說(shuō)不清道不明的玄機(jī)：盤點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)圈因財(cái)報(bào)引發(fā)的"奇案"

財(cái)報(bào)，即財(cái)務(wù)報(bào)表，它算得上是公司交出的一份成績(jī)單。如果季度財(cái)報(bào)是“段考”，年度財(cái)報(bào)就是“期考”，不管分?jǐn)?shù)是高是低，終究是要拿出來(lái)見(jiàn)人的。

正如我們?cè)趯W(xué)生時(shí)代因?yàn)槌煽?jī)單而引發(fā)的諸多酸甜苦辣一樣，財(cái)報(bào)也給互聯(lián)網(wǎng)圈里的諸多公司帶來(lái)了或悲或喜的不同境遇，甚至是一場(chǎng)場(chǎng)“血案”。老規(guī)矩，您搬好板凳自備瓜子，且聽(tīng)小內(nèi)道盡端詳。

躲避從來(lái)無(wú)法解決問(wèn)題當(dāng)考試成績(jī)不好，又害怕會(huì)招致父母一頓“竹筍炒肉”，該怎么辦?恐怕很多人當(dāng)年都做過(guò)把成績(jī)單給藏起來(lái)的事情，然后紙包不住火還是一頓“竹筍炒肉”。現(xiàn)在想來(lái)，只怪圖樣圖森破啊。可在互聯(lián)網(wǎng)圈，竟也有公司選擇去干這種“傻事”。

就在本月，當(dāng)當(dāng)宣布因“日程問(wèn)題”將推遲原定在12日公布的2014年Q4財(cái)報(bào)。消息一出，他們的股價(jià)即大跌了8%，而那些有股市禿鷲之稱的律師事務(wù)所也很快宣布對(duì)當(dāng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)查。針對(duì)未按時(shí)提公布財(cái)報(bào)，他們聲稱當(dāng)當(dāng)及公司高管涉嫌違反美國(guó)1934年證券法案第十條(b)和第二十條(a)。隨后，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)連跌了5天，市值蒸發(fā)了10%。

其實(shí)，當(dāng)當(dāng)市值折損10%都還算是小出血了。去年的4月份，酷6網(wǎng)在被iSpeak收購(gòu)之后股價(jià)曾一度反彈。但隨后的高管離職，大幅裁員讓“回光返照”成為了泡影。雪上加霜的是，迫于壓力他們還宣布推遲公布2013的年財(cái)報(bào)。不到一個(gè)月時(shí)間，他們的股價(jià)嘩啦一下從最高的3美元跌到1.36美元，縮水了54.7%。元?dú)獯髠目?，再也沒(méi)有緩過(guò)氣來(lái)，已經(jīng)成為了股價(jià)八九毛的垃圾股。

與酷6股價(jià)大跳水幾乎同一時(shí)間，網(wǎng)秦遭遇了更嚴(yán)峻的危機(jī)。面對(duì)做空機(jī)構(gòu)渾水在2013年底的狙擊，措手不及的他們選擇了一步險(xiǎn)棋——推遲2013Q4財(cái)報(bào)和全年財(cái)報(bào)的公布以獲得喘息機(jī)會(huì)。這招當(dāng)時(shí)的確馬上見(jiàn)效，盡管對(duì)方緊追不舍，但網(wǎng)秦的股價(jià)仍然從11美元硬是爬回到了接近峰值的20美元左右。

可是，光靠藏著捂著是沒(méi)法長(zhǎng)久解決問(wèn)題的。去年4月，網(wǎng)秦難產(chǎn)的2013年財(cái)報(bào)終于公布，結(jié)果竟是轉(zhuǎn)盈為虧。渾水見(jiàn)機(jī)再發(fā)報(bào)道質(zhì)疑，而網(wǎng)秦的辯解依舊蒼白，他們股價(jià)如雪崩一樣不斷下滑。接著，渾水又針對(duì)年報(bào)遲遲未公布指出網(wǎng)秦存在嚴(yán)重問(wèn)題。網(wǎng)秦此時(shí)已是焦頭爛額，CFO韓穎迫于壓力離職。這份難產(chǎn)的年報(bào)，直到10月才終于公布，可他們的股價(jià)卻已跌至10美元以下。隨后的日子里，被渾水拔得干干凈凈的網(wǎng)秦是王小二過(guò)年，一步步向著隔壁酷6網(wǎng)看齊了。

說(shuō)不清道不明的玄機(jī)那么，如期公布財(cái)報(bào)就完全OK么?當(dāng)然不是，那些股市禿鷲、做空機(jī)構(gòu)有時(shí)甚至?xí)u蛋里挑骨頭，把財(cái)報(bào)里哪怕些許有疑問(wèn)的地方都給你揪出來(lái)。這樣的事情，昨天就有一起。

在金融界公布的2014年Q4及全年財(cái)報(bào)中，營(yíng)收幾乎全面下滑而凈利卻增加將近一倍的情況讓人充滿了懷疑。他們的股價(jià)隨后就遭遇雪崩，大跌26%。其實(shí)，這份“自相矛盾”的財(cái)報(bào)玄機(jī)在于金融界大幅削減了開(kāi)支，他們?cè)赒4各類開(kāi)支共計(jì)減少了超過(guò)1000萬(wàn)美元。如此這般，才有了營(yíng)利削減凈利陡增的結(jié)果。但那些做空者卻曲解了事實(shí)，讓金融界遭受了重創(chuàng)。

