望湘園叩開新三板大門 大批餐企都在躍躍欲試

10月0日，望湘園（上海）餐飲管理股份有限公司宣布，正式掛牌到全國中小企業(yè)股份系統(tǒng)（新三板）。至此，望湘園成為第五家成功登陸新三板的餐飲企業(yè)。2015年2月份起，百富餐飲、紫羅蘭、粵珍小廚和優(yōu)格花園等四家餐飲公司陸續(xù)登陸新三板。

而這些企業(yè)隨后不俗的表現(xiàn)也另同行躍躍欲試，實際上，就在望湘園7月28日正式向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遞上申請書時，狗不理、慶豐包子鋪等一大波餐飲公司也紛紛表示要搶灘新三板。

望湘園不做資本界的俏江南第二

事實上，提及餐飲業(yè)與資本的話題，外界總是首先聯(lián)想起俏江南。這個張?zhí)m口中的"餐飲界的LV"，卻在屢次登陸A股和H股未果后，最終受限于鼎暉投資的恩怨。

而在業(yè)界看來，同樣彪炳精品餐飲的望湘園選擇新三板，或許是個聰明的做法。據(jù)了解，望湘園的控股股東、實際控制人為柳智、陳麗兩人，兩人合計持有望湘園55.96%股份。

值得一提的是，復(fù)星集團(tuán)對這家做精品正餐公司的興趣不小。公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，復(fù)星集團(tuán)旗下復(fù)星譜潤及其關(guān)聯(lián)公司譜潤投資共同持有望湘園17.67%的股份，是第四大股東。

官方資料顯示，望湘園作為中式餐飲服務(wù)連鎖企業(yè)，主要提供以望湘園、旺池品牌為代表的特色精品正餐服務(wù)，以及以百春原品牌為代表的特色快餐服務(wù)，其產(chǎn)品涵蓋湘、川、粵等特色菜系。

該公司采用連鎖經(jīng)營模式，主要通過直營店進(jìn)行終端銷售。截至2015年3月31日，公司有八十二家直營店，一家加盟店，現(xiàn)有門店主要集中在滬、京、津、深等城市。其中，直營門店主要集中在華東地區(qū)，華東地區(qū)共有66家門店，占公司全部直營門店的80.49%。

不過，望湘園的營業(yè)情況卻看來不怎么美。該公司的數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年、2015年1-3月，望湘園營業(yè)收入分別為6.3億元、7.45億元、2.18億元，凈利潤分別為4659萬元、2607萬元、-139萬元。

對此，該公司稱，利潤下滑原因主要是公司成長太快了。"為擴(kuò)展市場，公司加快了門店的開設(shè)速度，但由于新設(shè)門店的營業(yè)收入增長未能完全覆蓋新店開設(shè)需要成本費(fèi)用，導(dǎo)致公司報告期內(nèi)收入增長的情況下，凈利潤出現(xiàn)較大程度的下滑。"

然而，對于以望湘園為代表的精品餐飲而言，或許更難受的是高端消費(fèi)下滑的擔(dān)憂。自去年"國八條"出臺以來，我國餐飲行業(yè)競爭日益加劇，因公消費(fèi)大幅減少后，高端消費(fèi)下降明顯，私人消費(fèi)持續(xù)增加，這讓餐飲業(yè)感受了一段時間的"冷清"。

不過，望湘園也表示，公司正在迎合大眾消費(fèi)的趨勢。"公司定位于為都市白領(lǐng)提供中端精致湘菜，從門店的裝修風(fēng)格、菜品的設(shè)計，到與大眾點評、美團(tuán)網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，緊貼年輕群體的消費(fèi)喜好。"

一大波餐飲企業(yè)正迎風(fēng)而來

據(jù)悉，望湘園遞交新三板掛牌申請的同時，餐飲老字號狗不理和慶豐包子鋪也不甘其后地放話，也要趕上這道風(fēng)。

實際上，餐飲業(yè)對資本的執(zhí)念不輕。然而，自2009年11月湘鄂情在深交所上市以來，已經(jīng)連續(xù)六年沒有餐飲公司入場A股主板了，俏江南、廣州酒家集團(tuán)、狗不理等數(shù)家著名餐飲食品企業(yè)都曾先后計劃IPO，但最終都未能如愿。

而此前2009年第一家A股上市的民營餐飲企業(yè)湘鄂情更是遭遇滑鐵盧，今年4月7日，公司公告"ST湘鄂債"發(fā)生實質(zhì)違約，成為國內(nèi)首個本金違約的公司債案例，公司實際控制人孟凱2014年"十一"長假后至今境外未歸。目前主板僅剩全聚德和西安飲食兩家公司。

在分析人士看來，在餐飲業(yè)公司于主板市場IPO未能有所突破的情況下，門檻更低的新三板將成為其進(jìn)入資本市場的最佳選擇。

與此同時，已經(jīng)登陸新三板的餐飲公司表現(xiàn)不俗，或許也是狗不理們蠢蠢欲動的一個原因。最新財報顯示，今年上半年大張旗鼓進(jìn)行同業(yè)并購的新三板上市公司，粵珍小廚凈利同比暴漲1363.69%。同時，其他新三板上市餐飲企業(yè)也很不錯，百富餐飲的凈利較去年同期增長74.05%，紫羅蘭的凈利較去年同期提升66.09%。

但同樣選擇快速擴(kuò)張的國內(nèi)冰淇淋第一股--優(yōu)格花園就不那么幸運(yùn)了。該公司上半年的凈利潤仍然虧損了34.16萬元，但其營收也比去年同期漲了169.20%。

從主板排隊到申請登陸新三板，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，狗不理們選擇新三板是迂回策略。畢竟，主板IPO大門緊閉，當(dāng)下也只有新三板在敞開資本市場的大門了。

對此，在分析人士看來，對于狗不理這類主板IPO受挫、轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板的餐飲企業(yè)而言，登陸新三板也很有可能是在為今后再戰(zhàn)IPO做前期準(zhǔn)備。

望湘園總經(jīng)理劉慧此前接受采訪時更坦言，選擇新三板的原因之一是IPO對于傳統(tǒng)餐飲企業(yè)依然沒有明確的信號，因此把新三板當(dāng)做跳板為未來的主板上市做準(zhǔn)備。