中國資本力量崛起 哪些行業(yè)最吸引風投？

2009年10月末，中國創(chuàng)業(yè)板開板以來，在五年多時間內，共有430家公司上市，總市值為3.6萬億元人民幣，占2014年全國GDP總量63.65萬億元的5.5%，雖然發(fā)展迅速，但未來空間仍很大。美國“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”高峰期創(chuàng)業(yè)板市值達到GDP的60%。

被寄予“中國納斯達克”希望的新三板近兩年出現(xiàn)井噴行情。自2014年初首批企業(yè)集體掛牌以后，新三板企業(yè)數(shù)量實現(xiàn)迅猛增長。截至目前，新三板掛牌的公司約2200家，總市值超過10萬億元。加上在審企業(yè)和已經(jīng)與券商簽約的擬掛牌企業(yè)，總和接近6000家。業(yè)內預計，2015年年中前后，新三板企業(yè)數(shù)量有望超越整個A股企業(yè)數(shù)量。

科技+資本的爆發(fā)力

2011年9月27日，美國《華盛頓郵報》發(fā)表了一篇文章：《美國人應該真正害怕中國什么》。文章配了一張照片，是一個在天安門廣場的中國人，戴著一副京劇臉譜，藏在一面巨大的五星紅旗后面。這篇文章的標題和配圖的隱喻是，已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體的中國，仍然在轟轟隆隆地前行，隱隱不安的美國社會想知道，中國經(jīng)濟的推動力是什么?中國經(jīng)濟有什么秘密武器?

文章提到，美國最應該害怕的不是中國發(fā)表的學術論文和專利申請數(shù)量，中國的學術論文多是無關痛癢的，或者是剽竊之作，國家資助的研究所基本上沒有出現(xiàn)任何的創(chuàng)新。雖然這種說法未必切合實際，但它下面一句話卻值得我們思考：中國真正的優(yōu)勢在于下一代。他們從中國的頂尖學府畢業(yè)，正在走出校門，走向市場，開始創(chuàng)業(yè)，他們已經(jīng)成為或者即將成為企業(yè)家。

文章里面特別提到了，在北京海淀街上，有一個咖啡館叫“車庫咖啡”。小小的咖啡館里，有幾十張桌子，每一張桌上都圍著幾個年輕人在談論著創(chuàng)業(yè)，還有很多天使投資者，其中也不乏一些煤老板，前來尋找投資機會。同樣的咖啡館在美國沒有，硅谷的風險投資家和創(chuàng)業(yè)者是一對一的溝通，中國人很聰明，搞了個集體相親，說我給你提供一個咖啡館，你們都來創(chuàng)業(yè)吧，天使投資者你們都來投資吧，這兩件事情每天都在這里發(fā)生。

《華盛頓郵報》的記者就是看了這個地方，回去寫了上面這篇文章，說中國最值得美國人害怕的地方，是中國人發(fā)現(xiàn)了美國的秘密—科技和資本的結合。正是這個秘密，使得過去幾十年中美國高科技產(chǎn)業(yè)得以獨步天下。三十多年前，年輕的比爾?蓋茨和喬布斯，也和今天中國的這些年輕人一樣，剛剛走出校園，走向市場，開始創(chuàng)業(yè)。這位西方記者敏銳地觀察到，在今天的中國社會，很多草根的創(chuàng)業(yè)者，將成為推動中國經(jīng)濟轉型的重要力量。

德國《明鏡》周刊的記者也來了，他們看了之后得出一個結論，說在這個世界上有一個地方有可能超過美國的硅谷，那就是中國的中關村。有沒有可能呢?2009年，從硅谷走出去的IPO企業(yè)只有一家，而從中關村科技園區(qū)走出去的IPO企業(yè)是23家，今天，在這個園區(qū)中達到上市標準的公司已經(jīng)超過了1000家。而中關村科技園區(qū)是全國幾十家國家級科技園區(qū)中的一家，還有無數(shù)非國家級科技園區(qū)。

