新三板或?qū)⒂瓉?lái)暴富良機(jī)

近期，新三板利好不斷，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》的發(fā)行、銀監(jiān)會(huì)支持銀行上市融資包括新三板等等利好消息不斷的沖擊新三板。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，或許新一輪的新三板暴富行情將展開(kāi)。

優(yōu)先股細(xì)則出爐

24日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的一則關(guān)于發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》的公告在新三板市場(chǎng)激起了層層浪花，本因交投低迷而略顯沉寂的市場(chǎng)再度活躍起來(lái)。

根據(jù)新三板發(fā)布的優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引，新三板掛牌公司、申請(qǐng)掛牌公司、符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他非上市公眾公司以及注冊(cè)在境內(nèi)的境外上市公司均可在新三板發(fā)布優(yōu)先股。與主板市場(chǎng)不同的是，新三板掛牌企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的門(mén)檻并不高，只要滿足合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公司治理機(jī)制健全、依法履行信息披露義務(wù)即可。

銀監(jiān)會(huì)副主席：支持銀行上市融資包括新三板

23日銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇近日在城商行年會(huì)上表示，支持城商行補(bǔ)充資本，針對(duì)當(dāng)前城商行普遍存在的資本補(bǔ)充壓力，支持銀行通過(guò)引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股；支持符合條件的銀行在境內(nèi)外上市融資，包括在新三板上市；支持通過(guò)資產(chǎn)證券化、銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)等途徑，盤(pán)活存量資金，處置不良資產(chǎn)，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；支持銀行發(fā)行新型資本工具和二級(jí)資本工具，拓寬資本補(bǔ)充渠道。

分層方案年內(nèi)推出

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)指出，將從中小企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者為市場(chǎng)主體的現(xiàn)實(shí)出發(fā)探索解決新三板的流動(dòng)性問(wèn)題，還將在年內(nèi)啟動(dòng)工作研究，確定內(nèi)部分層方案和相關(guān)制度安排。

隋強(qiáng)表示，股轉(zhuǎn)公司將適應(yīng)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性、層次性的變化和內(nèi)生需要，在年內(nèi)啟動(dòng)研究確定內(nèi)部分層的基本原則、實(shí)施方案和相關(guān)制度安排等工作，擇機(jī)實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層。

不足半年已吸引百家國(guó)企掛牌

國(guó)有企業(yè)在三板掛牌的熱度持續(xù)增加。截至今年3月31日，新三板掛牌的國(guó)有企業(yè)僅47家，但至9月13日，新三板掛牌企業(yè)當(dāng)中明確有國(guó)資背景的企業(yè)已高達(dá)149家。這也意味著，不到半年的時(shí)間里，多達(dá)102家國(guó)有企業(yè)在新三板掛牌。

國(guó)企為何也會(huì)愛(ài)上新三板？在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一是隨著新三板的不斷擴(kuò)容，對(duì)各類(lèi)企業(yè)的吸引力在不斷增加，目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已擁有3500余家掛牌企業(yè)，完全有望成長(zhǎng)為綜合性的證券交易市場(chǎng)；二是部分省市已將新三板作為證券化的一個(gè)工具提出，新三板為國(guó)有企業(yè)登陸資本市場(chǎng)提供了一個(gè)有效渠道；三是分層制度呼聲已久，政策紅利有望在明年釋放。

或?qū)⒊霈F(xiàn)新的暴富機(jī)會(huì)

天信投資分析師李超認(rèn)為：此次優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引最大的亮點(diǎn)在于允許“注冊(cè)在境內(nèi)的境外上市公司”在新三板發(fā)行優(yōu)先股。對(duì)于很多并未得到當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)的認(rèn)可，估值偏低，融資不暢的境外上市“中概股”而言具有巨大的吸引力。無(wú)需經(jīng)歷繁瑣的退市或拆除VIE，直接通過(guò)新三板優(yōu)先股就能融資，這可能會(huì)在新三板掀起一波中概股的浪潮。

對(duì)投資者而言，新三板優(yōu)先股提供了不可多得的、家門(mén)口的分享互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股將會(huì)為新三板帶來(lái)更多的投資者，進(jìn)而改善新三板流動(dòng)性。近期又有許多的紅利影響，將有可能帶來(lái)一次新的暴富良機(jī)。

但是，我們也注意到，優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流有一定的壓力，目前新三板已掛牌企業(yè)適合優(yōu)先股的極為有限，同時(shí)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的IT技術(shù)支持并未到位，業(yè)務(wù)細(xì)則尚未出臺(tái)。所以我們認(rèn)為，業(yè)務(wù)指引對(duì)于新三板行情短期影響有限，更多的是提振投資者信心，同時(shí)豐富了新三板的融資方式和投資標(biāo)的。隨著政策的逐步出臺(tái)，帶動(dòng)新三板流動(dòng)性的提升，新三板將逐漸的真正成為和滬深地位等同的交易所。