IDG熊曉鴿：PE掛牌新三板規(guī)則需要做更多的細化

IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿在冬季達沃斯年會期間接受騰訊財經(jīng)專訪時表示，PE基金掛牌新三板“本身不是壞事情”，能夠幫助解決PE的融資問題，但被監(jiān)管層叫停，原因可能在于監(jiān)管層看到了一些PE拿到錢之后，改變之前的投資風(fēng)格，投得很快，希望賺快錢，“都去舉牌上市公司了。”

證監(jiān)會副主席方星海此前也曾公開表示，2015年以來，私募基金管理機構(gòu)，在新三板市場上頻繁融資，融資金額和投向引起了社會廣泛關(guān)注和質(zhì)疑。需要加強對此類私募基金管理機構(gòu)的監(jiān)管。暫停私募基金管理機構(gòu)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資之后，將對前期融資的使用情況開展調(diào)研。

熊曉鴿表示，雖然包括黑石在內(nèi)的很多美國PE也都是上市公司，但是他們可以做全球范圍內(nèi)的兼并、并購，而這對于中國PE來說難度就很大。

不過，他也認為，雖然PE掛牌新三板出現(xiàn)了一定問題，但不一定要像目前這樣全面叫停，而應(yīng)該是要對規(guī)則作更多的細化，例如對融資金額的投向等制定更細致的規(guī)則。

去年以來，中國股市經(jīng)歷了劇烈波動。在熊曉鴿看來，這并不影響一級市場投資，一級市場投資歸根結(jié)底關(guān)注的還是公司的基本面。

熊曉鴿說，投資一級市場不可以根據(jù)股市變動來操作，做投資決策要考量公司的基本面，做價值投資。私募風(fēng)投投資時，創(chuàng)業(yè)公司還處于早期階段，多數(shù)專注公司本身的技術(shù)、產(chǎn)品、團隊以及市場，只有到臨近上市時，才會考慮股市表現(xiàn)，做出選擇。

對于接下來的投資重點，熊曉鴿表示，依然是TMT行業(yè)，諸如移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計算相關(guān)技術(shù)均有很大機會，而企業(yè)級的B2B業(yè)務(wù)、人工智能、能源，也有很大機會，但是這中間要考慮如何利用這些技術(shù)提高效率。

對于近兩年興起的內(nèi)容創(chuàng)業(yè)大潮，IDG資本也早已參與部署，并成立專門的媒體基金。熊曉鴿指出，未來靠內(nèi)容賺錢將成為共識，特別是移動裝置的支持下，隨時隨地都可以閱讀，好的內(nèi)容可以吸引用戶付錢。但是這其中需要避免一個誤區(qū)，就是假的信息往往帶來的流量更多，反而嚴(yán)肅的信息反而流量很低。

他補充稱，中國電影市場，現(xiàn)在的票房增長是全球最快的，未來除了傳統(tǒng)的電影模式外，更多的人也會愿意在電視和手機上觀看。

“中國的人口紅利在未來很長一段時間仍將有很大發(fā)展機會，而投資中國一定是與中國的人口有關(guān)，中國本身就是投資的風(fēng)口，是全世界最適合青年人創(chuàng)業(yè)的市場，中國的市場規(guī)模、年輕人正是吸引投資人的原因。”熊曉鴿說。

經(jīng)過了過去幾年的創(chuàng)業(yè)大潮，今時今日的創(chuàng)業(yè)難度已大幅增加，而融資難的問題也正在困擾著不少創(chuàng)業(yè)者。面對資本寒冬的襲來，熊曉鴿認為，這是一個好時機，IDG自1993年開始在中國做投資，從過往經(jīng)驗來看，資本市場的寒冬則往往是投資人播種的時候，投資人和創(chuàng)業(yè)者都可以更冷靜地評估自己的市場、產(chǎn)品以及團隊，尤其是做出合理的估值。