在這個小小的咖啡館的故事背后，是今天中國經(jīng)濟社會前行的宏大主題：科技與資本的結合。

從蘋果公司看美國經(jīng)濟稱霸的秘密

談到科技與資本的結合，一個繞不開的名字就是蘋果。

1976年4月1日，21歲的喬布斯、26歲的沃茲、41歲的羅?韋恩組成蘋果電腦公司。蘋果電腦公司設在美國加利福尼亞庫比提諾市(Cupertino)，這是硅谷的中心地帶。

蘋果電腦公司在成立初期，資金來源缺乏，喬布斯賣掉了他的大眾汽車，沃茲賣掉了他的惠普計算機。他們一共籌集了1250美元，開始生產(chǎn)蘋果電腦的征程，當時的產(chǎn)品是 I主板。

成立后不久，蘋果電腦公司就接到一個50臺電腦的訂單。喬布斯和沃茲開始風風火火地干起來。但年長20歲的韋恩發(fā)現(xiàn)公司一下子背起了沉重的債務—喬布斯以公司的名義借了5000美元現(xiàn)金和價值15000美元的零部件。韋恩意識到，一旦這個合伙公司倒閉，債務也會壓到他的身上。就這樣，他毅然提出退股要求。最后，喬布斯用800美元買下他的10%股份。當時是1976年4月12日，此時距蘋果電腦公司成立僅12天。

這對于本來就缺乏資金的蘋果電腦公司來講無疑是雪上加霜。喬布斯四處尋找投資人，電話打了幾百個，但是毫無效果。這個鏡頭在電影《喬布斯》中令人印象深刻。

經(jīng)人介紹，喬布斯認識了紅杉資本的投資人唐瓦倫。唐瓦倫覺得喬布斯當時看上去簡直就像個“人類的叛逆”，蘋果的創(chuàng)業(yè)計劃幼稚得就像孩子過家家，因此沒有投資。不過，唐瓦倫又推薦了麥克·馬庫拉(Mike Markkula)。麥克·馬庫拉是蘋果公司后來發(fā)展成為當今世界最偉大的公司之一的關鍵人物，因為他給喬布斯帶來了最原始的資本。

馬庫拉30歲年紀曾在英特爾公司任市場經(jīng)理，是硅谷有名的年輕百萬富翁。交談之后，馬庫拉認為還在車庫里的蘋果公司將在未來進入世界500強—他說對了。

1977年蘋果公司正式注冊成立，邁克?馬庫拉投資91000美元，并為公司25萬美元的小額貸款提供擔保。此外，在馬庫拉的幫助下，他們制定了一份非常全面的蘋果電腦研制生產(chǎn)計劃。他們帶著這份計劃書到風險資本家那里游說，籌集到60多萬美元。其中，著名的風險投資家阿瑟?羅克一人就投資了5.76萬美元。這樣，蘋果就有了100萬美元的創(chuàng)業(yè)資金。

1979年夏末，蘋果電腦公司決定進行一輪上市前的對外私募融資，即夾層融資。通過唐瓦倫和馬庫拉的關系，融資很快成功，包括施樂公司、羅斯柴爾德(LF Rothschild)、Untenberg、Towbin、Brentwood資本公司以及一些個人投資者等共計16個投資人，以每股10.5美元的價格認購了蘋果電腦公司的股份，蘋果電腦公司此次共融資727萬美元。施樂公司當時就設有專門的風險投資部門，以100萬美元購買了將近10萬股股份。有了這輪融資，蘋果電腦公司終于有了大公司的跡象。

1980年12月12日，蘋果電腦公司在美國納斯達克首次公開發(fā)行股票，公開發(fā)行價格為22美元/股，460萬股股票一搶而空，此次共募集資金1億多美元。蘋果電腦公司公開募集的資金比1956年福特公司上市以來其他公司的IPO都要多，為1956年福特公司上市以來最大規(guī)模的IPO。2012年蘋果公司創(chuàng)下6235億美元的市值記錄，截至2014年，蘋果公司已經(jīng)連續(xù)三年成為全球市值最大公司。蘋果公司在2014年世界500強排行榜中排名第15名，最新市值是7360億美元，已經(jīng)超過瑞士的GDP，可以進入全球前二十名經(jīng)濟體。

