IDG紅杉經(jīng)緯等圍獵創(chuàng)業(yè)新秀 PE/VC瘋投成就創(chuàng)投老獵手

經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，中國VC/PE行業(yè)早已由原來的小圈子一躍成長為一個活躍機(jī)構(gòu)超過8000家、資產(chǎn)規(guī)模超過4萬億元的大市場。2014年，私募市場依然風(fēng)起云涌，在揮灑著忙碌與激情的時代里，釋放著與日俱增的行業(yè)溢出性與社會影響力。

不過，氣勢恢弘的大趨勢中，私募市場仍然表現(xiàn)著充分的年度個性。數(shù)據(jù)顯示，隨著創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資階段的加速前移，初創(chuàng)期企業(yè)備受矚目，投資占比再創(chuàng)今年新高。而與此同時，包括IDG資本、紅杉資本、經(jīng)緯中國、聯(lián)創(chuàng)策源、真格基金在內(nèi)的業(yè)內(nèi)巨頭們，憑借著對行業(yè)與項目“新秀”的一次次圍獵、一筆筆“瘋投”，正不斷地成為這個市場的老獵手。

項目初創(chuàng)化投資天使化

2014年的私募市場正是活水涌流的春天。數(shù)據(jù)顯示，2014年中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資1917起，較2013年同期增長67.0%。其中，披露金額的1712起投資交易涉及金額共計168.83億美元，較2013年同期的66.01億美元激增155.8%。在披露案例的全部投資交易中，平均投資規(guī)模達(dá)到986.17萬美元。

這其中，“小荷初露”的初創(chuàng)項目受到了投資機(jī)構(gòu)的格外關(guān)照。去年度投資的1917起案例中，投資于初創(chuàng)期項目的數(shù)目為1120起，約占投資總量的58.4%，為近年來的最高占比。

而隨著投資階段的加速前移，初創(chuàng)期企業(yè)備受矚目，創(chuàng)投市場的反饋則是天使投資隊伍的逐漸壯大。“自2013年起，各地政府相繼出臺利好創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策，伴隨著一系列明星天使投資案例成功退出，其為投資者帶來的超高回報率刺激了各方投資人將天使投資并入了投資組合中。”業(yè)內(nèi)分析人士表示。

2014年全年，中國天使投資機(jī)構(gòu)共完成766起投資案例，披露的天使投資機(jī)構(gòu)投資金額總數(shù)超過5.26億美元。案例數(shù)量同比增長353%，涉及金額同比增長161.7%。主流天使投資機(jī)構(gòu)2014年全年平均完成投資案例數(shù)高達(dá)50筆，平均每周投資一個項目。業(yè)內(nèi)人士稱，到目前為止，這種快節(jié)奏依然沒有放緩的跡象。

IDG青睞90后

不斷擴(kuò)張的私募市場，也造就了那些身影活躍但卻風(fēng)格迥異、各顯神通的投資巨頭。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年IDG資本投資項目共計超過110起，涉及投資金額近6億美元。

事實上，成立于1992年的IDG資本，是最早進(jìn)入中國的國際投資機(jī)構(gòu)之一。資料顯示，IDG資本先后投資了近300家中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，百度、搜狐、騰訊、攜程、奇虎360、91手機(jī)助手等公司均曾是其囊中之物，這幾乎涵蓋了所有領(lǐng)域的代表性企業(yè)，且已成為中國風(fēng)險投資行業(yè)的領(lǐng)先者。

不過，這個國內(nèi)私募市場的“老兵”，關(guān)注最多的卻是行業(yè)的新秀。在IDG的投資項目中，90后創(chuàng)業(yè)者占據(jù)很大部。2014年8月份，IDG正式發(fā)布了一只1億美元的基金，專門投資90后創(chuàng)業(yè)者，或者是面向90后生活方式的創(chuàng)業(yè)項目。

此外，同年9月，IDG資本合伙人李豐宣布IDG資本即將啟動“自由人”青年創(chuàng)業(yè)者計劃，將在全球范圍內(nèi)招募30名懷有創(chuàng)業(yè)夢想的30歲以下年輕人，并以“自由人”這種更靈活的招募方式，吸引青年才俊并幫助他們以更加靈活自主的方式孵化項目。

