新三板再公開嚴(yán)罰 企業(yè)掛牌成本推漲

周四下午，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(俗稱“新三板”)發(fā)布消息稱，因掛牌公司信息披露遺漏違規(guī)，對瑞兆源(835029.OC)及其主辦券商國泰君安出具警示函并報送證監(jiān)會。這是股轉(zhuǎn)公司過去一周內(nèi)第二次公開對市場主體做出的處罰決定。

據(jù)悉，在去年底掛牌前，瑞兆源曾存在股權(quán)質(zhì)押行為，但未在公開轉(zhuǎn)讓說明書等申報文件中進行披露，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則。股轉(zhuǎn)公司表示，對掛牌企業(yè)的信息披露監(jiān)管是持續(xù)的，“對于任何信息披露違規(guī)事項，均持‘零容忍’態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，切實維護市場秩序，保護投資人利益。”

華東地區(qū)一家券商的掛牌業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《第一財經(jīng)日報》，股權(quán)結(jié)構(gòu)問題是監(jiān)管者關(guān)心的重點問題，如果股東股權(quán)不清晰不穩(wěn)定，可能發(fā)生權(quán)屬的重大變更。不過，他同時認(rèn)為，披露股權(quán)質(zhì)押審批事項并不復(fù)雜，披露出來也不會有大礙，出現(xiàn)遺漏可能是出于無意，或者是法規(guī)學(xué)習(xí)不到位導(dǎo)致的。

他表示，“以前很多小問題，打個電話改改就過去了，現(xiàn)在會被出具警示函和公開的批評。警示函不僅對當(dāng)事的掛牌公司有影響，券商團隊做的其他項目也會受到牽連。”

另一位總部在華南地區(qū)券商掛牌業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對《第一財經(jīng)日報》表示，今年新三板監(jiān)管將會越來越嚴(yán)格。由于過去企業(yè)信息披露違規(guī)，違反《證券法》、《公司法》等信批要求的現(xiàn)象比較普遍，證券從業(yè)人員頻繁出現(xiàn)低級錯誤。去年，股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)曾明確表示，從2016年將是監(jiān)管的一年。

2月24日，股轉(zhuǎn)公司對長城證券出具警示函、責(zé)令改正，并公開批評。長城證券由于在審核機構(gòu)投資者500萬元實繳資本的投資門檻時未能盡職核查出資證明，而違反了投資者適當(dāng)性管理的規(guī)定。2月26日，股轉(zhuǎn)公司因股價操縱對做市商國泰君安作出暫停新增做市業(yè)務(wù)三個月的處罰決定。

前述華東地區(qū)券商人士告訴記者，監(jiān)管強化會推高企業(yè)掛牌門檻。他表示，“現(xiàn)在所有券商新三板業(yè)務(wù)要求越來越多，收費越來越高，掛牌業(yè)務(wù)性價比在不斷降低。”他透露，一線券商投行部門掛牌收費已經(jīng)從去年最高120萬元漲到目前的150萬元，持續(xù)督導(dǎo)費用從以前每年5萬元左右漲到現(xiàn)在15萬元左右。

不過，安信證券研報指出，長期來看，新三板掛牌條件門檻依然較低，企業(yè)掛牌新三板意愿依然強烈，股轉(zhuǎn)公司只是在企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力和后續(xù)融資能力上增加一定的考量，并不會有意收緊新增掛牌家數(shù)，未來新三板新增掛牌數(shù)量仍將保持較高水平。