事實上，蘋果公司從一個在車庫草創(chuàng)班子發(fā)展到全世矚目的偉大公司這種傳奇故事，在美國，尤其是在硅谷，頻頻上演。這背后，就是科技與資本結合的力量。這也是上世紀七八十年代，美國經(jīng)濟一度受日本等新興經(jīng)濟體的沖擊后，在短短不到二十年的時間里重新崛起，穩(wěn)坐世界經(jīng)濟霸主的核心力量。

再往前看，19世紀的最后30年，美國處在重工業(yè)化的階段，當時最重要的產(chǎn)業(yè)是石油、冶煉、鋼鐵、化工，在第一次轉型中，美國涌現(xiàn)出一批偉大的公司，美孚石油、通用電氣、杜邦化工，它們無不是科技插上資本這雙翅膀，迅速騰飛起來。

尤其重要的是，在這個階段，美國資本市場上的并購浪潮風起云涌。1901年，卡耐基鋼鐵公司的產(chǎn)量已經(jīng)超過了英國的全國產(chǎn)量，而英國仍然是當時世界上第一大經(jīng)濟體，但華爾街的JP摩根組織的財團，買下了卡耐基，也買下了美國其他幾個最大的鋼鐵公司，并把它們整合成為美國鋼鐵集團，一舉奠定了美國在世界鋼鐵業(yè)的絕對壟斷地位;而同時期的洛克菲勒的美孚石油，收購兼并的中小煉油廠多達400家。資本市場的平臺整合了美國經(jīng)濟，使之上了一個新的臺階，成功跨越了重工業(yè)化的階段，并一舉在世界舞臺上崛起，成長為全球最大的經(jīng)濟體。

20世紀的最后30年，是美國經(jīng)濟發(fā)展的另一個重要的階段，在這一階段美國高科技產(chǎn)業(yè)迅速崛起，在PC、電信、互聯(lián)網(wǎng)、生物制藥四大新興產(chǎn)業(yè)中，獨占鰲頭，而這些產(chǎn)業(yè)中的每一個領頭羊，微軟、思科、朗訊、谷歌，無一例外，幾乎全部依托于美國資本市場尤其是納斯達克的發(fā)現(xiàn)和推動。

近年來，全球資本市場注重科技創(chuàng)新，也給了創(chuàng)新企業(yè)更多的溢價。彭博社認為，科技公司的市值飆升代表創(chuàng)富神話不斷上演，顯示出這類公司在經(jīng)濟中扮演的角色越來越重要。

以科技股聞名的納斯達克市場納斯達克，不但贏得Facebook千億美元IPO，贏得蘋果、谷歌、微軟、特斯拉等美國明星公司，也使得百度、網(wǎng)易、攜程、新浪等中國公司們蜂擁而至。

據(jù)價值線統(tǒng)計，F(xiàn)acebook2012年在納斯達克掛牌上市，僅僅兩年后，按照2014年7月17日當日收盤價計算，F(xiàn)acebook的市值已達到1932億美元，逼近2000億美元大關。已經(jīng)超過可口可樂這樣的軟飲料行業(yè)巨頭，比娛樂行業(yè)巨頭迪士尼公司的市值高出400多億美元。即使是谷歌，該公司在2004年8月公開上市，到2007年10月市值才首度超過1900億美元。

截至2014年7月27日，在美股市場的市值排行前五名榜單上，科技公司占了三席。其中，蘋果公司的市值達到5889億美元，谷歌和微軟的市值分別達到3981.2億美元和3666.4億美元。

除了美國科技公司，中國科技公司市值的增長步伐也在加快。2014年7月27日，百度股價創(chuàng)下歷史新高，市值達到792億美元，接近“千億俱樂部”大門。此外，騰訊、阿里巴巴市值都超過千億美元。

與其他行業(yè)的公司相比，科技公司的發(fā)展速度究竟有多快?