無(wú)獨(dú)有偶，優(yōu)酷土豆也在近期遭遇了財(cái)報(bào)遭質(zhì)疑，股價(jià)斷崖式下跌的境遇。3月20日，SEC對(duì)優(yōu)酷最新發(fā)布的2014年Q4財(cái)報(bào)發(fā)出了質(zhì)疑。SEC方面表示，這份財(cái)報(bào)在會(huì)計(jì)方法上存在三處不當(dāng)，問(wèn)題比較嚴(yán)重。

優(yōu)酷的股價(jià)在20日開(kāi)盤時(shí)即從前日收盤的15.14美元直跌至14.66，并在隨后遭遇了三連跌，目前維持在13.68的水平。雖然公司方面很快便對(duì)于那三處會(huì)計(jì)方法使用不當(dāng)做出了解釋，但優(yōu)酷的市值已然折損掉了10%，約合2.4億美元。

而等著要往A股掛牌上市的4399，也卡在了財(cái)報(bào)上。本月初，此前高呼要向A股沖刺的4399因未能及時(shí)交齊材料被證監(jiān)會(huì)叫停了上市進(jìn)程。這未交的材料，其實(shí)就是他們的2014年下半年及全年財(cái)報(bào)。按照A股創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定，掛牌公司需連續(xù)三年盈利，而4399在2012和2013年均是盈利狀態(tài)。那么問(wèn)題來(lái)了，到底是怎么回事?

小內(nèi)覺(jué)得4399無(wú)非是為了做出一份符合要求的財(cái)報(bào)而耽誤了時(shí)間。根據(jù)已知數(shù)據(jù)，他們?cè)?014的前半年實(shí)現(xiàn)了1.58億元的凈利潤(rùn)，但營(yíng)收同比未有增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，4399的凈利是靠壓縮開(kāi)支實(shí)現(xiàn)的，而同一時(shí)間他們的確在大幅裁員。由此可以大膽猜測(cè)，他們的全年財(cái)務(wù)狀況處于如走鋼絲一般的狀況，這也就是為什么會(huì)發(fā)生上市被叫停的原因。

非上市公司的財(cái)報(bào)一直都是神秘莫測(cè)的，因?yàn)樗鼈儫o(wú)須對(duì)外公布細(xì)節(jié)。在去年對(duì)美的的收購(gòu)中，小米的2013年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)被“意外”公開(kāi)了。雖然營(yíng)收高達(dá)265億元，但僅為1.3%凈利潤(rùn)率引起了人們的好奇。小內(nèi)當(dāng)時(shí)還特地寫過(guò)一篇文章，根據(jù)諸多證據(jù)推測(cè)這是因?yàn)樾∶状嬖赩IE結(jié)構(gòu)的原因。

躺著真的也會(huì)中槍還有的時(shí)候，明明一切“正常”，可有些圈內(nèi)公司還是在財(cái)報(bào)上出了問(wèn)題，實(shí)乃是躺槍。去年11月，索尼影業(yè)遭遇到了堪稱有史以來(lái)影響最大的一次網(wǎng)絡(luò)攻擊，多達(dá)100TB的海量數(shù)據(jù)被盜竊，大量的員工資料和電影資源隨之泄露而出。不管此事與“刺殺金正恩”一片有無(wú)直接聯(lián)系，都對(duì)整個(gè)索尼集團(tuán)造成了巨大的影響，據(jù)稱損失高達(dá)1億美元。

為了清算損失，他們將去年Q4的財(cái)報(bào)推遲至本月17日才公布。但出來(lái)的結(jié)果倒是令人意外，他們凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)241%。根據(jù)披露，當(dāng)時(shí)被迫未能全面登陸院線的“刺殺金正恩”一片，在改為在線點(diǎn)播的模式后票房竟高達(dá)4000萬(wàn)美元。于此同時(shí)，索尼的股價(jià)也在近期達(dá)到了近三年來(lái)的峰值。躺槍之后，索尼可算是因禍得福。

比起因禍得福的索尼，百度則在去年初遭遇了胸口一緊。去年1月，由于SEC暫停四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中國(guó)分部的美國(guó)執(zhí)業(yè)資質(zhì)6個(gè)月。由于百度的財(cái)報(bào)正是有安永中國(guó)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)審計(jì)，他們?cè)ㄓ?月初公布的2013年Q4及年度財(cái)報(bào)不得不宣告推遲。

在那段時(shí)間里，百度的股價(jià)曾連跌了近一個(gè)月，從181美元縮水至150美元。好在這件事的確與百度本身關(guān)系不大，躺槍的他們終于在2月底將財(cái)報(bào)公布，隨即股價(jià)就大漲，一掃此前的陰霾。還是在去年，醞釀史上最大IPO的阿里也曾一度和百度同病相憐，但他們面對(duì)的情況則較為復(fù)雜。

因?yàn)槲幕袊?guó)在被阿里收購(gòu)更名為阿里影業(yè)之前存在不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)信息處理行為，他們的2014年上半年財(cái)報(bào)不得不延遲公布，甚至當(dāng)時(shí)連股票交易也被叫停。坊間一度認(rèn)為這會(huì)對(duì)阿里的上市造成影響，但由于阿里影業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題均發(fā)生在文化中國(guó)時(shí)期，馬云只是虛驚了一場(chǎng)。

由財(cái)報(bào)引發(fā)的“奇案”，咱們今天就聊到這里。有句話叫“蒼蠅不叮沒(méi)縫的雞蛋”，凡是因財(cái)報(bào)而“大失血”的公司，多半都是由于自身的確存在問(wèn)題;而那些實(shí)力夠硬身子夠正的公司，從來(lái)都不可能因躺槍而倒下。