jī)銷售彩票許可的情況下，開始試圖以APP方式“走自己的路”;而澳客在2013年5月被江蘇警方封存服務(wù)器后，于2013年8月脫離原有控股方香港上市公司御泰中彩，改投上市公司人民網(wǎng)(603000,股吧)股份;首家涉足中國彩票業(yè)的香港上市公司華彩控股，則于2013年10月16日由香港創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)入香港主板。

值得注意的是，在500彩票網(wǎng)上，福利彩票至今仍屬于“停售業(yè)務(wù)”范疇——因?yàn)橹钡侥壳盀橹?，中國仍然沒有任何一家機(jī)構(gòu)得到通過互聯(lián)網(wǎng)銷售福利彩票的合法性授權(quán)。