而在投資領(lǐng)域方面，除了移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)與衣食住行結(jié)合的O2O也是IDG資本青睞的投資領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士稱，IDG資本未來將在醫(yī)療服務(wù)、能源技術(shù)，還有文化娛樂等領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注。

紅杉資本“全賽道”覆蓋

相對于IDG資本對年輕血液的執(zhí)著偏好，國內(nèi)私募市場另一個特色足夠鮮明和閃耀的機(jī)構(gòu)非紅杉資本莫屬。

數(shù)據(jù)顯示，2014年紅杉資本投資項目近百起，盡管數(shù)量上不及IDG資本，但涉及的投資金額近11億美元，算得上是曲線超越。不過，紅杉資本給這個市場做大的沖擊力還是其“賽道”哲學(xué)。

2014年的紅杉資本對于其精心挑選的“賽道”無疑傾注了更多賭注。項目數(shù)量多、覆蓋面更廣，業(yè)內(nèi)人士稱，紅杉資本2014年的投資幾乎覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)的“全賽道”。

而從以往的經(jīng)驗來看，阿里巴巴，京東、聚美、樂蜂網(wǎng)、唯品會這些平臺垂直類電商的成功上市均給紅杉帶來相當(dāng)可觀的收益，“賽道”哲學(xué)鋒芒畢現(xiàn)。

但除了電商外，紅杉資本在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)下的旅游、地圖、汽車等細(xì)分領(lǐng)域上也密集投資了多家企業(yè)。其中，高德軟件和途牛已成功上市。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也是紅杉資本重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

業(yè)內(nèi)人士稱，對于國內(nèi)資本市場，紅杉資本目前擁有幾十億元規(guī)模的人民幣基金，且人民幣基金市場在不斷擴(kuò)大，預(yù)計未來紅杉的投資中人民幣項目將不斷增加，在國內(nèi)上市的項目數(shù)量會超過在海外上市的數(shù)量。

經(jīng)緯中國專注A輪投資

在創(chuàng)投市場，以一技之長迅速成名的，似乎還有經(jīng)緯中國。根據(jù)經(jīng)緯中國公開披露的信息，經(jīng)緯在過去一年的總投資項目80余起，再加上已投資公司再融資，涉及數(shù)量共計約120起。

這家正式成立于2008年的私募機(jī)構(gòu)，最大的特色是“快、準(zhǔn)、狠”。一般來說，經(jīng)緯中國投資的金額單筆大概是300萬元~500萬元人民幣(天使輪)、或300萬美元~400萬美元(A輪)，是國內(nèi)主要專注于天使及A輪(選擇性的B輪)階段的投資機(jī)構(gòu)。目前分別持有3只美元基金(約10億美元左右)和2只人民幣基金(約6.5億元人民幣左右)。

從細(xì)分行業(yè)來看，經(jīng)緯中國17%的投資分布在O2O領(lǐng)域;16%分布在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域;13%分布在交易平臺;10%的投資分布在與電商以及移動電商相關(guān)的領(lǐng)域;垂直社區(qū)及互聯(lián)網(wǎng)金融分布比例分別為8%，剩余的36%則較均勻地分布在醫(yī)療、游戲、互聯(lián)網(wǎng)教育、硬件、新內(nèi)容等領(lǐng)域。

這其中，包括陌陌、獵豹等4家公司的IPO，賣座網(wǎng)、海豚瀏覽器在內(nèi)的10起并購及老股轉(zhuǎn)讓成功退出。目前經(jīng)緯累計已投資公司210多家，每年的投資速度是50~70家新公司，平均每個月至少有2家項目獲投。

2015年2月1日，北京，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街南口，一塊巨型LED屏幕打出有關(guān)創(chuàng)業(yè)的廣告。這也成為中關(guān)村的一個新地標(biāo)。

自2014年6月12日，北京中關(guān)村西區(qū)的“海淀圖書城步行街”更名為“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街”以來，在這條全長不足200米的街道上，每天都有大量來“找錢”的創(chuàng)業(yè)者和大量“找項目”的投資人，相互尋找，也相互爭奪。