新三板是PE綠色通道 總市值將超兩市

2015年以來，新三板市場發(fā)展迅猛，截至目前，新三板掛牌企業(yè)數(shù)已超過3100家。此外，在制度紅利日漸顯現(xiàn)下，PE進(jìn)入了興盛期，部分PE巨頭增加了投資模式和退出便利性，搶得了親自“上陣”掛牌、增資擴(kuò)股發(fā)展壯大的先機(jī)。

對此，北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書長、新三板英雄會創(chuàng)始人、三板匯董事長李浩指出，在PE面臨轉(zhuǎn)型壓力的大背景下，新三板為私募股權(quán)機(jī)構(gòu)提供了一個充滿機(jī)遇的藍(lán)?？臻g，有力推動了行業(yè)的縱深發(fā)展。由于新三板解決了私募股權(quán)機(jī)構(gòu)融資和退出的核心訴求，借助新三板資本市場，打造大資管平臺是PE掛牌的核心動力。與此同時，PE機(jī)構(gòu)密集扎堆新三板，從側(cè)面凸顯了兩者之間的緊密契合，也折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向。

據(jù)悉，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)難以達(dá)到A股上市的要求。數(shù)據(jù)顯示，僅有以借殼方式登陸主板的魯信創(chuàng)投一家。然而，在新三板市場，PE機(jī)構(gòu)卻一直以“明星”身份出現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，共有九鼎投資、同創(chuàng)偉業(yè)、中科招商、明石創(chuàng)新、硅谷天堂5家私募機(jī)構(gòu)巨頭進(jìn)駐新三板，新三板市場儼然成為了PE的洼地。

北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書長、新三板英雄會創(chuàng)始人、三板匯董事長李浩接受采訪時表示，私募機(jī)構(gòu)加速登陸新三板，其主要目的是為了快速獲得融資。而新三板多為中小企業(yè)，市值相對較低，投資者辨識度較低，因此PE公司自然受到市場熱捧。從一定程度上講，新三板的建立為PE開辟了一條管闊的路色通道。

數(shù)據(jù)顯示，僅今年一季度掛牌企業(yè)已經(jīng)發(fā)布466次定增預(yù)案，預(yù)計融資總額達(dá)237.95億元，超過2014年全年總?cè)谫Y額度。此前，記者有幸采訪到新三板英雄匯創(chuàng)始人李浩先生。他說，新三板很可能成為全球最大的證券交易市場，未來十年將是新三板市場發(fā)展的黃金時期，未來新三板不僅企業(yè)掛牌數(shù)量，而且總市值也將超越滬市、深市。

可以預(yù)見的是，未來或許有更多的PE/VC機(jī)構(gòu)跑步進(jìn)入新三板，就整個行業(yè)而言，新三板的發(fā)展會對原有的PE行業(yè)進(jìn)行重新構(gòu)建，一些新興的股權(quán)投資公司，會借助新三板獲得快速發(fā)展的機(jī)會。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板將會是利潤在1000萬元以上、估值為1億至10億元左右的企業(yè)的融資陣地，如果新三板發(fā)展得很好，其會對傳統(tǒng)的PE格局帶來深遠(yuǎn)影響，甚至?xí)淖冋麄€PE行業(yè)的格局。

“從目前來看，作為PE界今年最大的風(fēng)口，新三板將改變國內(nèi)PE機(jī)構(gòu)的市場格局”，新三板英雄會堅定自己的看法，“目前已有許多原本在海外上市的企業(yè)，在拆解VIE結(jié)構(gòu)回歸A股或者新三板。但是，耗時較長，回歸國內(nèi)的時間有一定的滯后。其次，2015年是新三板發(fā)展元年，在此期間會有PE機(jī)構(gòu)趁勢快速掃貨、批量投資新三板掛牌或擬掛牌企業(yè)。搶先掛牌的PE將改變操作系統(tǒng)，借助新三板融資、退出功能，快速打造大資管平臺是最重要影響因素。