58同城獲騰訊投資背后：股價(jià)大幅下跌 競(jìng)爭(zhēng)凸顯

近來(lái)，58同城(WUBA，NYSE)可謂好事不斷。

9月28日有消息稱，58同城提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的文件顯示，騰訊日前以公開(kāi)市場(chǎng)買入股票的方式，二輪投資58同城約1億美元。而在此前的6月底，騰訊通過(guò)與58同城協(xié)商的方式，以7.36億美元收購(gòu)58同城3680.5萬(wàn)股普通股，占比19.9%(58同城在后來(lái)提交給SEC的文件中將這一比例調(diào)整為20.97%)。

58同城北京時(shí)間8月21日公布的截至2014年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，58同城今年二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6456萬(wàn)美元，同比增幅達(dá)83.9%，凈利潤(rùn)1120萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)125.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，自6月27日騰訊入股至10月6日(美國(guó)時(shí)間，下同)期間，58同城股價(jià)累計(jì)跌幅約35%。

騰訊助推作用并不明顯

對(duì)于58同城聯(lián)手騰訊，易觀國(guó)際高級(jí)分析師孫夢(mèng)子在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，騰訊入股帶給58同城的影響有限，目前是戰(zhàn)略意義大于實(shí)際意義。

值得注意的是，9月28日，58同城提交的上市公司文件顯示，騰訊在9月22日至25日間，買入該公司273.8996萬(wàn)股ADS(美國(guó)存托憑證)，相當(dāng)于547.7992萬(wàn)股A類普通股。但騰訊此舉仍難擋58同城的股價(jià)跌勢(shì)：9月26日，58同城股價(jià)當(dāng)日下跌0.48%至37.4美元。而到了10月6日收盤，繼續(xù)下跌至35.59美元。

58同城公布的Q2財(cái)報(bào)顯示，公司總營(yíng)收6460萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)83.9%;凈利潤(rùn)1120萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)125.6%;會(huì)員收入3510萬(wàn)美元，較去年同期增長(zhǎng)70.6%。與此同時(shí)，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用較去年同期增長(zhǎng)106.6%，為4030萬(wàn)美元。

然而總營(yíng)收、凈利潤(rùn)和會(huì)員收入等指標(biāo)皆呈現(xiàn)利好之下，卻未能止住58同城股價(jià)的下跌態(tài)勢(shì)。

對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象，孫夢(mèng)子概括稱主要有兩點(diǎn)：一是上述財(cái)報(bào)計(jì)入了180萬(wàn)美元的政府撥款等其他收入;二是會(huì)員數(shù)量的增長(zhǎng)趨勢(shì)已放緩。

EnfoDesk易觀智庫(kù)分析認(rèn)為，58同城的整體業(yè)務(wù)收入來(lái)源主要取決于付費(fèi)商戶數(shù)量及付費(fèi)商戶意愿。盡管銷售效率及會(huì)員續(xù)費(fèi)能力都有所提升，但是二季度為傳統(tǒng)旺季，相比去年同期的30萬(wàn)付費(fèi)商戶，今年二季度的付費(fèi)商戶數(shù)是51萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)率由25.2%降至15.9%，降幅約10個(gè)百分點(diǎn)。

未見(jiàn)太多投資布局落地

在表面利好不斷的情況下，58同城股價(jià)卻跌勢(shì)難止的原因中，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕集網(wǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)是另一個(gè)不可忽視的原因。

值得注意的是，去年11月在紐交所上市時(shí)，58同城一直有意或無(wú)意地以“一家獨(dú)大”的故事呈現(xiàn)給資本市場(chǎng)。即使在IPO后，58同城也仍在對(duì)外營(yíng)造這種形象。

8月12日，趕集網(wǎng)宣布完成總額超過(guò)2億美元的融資，投資方為在投資界享有盛名的老虎基金和凱雷投資集團(tuán)。13日，趕集網(wǎng)對(duì)外發(fā)布了一系列讓外界略有驚訝的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，并宣布將以“三個(gè)第一”沖擊IPO。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，雖然這些數(shù)據(jù)由趕集網(wǎng)自己提供，但至少這些數(shù)據(jù)對(duì)外證明了一件事：中國(guó)的在線分類信息行業(yè)并非由58同城一家獨(dú)大，趕集網(wǎng)與58同城形成了雙龍戲珠的格局。這種形勢(shì)對(duì)58同城的想象空間影響較大。在此情況下，58同城股價(jià)受壓或在情理之中。

另外，今年以來(lái)，58同城CEO姚勁波多次表示，未來(lái)三年58同城將投入10億美元用于投資布局。但至今并未見(jiàn)到太多落地的進(jìn)展。

58同城上市后，一直欲將自己打造成一個(gè)平臺(tái)，以拓展想象空間。不過(guò)有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在業(yè)內(nèi)，58同城的一些行為卻可能并不利于相關(guān)生態(tài)的良性發(fā)展，而這或許會(huì)與其平臺(tái)化方向相逆，比如在代駕行業(yè)就存在這個(gè)現(xiàn)象。