如果以10億美元作為標桿，圖片社交軟件Instagram和圖片分享網(wǎng)站Pinterest只用了兩年時間估值就超過10億美元。就在2012年，F(xiàn)acebook以10億美元的價格買下了Instagram。2013年上市的社交網(wǎng)站巨頭推特，成立3年時間就達到10億美元的估值，目前的市值為207億美元。與此形成鮮明對比的是，哈雷摩托車雖然早已全球知名，但該公司卻在成立86年后才邁入“10億美元市值俱樂部”，芭比娃娃的制造商美泰兒公司也用了25年時間才完成10億美元市值，著名運動品牌耐克則用了24年時間邁入“10億美元市值俱樂部”。

中國資本力量崛起

資本與科技結合的力量，不僅將美國推到世界經(jīng)濟霸主地位，而且正以令人驚奇地速度改變著全世界的經(jīng)濟格局，其中就包括中國。從新浪、搜狐、騰訊、到阿里巴巴、京東商城，這些隨著時代崛起的新興公司，背后無不是國際資本的影子。

馬云經(jīng)常講一個故事，“我只說了6分鐘，孫正義就決定投3500萬美元。”1999年，孫正義與馬云第一次見面，孫正義決定投資阿里巴巴，投資金額達3500萬美元。

后來馬云才知道，軟銀每年接受700家公司的投資申請，只對其中70家公司投資，而孫正義只對其中一家親自談判，當時和他一同前去的還有新浪的曹國偉等國內互聯(lián)網(wǎng)大佬，這次孫正義選中了馬云，原因只是“覺得馬云和楊致遠一樣瘋狂”。

雖然，馬云后來只接受了孫正義2000萬美元的投資，但在之后的兩年里，孫正義先是投了一億美元給馬云做免費的淘寶、阿里巴巴，之后又分別追加了3.5億和10億美元兩次投資。

伴隨著阿里巴巴于去年9月19日在紐交所上市鐘聲的響起，孫正義及軟銀的財富增值“也快要裂開了”。14年前，孫正義的軟銀在當時名不見經(jīng)傳的阿里巴巴身上投下了2000萬美元，如今，根據(jù)估算這筆股份估值約580億美元。

2014年5月23日，京東在美國紐交所正式掛牌上市，開盤價21.75美元，較發(fā)行價上漲14.5%，市值突破300億美元。

《價值線》記者注意到，從2007年京東引入今日資本首批千萬美元融資后，截至上市前，已融資超過26億美元，獲得超過10家投資機構資金注入。

在京東IPO后，創(chuàng)始人劉強東持股變更為20.72%，老虎基金持股15.81%，而騰訊根據(jù)此前與京東簽訂的協(xié)議，在京東上市前，增持京東5%股份，其所持股份由14.3%上升為17.91%，成為第二大股東。

此外，高瓴資本、DST、加拿大安大略教師退休基金、熊牛資本、紅杉資本分別持有京東11.31%、8.01%、7%、1.96%和1.46%的股權。

隨著中國資本市場的不斷發(fā)展，IDG、紅杉資本等國際風投風景獨好的局面正在發(fā)生變化，國內的產(chǎn)業(yè)資本也在崛起。阿里、騰訊、百度、小米這批科技企業(yè)在成功之后，反過來在國內成立天使投資公司和風險投資公司，這些機構能量迅速凝聚。

新興科技在資本的支持下迅速產(chǎn)業(yè)化，以及資本隱藏于產(chǎn)業(yè)背后角逐，近年來在快的打車和滴滴打車這兩家公司的發(fā)展中表現(xiàn)得淋漓盡致。

2015年2月14日情人節(jié)這天，打車軟件公司—快的打車和滴滴打車宣布合并。而在此之前，這兩家公司的市場競爭幾乎是白熱化的。

2014年12月，隨著C輪融資的落定，快的打車成功躋身“10億美金俱樂部”，獲阿里巴巴、老虎基金近1.5億美元投資。從成立到估值達到30億美元，快的打車只用了兩年時間。

