創(chuàng)業(yè)公司10億美元俱樂部：8家中企上榜 小米排首位

虎嗅注：越來越多的中國創(chuàng)業(yè)公司躋身“創(chuàng)業(yè)公司10億美元俱樂部”，《華爾街日報》列出了該俱樂部里的73家創(chuàng)業(yè)公司，其中有8家中國企業(yè)，由小米領(lǐng)銜。本文作者霍炬分解、梳理了這些明星創(chuàng)業(yè)公司的基本情況，特別比較了中美、中外的創(chuàng)業(yè)公司的優(yōu)劣勢及創(chuàng)業(yè)環(huán)境的差異，從中亦看出了一些創(chuàng)業(yè)公司未來的成長性。本文轉(zhuǎn)自微信公號"歪理邪說"，原文標題：創(chuàng)業(yè)公司10億美元俱樂部。

昨天從馮大輝那看到了《華爾街日報》做的信息圖專題“創(chuàng)業(yè)公司10億美元俱樂部”，覺得非常有意思。這個專題信息量非常大，制作也精細，有很好的交互性，可以拖動時間軸看到每一年各家公司的估值變化。

到2015年1月，這份圖表列出了73家公司，都是估值超過10億美金的未上市公司，并且在最近4年內(nèi)有過融資記錄，在一年前，2014年1月，按照這個標準還只有41家，這其中還有一部分通過并購和上市退出，最后沒有算在2015的73家公司中。這樣看來，剛剛過去的這一年實在是創(chuàng)業(yè)公司估值突飛猛進的一年。

這份資料并不是完全可靠，通過對比我比較熟悉的中國和加拿大創(chuàng)業(yè)公司情況，我猜測只有美國投資機構(gòu)參與投資的項目才會被列入，比如大眾點評雖然進入這份圖表，但騰訊上一輪投資并沒有在估值上反映出來。傳奇影業(yè)這種怎么看也不應(yīng)該算“創(chuàng)業(yè)公司”的公司也被列入了。就算有這些問題，仍然可以把它當作一份抽樣數(shù)據(jù)，來了解全世界創(chuàng)業(yè)公司的狀況，我花一些時間仔細把逐個點開各公司資料看了一遍，然后把我的看法寫在這里供大家參考。

現(xiàn)狀

這個圖表中包含8家中國企業(yè)，目前估值最高的是小米，同時小米也是73家公司中估值最高的，比第二名Uber估值高50億美金。按照總量看，中國創(chuàng)業(yè)公司狀況很不錯，確實如大家認知，是美國之外最大的創(chuàng)業(yè)公司集中地。

但如果去掉小米的話，亞洲估值最高的公司是印度的電商公司Flipkart，2007年創(chuàng)建，估值已經(jīng)高達110億美元，可以和已經(jīng)上市的京東的390億美金對比一下。

在小米之后，排在第二名的中國公司是美團，估值70億美元。再之后是30億美元的VANCL，20億美元的赫基國際、大眾點評。其實服裝公司赫基國際也不應(yīng)該列入這個表里面，而VANCL狀況和幾年前差距很大，列進來意義也不大。在10~30億美元這個多樣性最強的區(qū)間，中國公司是缺位的。

去年上市的幾家市值較大的公司，也正好在這個區(qū)間。在標題圖里面，我在原圖上標記出了上市公司陌陌，YY的位置，以供對比。

8家中國公司，除了點評和小米，另外6家都是和電商相關(guān)的。4家印度公司里面，也有2家是電商，這和中國有一些相似。

除了美國和中國，一直深陷債務(wù)危機的歐洲國家，在創(chuàng)業(yè)公司方面表現(xiàn)還不錯，它們估值增長也很快，從2014年初的2家公司，到今天已經(jīng)有6家，分布在英國、德國、荷蘭、瑞典。比較出乎我意料的是音樂服務(wù)Spotify竟然是瑞典公司，之前我一直以為是美國公司。Spotify是這個表上歐洲估值最高的公司，高達40億美金，比合并后的優(yōu)酷土豆市值(34億美金)還高出不少。

在這些區(qū)域之外，就只有以色列和加拿大公司能出現(xiàn)在這張表上了。這是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)在世界的大致分布狀況。

(注，日本和俄羅斯一家都沒有，直覺上有點不正常，也許這兩個國家也是因為某些原因沒有被收錄。)