今年初，就有媒體報(bào)道稱，58同城要收購(gòu)代駕領(lǐng)域最大的一家公司e代駕，截至目前，未有任何進(jìn)展。

據(jù)代駕行業(yè)一家企業(yè)創(chuàng)始人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，在2013年底，58同城曾約見(jiàn)過(guò)代駕行業(yè)內(nèi)的多家公司以談合作，行業(yè)內(nèi)的相關(guān)公司都非常重視，從而將行業(yè)內(nèi)的情況，甚至一些運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)毫無(wú)保留地告知58同城。不過(guò)令人意外的是，今年初，58同城便推出了自營(yíng)代駕業(yè)務(wù)58代駕通，但因其平臺(tái)屬性和不具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，盡管58有大量的流量，但該產(chǎn)品在代駕市場(chǎng)上并沒(méi)有取得突破性進(jìn)展。

在推出58代駕通之后，58同城隨即又推出了58到家應(yīng)用，該業(yè)務(wù)屬于自營(yíng)生活服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士稱，在上馬這些服務(wù)項(xiàng)目前，58同城會(huì)與一部分垂直領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者接觸，如家庭保潔方面就曾與阿姨幫接觸過(guò)，但最后全部選擇58同城自營(yíng)。

但截至發(fā)稿，就上述相關(guān)情況記者未得到58同城方正面回應(yīng)。

分類信息市場(chǎng)仍有高成長(zhǎng)

談及眼下的分類信息市場(chǎng)格局，孫夢(mèng)子直言，由于其他同類網(wǎng)站的規(guī)模過(guò)小，該市場(chǎng)真正的玩家只有58同城和趕集網(wǎng)，很難再出現(xiàn)第三家巨頭，但整體市場(chǎng)份額仍有高成長(zhǎng)空間。

未來(lái)的擴(kuò)張路徑，不管是58同城還是趕集網(wǎng)，皆可能沿著渠道下沉和做深產(chǎn)業(yè)鏈兩個(gè)維度去拓展。

孫夢(mèng)子進(jìn)一步分析稱，三、四線城市對(duì)整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)而言都是有待深挖的市場(chǎng)。針對(duì)分類信息市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，未來(lái)在三、四線城市的增長(zhǎng)空間和業(yè)務(wù)體量都將高于一、二線城市。眼下58同城和趕集網(wǎng)在三、四線城市的拓展上“幾乎不相上下”，后期都有勝出可能。不僅如此，上述兩家面臨相同困境，三、四線城市的商戶對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)能帶來(lái)的效果仍會(huì)“打特別大的問(wèn)號(hào)”，攻克之道在于需要組建強(qiáng)悍的地推團(tuán)隊(duì)，以點(diǎn)帶面先追求單點(diǎn)業(yè)務(wù)突破。

做深產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)莾杉夜疚磥?lái)皆需面臨的成長(zhǎng)問(wèn)題。

記者注意到，7月，58同城與小額貸款公司亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)就互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，合作范圍包括業(yè)務(wù)聯(lián)合推廣與銷售、數(shù)據(jù)庫(kù)分享和跨地域金融等。彼時(shí)，58同城首席戰(zhàn)略官陳小華表示，未來(lái)該平臺(tái)將開(kāi)辟金融頻道，并稱這只是最初級(jí)的導(dǎo)流方式，深層次的做法是考慮把貸款無(wú)縫融入消費(fèi)場(chǎng)景中。

孫夢(mèng)子分析稱，58同城之所以做跟主營(yíng)業(yè)務(wù)近乎完全不相關(guān)的事情，原因在于分類信息平臺(tái)的現(xiàn)有模式面臨同一弱點(diǎn)——離交易太遠(yuǎn)。交易發(fā)生在線下，而上述平臺(tái)只提供信息的傳遞，無(wú)法更深地介入乃至把控交易環(huán)節(jié)，一旦信息的電子化程度和商戶聯(lián)網(wǎng)程度足夠高，分類信息平臺(tái)這一中間站就可能被繞過(guò)?；诖耍捎贠2O市場(chǎng)大致分為信息、交易和場(chǎng)景三個(gè)環(huán)節(jié)，信息部分已經(jīng)“做得很牢固”，平臺(tái)方自會(huì)嘗試把觸角向交易和場(chǎng)景兩環(huán)節(jié)深度延伸，嘗試單拉業(yè)務(wù)形成閉環(huán)，拉長(zhǎng)商業(yè)鏈條。

而目前，58同城和趕集網(wǎng)已逐漸形成了各自的發(fā)展路徑：在市場(chǎng)認(rèn)知程度上，二者目前不相上下;從用戶角度看，二者也都各自占有不同的位置——58同城走廣度方向，趕集網(wǎng)走縱深方向。