2012年12月21日，快的打車獲阿里巴巴和天使投資人李治國400萬人民幣天使輪投資。但隨著快的打車的擴張，這點錢很快就被花完了。2013年最難熬的時候，快的打車高管在很長一段時間里是不拿工資的?？斓膭?chuàng)始人呂傳偉向外界講述，第一個階段是2013年4月-7月，第二個階段是9月-11月。那時，快的打車A輪融資過程不是很順利，而且時間跨度比較長。

《價值線》了解到，經(jīng)緯投資中國管理合伙人徐傳陞第一次見到呂傳偉時，快的打車已經(jīng)被30多家VC拒絕?？墒窃谛靷麝吙磥?，相較市場驅動型的競爭對手，偏重產(chǎn)品路線和數(shù)據(jù)分析風格的快的打車，與經(jīng)緯更為契合。2013年6月，經(jīng)緯和阿里共同完成了對快的打車近千萬美元A輪融資。相去不足半年，阿里等四家機構又完成了對快的打車的B輪融資，總額超過1億美元，為打車軟件補貼大戰(zhàn)做足了準備。

2015年1月15日上午，快的打車宣布完成D輪融資6億美元，軟銀集團領投，阿里巴巴集團以及老虎環(huán)球基金也參與了此次投資。

競爭對手滴滴打車的發(fā)展幾乎與快的打車同步，同為2012年成立，當年12月獲得金沙江創(chuàng)投300萬美元A輪融資。2013年4月拿到騰訊1500萬美元融資。

2014年12月獲得中信產(chǎn)業(yè)基金、騰訊產(chǎn)業(yè)基金等多家投資機構1億美元的C輪投資。

2014年7月2日，柳青正式進入滴滴出任COO及合伙人。柳青是柳傳志的女兒，2002 年進入高盛，并于 2008 年晉升為高盛(亞洲集團)執(zhí)行董事。離開高盛之前擔任直接投資部董事總經(jīng)理。

柳青在加入滴滴的半年時間，幫助公司完成了當時非上市公司最大一筆7億美金融資，2014年12月11日，滴滴獲淡馬錫、DST、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金共計7億美元的D輪融資。

正當市場以為兩家公司在融到新一輪大資金后，火拼將進一步升級時，他們卻宣布握手言和，合二為一。與此前土豆與優(yōu)酷的合并頗為相似。

2015年4月1日，據(jù)《華爾街日報》報道，消滴滴打車-快的打車即將完成合并后的首輪融資，原快的打車管理團隊將借此套現(xiàn)退出管理層。

據(jù)知情人士透露，由Coatue Management LLC牽頭的一個投資者團體計劃買入價值約為6億美元滴滴打車-快的打車(以下簡稱滴滴快的)合并后公司的股票。此輪融資使滴滴快的估值增至87.5億美元，較此前約60億美元的估值上升了近50%，離這家新公司成立的時間不足一個半月。

從阿里巴巴到滴滴-快的，中國科技和資本對接的速度正呈現(xiàn)火箭式躥升，這同時可以在創(chuàng)業(yè)板的市值增長中得到反應。

2009年10月末，中國創(chuàng)業(yè)板開板以來，在五年多時間內，共有430家公司上市，總市值為3.6萬億元人民幣，占2014年全國GDP總量63.65萬億元的5.5%，雖然發(fā)展迅速，但未來空間仍很大。美國“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”高峰期創(chuàng)業(yè)板市值達到GDP的60%。

被寄予“中國納斯達克”希望的新三板近兩年出現(xiàn)井噴行情。自2014年初首批企業(yè)集體掛牌以后，新三板企業(yè)數(shù)量實現(xiàn)迅猛增長。截至目前，新三板掛牌的公司約2200家，總市值超過10萬億元。加上在審企業(yè)和已經(jīng)與券商簽約的擬掛牌企業(yè)，總和接近6000家。業(yè)內預計，2015年年中前后，新三板企業(yè)數(shù)量有望超越整個A股企業(yè)數(shù)量。

