“餓了么”為什么估值1億美元？

11月27日，國內在線訂餐平臺“餓了么”宣布已完成2500萬美元C輪融資，領投方為紅杉資本，其A輪投資方金沙江、B輪投資方經緯創(chuàng)投跟投。在該輪融資中，“餓了么”估值接近1億美元。

“餓了么”由上海交通大學的4名學生在2008 年創(chuàng)立，長久以來一直以高校外賣市場為中心發(fā)展。以發(fā)源地交大為起點，現已發(fā)展到12座城市，發(fā)展路徑頗像當年的facebook從哈佛發(fā)展到全美的路線，而又因其創(chuàng)始人張旭豪有著和扎克伯格一樣的年紀(生于1985 年)，甚至一樣的英文名字(Mark)，被視為創(chuàng)業(yè)圈的明日之星。

為什么一份單價不過區(qū)區(qū)十幾元的外賣，入駐商家還都是傳統(tǒng)夫妻店形式的小飯店，并且盈利模式至今不明朗，并無頂尖創(chuàng)意的網站，估值能近1億美元?

1. 剛需

“衣食住行”是人類社會最基本的需求，作為一個古老的行業(yè)，外賣形式從傳統(tǒng)的餐廳打包發(fā)展到電話訂購，后者逐漸成為外賣行業(yè)的主要手段。相對于餐廳打包，電話訂購以其無需上門的優(yōu)勢，很大地刺激了外賣行業(yè)的發(fā)展。

但是電話訂購也有不便之處，首先，商家需要在前期投入大量人力及精力到傳單的發(fā)放活動中，而且這種方式帶來用戶轉化率并不高。其次，商家無法實時更新外賣單的信息，也無法獲得消費者的消費數據，所以也就不能根據消費者的消費習慣為以后的決策提供參考信息。最后，對消費者而言，傳單上提供的信息只有餐館名稱，菜品名稱，價格以及聯系方式而已，而至于其他信息，如其他消費者對菜品的評價，餐館的送餐速度等情況卻難以獲知。

外賣網站的出現，就解決了前面的一系列問題，本質上它解決的是商家與消費者之間信息不對稱和發(fā)布信息需要花費大量成本的“痛點”。外賣網站的出現改變了傳統(tǒng)電話訂購外賣服務的模式，可以提供免費、方便、快捷、自主的信息，幫助用戶找到合適自己的外賣服務?，F在的外賣網站不僅可以實現電腦接收訂單傳到廚房的打印機打印訂單，還可以用手機接收訂餐信息，只需按訂單送餐就可?？梢哉f，在線訂餐已經成為了外賣行業(yè)發(fā)展的趨勢。

餐飲O2O模式發(fā)源于美國，其中最成功的非OpenTable莫屬。在線訂餐網站OpenTable于1998年在美國舊金山成立，經歷了10多年的發(fā)展，于2009年在納斯達克公開上市。憑借其技術領先的ERB(Electronic Reservation Book)系統(tǒng)和用戶訂單抓住商戶，逐漸建立了競爭門檻。OpenTable通過獨創(chuàng)的“廣告+軟件的租賃服務收費”的盈利模式，取得了良好的業(yè)績，也造就其在股票市場的強勁表現，從上市之初的每股20美元一路上揚，一度達到118美元的高位，引起了投資人對餐飲O2O模式的強烈興趣。

2. 客戶定位

OpenTable的大獲成功，也讓國內的創(chuàng)業(yè)者看到了希望。2009年之后，眾多國內的訂餐網站相繼出現。以目前情況來看，拿到新一筆巨額融資的“餓了么”算是突出重圍。同樣是外賣網站，為什么會是“餓了么”，而不是其他?

首先，外賣網站的使用對象構成主要以20-30歲的學生、白領為主。對于白領而言，由于有充足的消費能力，導致了其對用餐方式選擇的多樣化，對品質口味服務等因素更加在意，而外賣充其量只能算作線下方式的一種補充，所以留給外賣網站開拓的空間就比較狹窄了。

“餓了么”因其發(fā)跡于校園，長久以來一直以高校外賣市場為中心發(fā)展。相對于競爭激烈的白領訂餐市場，學生訂餐市場這塊就輕松不少。首先，從競爭者的角度上講，外賣的競爭對手是高校食堂——雖然價格低廉，但是口味單一，限定營業(yè)時間，無法提供送餐服務等——給外賣行業(yè)在校園內發(fā)展創(chuàng)造了可能。此外，高校周圍聚集了數量龐大的小餐館，更需要一個低成本的信息發(fā)布方式和更有效率的宣傳方法，而外賣網站恰恰是完美的解決方案。另外，當今的大學生成長于一個“互聯網+快餐”的時代，他們擅長于互聯網的交流習慣，享受快餐文化的生活方式，外賣網站的出現了迎合了年輕人的需要，同樣地也能在最大程度上被接受。

3. 體驗

“餓了么”相對于競爭對手，更注重網頁端產品的設計優(yōu)化，提高用戶體驗，憑借在線上的優(yōu)勢獲取相對更高的流量，從而確立了在網頁端上的領先地位。下面是“餓了么”與其最主要的競爭對手“美餐網”的簡單對比。

首先，兩者網頁端的登陸界面對比。(上圖為“餓了么”，下圖為“美餐網”，以下同)

對于首次使用外賣網站的用戶來說，確定用戶地理位置是最重要的。相對于“美餐網”沒有重點的首頁，“餓了么”首頁簡潔，引導用戶確定地理位置。

確定地理位置后的餐館列表對比。

從對比中可以看出，“餓了么”的餐館列表呈現方式更為直觀，能一眼獲悉評價數和送餐時間。篩選條件明顯，頁面底端的附加功能也夠突出。

從對比中可以看出，在2013年9月至12月的時間段內，“餓了么”的全球排名大體穩(wěn)定在2萬-6萬名之間，甚至在11月一度逼近了5000名大關。反觀“美餐網”，僅有一小段時間進入了6萬名之內，大部分都在6萬名以外徘徊，甚至還有相當長的時間停留在10萬名開外。

4. 線下模式

決定O2O模式成功與否的關鍵向來不在線上部分，線下部分才是存活的核心指標。怎么燒錢搶市場，如何取代商戶與消費者之間的那根電話線是在線訂餐網站最該重視的兩個問題。

從最開始的中介模式——從餐館取餐，然后由“餓了么”配送給客戶，一周結算一次;到后來的平臺型模式，“餓了么”的盈利模式也一直在調整。歸納起來，當“餓了么”轉入平臺，不再提供配送后，他們在商業(yè)方面可以分成兩個階段：

第一階段：固定傭金模式。大多數的訂餐平臺采取的商業(yè)模式，因此也造成了激烈的市場競爭，導致網站惡意降低費用去搶奪市場份額，“餓了么”在實行這種模式一段時間后，便宣告放棄。

第二階段：管理費+競價排名模式。當商家通過“餓了么”每月訂單額到達一定數值后，“餓了么”會向該商戶抽取固定的管理費。這一模式確實幫助“餓了么”在爭取優(yōu)質商家資源時得到不少主動權，使其在搶占市場份額方面形成優(yōu)勢，最終在與其他同類網站的競爭中脫穎而出。