未來

雖然中國創(chuàng)業(yè)公司總體狀況樂觀，無論是數(shù)量還是多樣性,都比美國還差很多。到2015年1月，有50家美國公司被列入，除了大家熟知的Uber、Airbnb、Snapchat，其中比較特別又估值較高的還有：

情報分析 Palantir

太空發(fā)射 SpaceX

血液檢測 Theranos

燃料電池 Bloom Energy

虛擬現(xiàn)實 Magic Leap

這些領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司，大概也只有才硅谷才有可能出現(xiàn)，在中國要么很難融資，要么受到各種政策影響連出現(xiàn)都很難。這些公司的成功，不僅僅是一家公司的成功，他們幾乎都會推動一個行業(yè)整體變革，出現(xiàn)更多創(chuàng)新，或者在他們完成的平臺上出現(xiàn)一批基于他們的創(chuàng)業(yè)公司。

這50家公司中還有大量云計算，大數(shù)據(jù)，存儲相關(guān)軟件和服務(wù)提供商，它們都算作基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。在這方面，中國是非常不平衡的，一方面中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭有非常良好的基礎(chǔ)設(shè)施，另外一方面，在這些領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的公司估值都不高。這方面我倒是很有體會，我們在2006年開始做搜索的云計算服務(wù)，到2010年團隊并入盛大創(chuàng)新院暫停，這個過程中，無論是業(yè)務(wù)本身還是融資，都體會到了不少困難。

比起幾年前云計算行業(yè)的融資難，去年UCloud和七牛的C輪融資估值都不錯，但比起美國企業(yè)仍然差距很大。數(shù)據(jù)分析和云計算方面，2014年美國已經(jīng)有了好幾家上市公司，10億美金俱樂部里面也入圍了好幾家，這個領(lǐng)域就差距更大了。

無論是多樣性的缺失還是基礎(chǔ)設(shè)施的欠缺，都會導(dǎo)致未來創(chuàng)業(yè)方向變窄、難度變大。像Spotify這樣遠在瑞典的公司，用亞馬遜的AWS做基礎(chǔ)設(shè)施，就可以制造出一個用戶分布在世界各國的音樂服務(wù)，這是中國公司短期做不到的。而未來的數(shù)據(jù)分析方面的需求顯然會快速增加，這個領(lǐng)域在基礎(chǔ)投入和人才需求上都要求更高。中國幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭做到這些毫無難度，創(chuàng)業(yè)公司困難就大多了。這些都制約了創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長，從而讓創(chuàng)業(yè)公司和巨頭的差距變得更大。不知道未來這個領(lǐng)域會有多大變化，但從這些公司的情況看，至少到今年，中國投資人的錢還沒打算燒在這個方向上。

中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖然已經(jīng)很強大，但國際化程度仍然遠遠不夠。如前面所說的，瑞典音樂服務(wù)Spotify的用戶分布在很多國家，中國別說是創(chuàng)業(yè)公司，就算是幾家巨頭也難以做到。中國本身的市場比較大，再加上環(huán)境特殊，這讓中國企業(yè)無論從技術(shù)上還是戰(zhàn)略上都很難國際化。這也是相對于美國公司，中國創(chuàng)業(yè)公司估值始終偏低的原因之一。在這些公司里面，小米是最有可能成為一家國際化化公司。雖然產(chǎn)品方面國際化程度還不夠，但中國企業(yè)投資方面進展不錯，如果仔細看這份互動圖表，可以看到美國那50家公司的投資人里面，有不少中國公司的身影。

總之，從這份圖表看起來，中國科技創(chuàng)業(yè)公司暫時還在比較樂觀的狀況，但和美國的差距之大還是有點出人意料。印度和歐洲上升的速度也非常強，再過幾年各國力量對比很可能會發(fā)生變化。中國的政策阻礙，巨頭壟斷以及軟件服務(wù)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施欠缺，會對創(chuàng)業(yè)公司成長造成很大阻礙。這些結(jié)論對于很多人可能并不意外，但在一份這樣的信息圖表上，如此直觀的看到對比和比例，還是讓我感受到很大沖擊。如果你對這個話題有興趣，強烈推薦自己去看一下，畢竟，不同的人可能會得到角度完全不同的結(jié)論。