其中，從行業(yè)分布情況看，制造業(yè)是新三板的行業(yè)第一，占比約50%;其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，占比達到23%。

以去年年末的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在1572起新三板掛牌案例中，有412起有VC/PE投資，占比26.21%。

2014年風投在美國、歐洲以及中國的投資規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。在打車應用Uber于2014年12月份完成12億美元融資等大交易推動下，美國去年共吸引風投資金521億美元，較上年增長了47%。與此同時，中國吸引風投資金的規(guī)模幾乎為上年的三倍，達到156億美元，這其中主要受小米融資11億美元的推動。歐洲去年共吸引了105億美元風投資金，較上年增長了27%。

科技金融方興未艾

除了VC、PE等股權投資的資本大力擁抱科技之外，以銀行為代表的債權資本也像春雨般地灑向高科技企業(yè)。

“沒想到真的能拿到貸款，還能這么快”，當獲知貸款資金到賬后，麥迪斯頓醫(yī)療有限公司董事長翁康興奮不已。

目前，作為國家級高新技術企業(yè)，麥迪斯頓順利通過ISO9001、 ISO27001體系認證;引進并應用CMMI管理模式，并成為國家“十二五”863課題—數(shù)字化醫(yī)療工程技術，“數(shù)字化手術室、院前急救、重癥監(jiān)護”的設計、開發(fā)和推廣。麥迪斯頓先后被投資界譽為：“中國最具投資價值企業(yè)50強”“最具潛力的成長企業(yè)100強”。

但鮮為人知的是，一年半前，他的企業(yè)還處在最困難時期，沒有什么資產(chǎn)，沒有什么抵押物，沒能從一家銀行獲得支持。他把企業(yè)的絕境逢生，乃至后來的風生水起，歸功于2011年那次與交通銀行(601328,股吧)蘇州分行的邂逅。

依托交行蘇州分行科技金融獨特的企業(yè)價值評估和“履約保證保險”等獨創(chuàng)的產(chǎn)品，從授信五百萬到三千萬，從貸款到成為全面合作伙伴，從全面合作伙伴到?jīng)Q定榮辱共進退，僅僅用了1年。

“高科技企業(yè)具有成長性，但也有很大的風險，銀行必須考慮風險可控和收益的可持續(xù)性。企業(yè)很多資產(chǎn)是以專利等為代表的軟資產(chǎn)，這一類軟資產(chǎn)具有不確定性和單一性。”交通銀行蘇州分行束蘭根行長認為，如何豐富科技金融產(chǎn)品線，把銀行資金安全地嫁接到新興產(chǎn)業(yè)上去，擴大科技金融服務的深度和廣度，促進產(chǎn)業(yè)轉型升級，是交行考慮建立推動科技金融的初衷。

蘇州是長三角區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展勢頭強勁、創(chuàng)新活躍的一座城市，專利申請量和授權量均位列全國大中城市第一位，2012年8月，工業(yè)園區(qū)和高新區(qū)成為國家首批科技金融合作創(chuàng)新示范區(qū)，政府將大力促進科技和金融結合作為支撐和服務經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和結構調整的著力點。

2010年，蘇州市政府科技與財政部門的有效聯(lián)動，將部分科技資金作為風險保證金存放銀行，以此撬動銀行加大對科技型中小微企業(yè)的信貸支持。而交通銀行在眾多競標銀行中脫穎而出，開啟了科技型企業(yè)信貸服務的新征程，并先后成立了蘇州首家科技支行和系統(tǒng)內首個產(chǎn)品創(chuàng)新實驗基地，“銀行+政府+擔保+保險+創(chuàng)投+券商+科技服務中介”的科技金融“蘇州模式”享譽全國。

2014年8月上市的南大光電是目前國內唯一一家擁有自主知識產(chǎn)權并實現(xiàn)了MO源產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)， 2010年公司產(chǎn)品在全球市場占有率約為15%，其中國內市場占有率在60%以上。

