隋強(qiáng)：新三板分層制度年底推出 轉(zhuǎn)板試點(diǎn)可期

挖貝網(wǎng)訊 10月28日消息，2015金融街論壇暨第十一屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)分論壇上，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司黨委委員、副總經(jīng)理隋強(qiáng)就當(dāng)前新三板市場(chǎng)熱議的擴(kuò)容快、但流動(dòng)性差等現(xiàn)象，以及新三板市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展方向做了分享。他認(rèn)為，新三板是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)最大的改革增量，也是最新的創(chuàng)新變量，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持走自己的路。并透露，分層制度年底一定推出，將推出新三板向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。隋強(qiáng)表示，下一步工作著力點(diǎn)為以下四點(diǎn)：

一、進(jìn)一步地強(qiáng)化市場(chǎng)融資功能。新三板市場(chǎng)將在優(yōu)化掛牌審查、股票發(fā)行和并購(gòu)審查工作機(jī)制的前提下，完善股票發(fā)行制度，鼓勵(lì)掛牌同時(shí)發(fā)行，發(fā)展適合中小微企業(yè)的債券品種，推出資產(chǎn)支持證券，開(kāi)展掛牌式回購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

二、完善市場(chǎng)體系。目前新三板海量市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)形成，內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性分化也開(kāi)始產(chǎn)生，因此新三板內(nèi)部已具備分層的條件，隋強(qiáng)稱，這項(xiàng)工作今年年底一定推出，大家不必?fù)?dān)憂。圍繞著市場(chǎng)體系建設(shè)，還將推出新三板向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。

三、改善市場(chǎng)的流動(dòng)性。流動(dòng)性不足是新三板市場(chǎng)面臨的主要矛盾之一，分析這些矛盾，除了企業(yè)自身股權(quán)集中度比較高，可流通部分不足之外，還有其他兩個(gè)方面的原因，一是市場(chǎng)合格投資的數(shù)量不足、結(jié)構(gòu)比較單一，導(dǎo)致市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好系統(tǒng)、交易的需求不足；二是新三板創(chuàng)新推出的做市商制度和現(xiàn)行的制度規(guī)則下，由于證券公司沒(méi)有前期經(jīng)驗(yàn)的積淀，加之監(jiān)管體系的不成熟，導(dǎo)致了很多證券公司整體上在做市的業(yè)務(wù)中以自營(yíng)方式運(yùn)作和監(jiān)管，券商組織交易的功能沒(méi)有充分地發(fā)揮出來(lái)。目前的解決方案包括：大力發(fā)展做市，優(yōu)化交易，改善市場(chǎng)的資金供應(yīng)。

四、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。將堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制相匹配，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)融資能力，探索研究運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)提高監(jiān)管效能，同時(shí)為了進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰的功能，在分層的同時(shí)，也將推出和完善市場(chǎng)的退市制度。

現(xiàn)場(chǎng)，隋強(qiáng)還分享了他對(duì)新三板的五點(diǎn)體會(huì)：

一、 新三板包容性的制度設(shè)計(jì)和覆蓋面廣的特點(diǎn)，有助于引導(dǎo)要素向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚。

二、新三板改變了和改善了私募股權(quán)投資的生態(tài)環(huán)境和運(yùn)作模式，有助于引導(dǎo)早期資本的形成。

三、新三板積極打通直接融資和間接融資的鴻溝，助力提升金融協(xié)同效應(yīng)。

四、新三板引導(dǎo)證券公司等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和完善了對(duì)中小微企業(yè)的服務(wù)鏈條和服務(wù)模式。

五、創(chuàng)新是新三板的永恒基調(diào)，創(chuàng)新是新三板的生命力所在，新三板的未來(lái)發(fā)展前景值得我們期待。