而對交行蘇州分行而言，對這樣科技含量高、創(chuàng)新能力強的企業(yè)進行“風投”，則可望產(chǎn)生高收益。于是，充當起該企業(yè)上市前的財務顧問，企業(yè)發(fā)展逐步成熟后，再給予貸款支持。經(jīng)過這樣的市場培植，銀行自己其實也在不斷做大。

在交行，運用創(chuàng)投的眼光扶植企業(yè)，是一個逐漸成熟的模版。2014年6月，蘇大維格的成功上市，交行同樣功不可沒。

交行做綜合化的“金融集成商”，用創(chuàng)投的眼光做銀行，支持初創(chuàng)或快速成長的科技企業(yè)發(fā)展，享受與其同步成長的價值。顯然，這是一個創(chuàng)新資本化的過程，其中的金融創(chuàng)新發(fā)揮著重要作用。

交行蘇州分行的科技金融模式參考的是美國的硅谷銀行。硅谷銀行1983年成立于美國，是硅谷銀行金融集團的子公司，目前資產(chǎn)達到50億美元，硅谷銀行主要服務于科技型企業(yè)，成功幫助過Facebook、Twitter等明星企業(yè)。

硅谷銀行的業(yè)務模式有三種：向早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款并收取較高的利息，并通過協(xié)議獲取企業(yè)部分認股權或期權;由母公司硅谷銀行金融集團持有股權或期權，在企業(yè)上市或被購并時行使期權獲利;對于前景看好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，硅銀集團也會讓旗下硅銀創(chuàng)投以風投方式介入，以獲得資本增值。

2010年12月1日，借鑒硅谷銀行模式的漢口銀行科技金融服務中心正式在武漢光谷掛牌。2012年8月15日，中國第一家專注于服務科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的合資銀行—浦發(fā)硅谷銀行在上海成立。兩大股東，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司、美國硅谷銀行有限公司，分別持有50%的股權。這是自2007年以來第一家獲得批準的合資銀行，是中國第一家擁有獨立法人地位的“科技銀行”。

束蘭根稱，銀行是單一債權供給者，而通過銀行，“撬動”更多資源的加盟，將使科技企業(yè)插上金融助力發(fā)展的翅膀。

哪些行業(yè)最吸引風投?

據(jù)《價值線》了解，美國風險投資機構的投資總額達到 483 億美元，同比增長 61%;投資項目達到 4356 個，同比增長 4%。其中投資總額創(chuàng)造了 2000 年以來的新高。錢都投哪兒去了?

相關統(tǒng)計顯示，軟件行業(yè)最受投資機構青睞，1799 個項目合計拿到了 198 億美元的投資，金額同比增長 77%。資本的支持讓軟件行業(yè)能夠從互聯(lián)網(wǎng)出發(fā)快速改變實體經(jīng)濟，所以我們看到了很多急劇擴張的例子，例如 Uber 現(xiàn)在就已經(jīng)發(fā)展到一百年多個城市，市值也在去年 12 月的一輪融資中達到了 400 億美元。

生物行業(yè)緊隨軟件行業(yè)，470 個項目拿到了 60 億美元的投資，金額同比增長 29%。媒體和娛樂行業(yè)排名第三，481 個項目拿到了 57 億美元的投資。

但增長最快的還是來自實體產(chǎn)業(yè)。零售和商品分銷拿到的投資額同比增長了 265%，電腦和相關配件投資額同比增長 132%，電子器件增長 128%，金融服務則增長了 109%。

其中，首次拿到投資的 1409 家公司合計貢獻了 74 億美元，投資額同比上漲了 47%，投資項目數(shù)量和去年持平。在所有的行業(yè)中，軟件、傳媒、娛樂和生物科技是首次投資的主要方向。在所有的輪次中，首次拿到投資的主要是早期投資，占比 68%。種子、中期和后期投資分別占比 11%、14%和 7%。