遠大住工 包郵到家的別墅建筑公司要來新三板

還記得油管上那個19天建成57層大廈，速度嚇傻歪果仁的視頻嗎？這棟著名的“樓快快”出自遠大可建科技有限公司之手，現(xiàn)在它的兄弟公司長沙遠大住宅工業(yè)集團股份有限公司要來新三板了。

2012年，湖南“遠大系”掌門張躍打算用90天建成838米的世界第一高樓“天空之城”，消息一出轟動一時。“天空之城”被叫停之后，張躍用19天建造了57層高的“小天城”。

“小天城”一天三層的速度，來自PC構件技術，即預制鋼筋混凝土構件。建筑主體結構不需要在施工現(xiàn)場澆筑，而是在工廠預先制作PC構件，運到工地拼接起來。

57層的高樓以“樂高”堆積木的方式組合起來，僅耗時19天，平均1天蓋3層樓

是的，就像小朋友玩樂高積木一樣。沒有互聯(lián)網(wǎng)+故事可以講，沒有朝陽行業(yè)想象空間，湖南張躍、張劍兩兄弟靠做空調(diào)起家，卻在建筑行業(yè)玩出了新境界。

1992年，張躍、張劍兩兄弟在長沙開辦公司生產(chǎn)中央空調(diào)，遠大系由此起家。2006年遠大空調(diào)“分家”，分拆為遠大空調(diào)和湖南遠鈴兩系。哥哥張躍通過遠大科技集團持有遠大空調(diào)、遠大可建、遠大空品等公司，弟弟張劍創(chuàng)辦遠大住工。

遠大住工是工業(yè)化建筑解決方案提供商，與遠大可建一定程度上存在同業(yè)競爭。遠大可建項目主要為商業(yè)樓、廠房，而遠大住工主要為住宅項目，尤其是保障性安居工程。

2015年7月，有市場傳聞稱遠大住工和遠大集團均在籌備上市，遠大住工、遠大空調(diào)的目標是創(chuàng)業(yè)板，遠大可建則可能選擇美國上市。從現(xiàn)在看，張躍還沒有動靜，而張劍則選擇了新三板。

遠大住工掛牌之后，也將成為遠大系的第一家公眾公司。

可以“包郵到家”的別墅

遠大住工主營業(yè)務是制造、銷售PC構件以及承接建筑工程。下面我們來看看他們家的產(chǎn)品：外墻、內(nèi)墻、各種樓板、疊合梁甚至樓梯，全部可以預制成PC構件。

目前全國范圍PC構件及部品部件工廠有60多家，主要分布在東部沿海。轉讓說明書顯示，遠大住工擁有13座全資PC制造工廠，承建工業(yè)化建筑、制造銷售PC構件面積超過800萬平方米，市場占有率約20%。

制造非電空調(diào)起家的張劍，把最沒技術含量的”搬磚“、”泥瓦工“做成了一項科技事業(yè)。

截至2015年年底，遠大住工擁有8項發(fā)明專利，104項實用新興專利證書，擁有46項發(fā)明專利、44項實用新型專利和1項計算機軟件的著作權。

遠大住工還作為六大編委之一，參與了國家《工業(yè)化建筑評價標準》的制定。

這么多的專利當然不是隨隨便便得來的。轉讓說明書顯示，2014年遠大住工研發(fā)費用1.12億元，占營業(yè)收入比例達到5.06%。A股同類企業(yè)中，研發(fā)費用占比最高的是上海建工0.91%。即使不考慮行業(yè)特點，遠大住工的研發(fā)費用占比也能進入A股數(shù)千家公司前500名。

在巨大的研發(fā)投入之下，遠大住工近年推出了更為”碉堡”的新產(chǎn)品——可以送貨上門的別墅！

遠大住工表示，截至2015年10月份，B-House尚未產(chǎn)生銷售，不過已經(jīng)研發(fā)成熟進入推廣期，是公司未來發(fā)展方向之一。而截至2015年年底，B-House系列別墅產(chǎn)品銷售額已經(jīng)達到2203.42萬元。按照50萬元/套的均價，2個月內(nèi)大約賣了45套。

轉讓說明書顯示，PC構件在工廠預制完成之后，從土方開挖到毛坯組裝完成可以在30天之內(nèi)完成，還包綠化。小編好想問一句，老板，包郵嗎？

2014年遠大住工營業(yè)收入22.07億元，94.14%來自工程施工，實現(xiàn)凈利潤3.13億元。截至2015年10月31日，總資產(chǎn)45.64億元，凈資產(chǎn)15.97億元。

2013年、2014年和2015年前10個月，遠大住工綜合毛利分別為35.94%、33.26%和34.23%；銷售凈利率分別為16.22%、14.17%和5.53%。與之相比，2014年A股建筑施工上市公司上海建工、龍元建設和寧波建工毛利均只有8%-9%，凈利率4%左右。

遠大住工表示，由于施工周期短、節(jié)能環(huán)保以及政策鼓勵等因素，工業(yè)化住宅產(chǎn)品多數(shù)項目平均單價略高于傳統(tǒng)建筑。此外，工業(yè)化施工在人工成本、材料成本方面具有較大優(yōu)勢。

2013年和2014年度，遠大住工凈資產(chǎn)收益率分別為28.03%和23.27%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率分別為25.42%、17.77%，也明顯高于A股同行。

建筑工業(yè)化推廣難度不小

不得不承認，那個19天建成57層樓的視頻雖然令人驚嘆，也多少存在一定作秀和吸引眼球的成分。”樓快快”走紅了，但PC構件拼接造房子的方式，推廣起來還是有一定難度。

PC構件運輸成本非常高，運輸半徑只有200公里左右，這客觀上決定施工產(chǎn)地距離PC工廠不能太遠。盡管遠大住工已經(jīng)在全國范圍建有13家PC工廠，業(yè)務覆蓋華南、華東主要區(qū)域，湖南省內(nèi)收入占營業(yè)收入比例接近70%。

運輸費用占遠大住工銷售費用達到25%左右。2014年遠大住工主營業(yè)務收入同比增長63%，運輸費用增長了174%。

目前國內(nèi)建設一個年產(chǎn)50萬平方米PC預制件的工廠，投資規(guī)模在1億元左右，這意味著業(yè)務增長和產(chǎn)能擴大需要投入大量資金。當然，這也意味著行業(yè)具備一定的資金壁壘。

在發(fā)展模式上，張躍旗下的遠大可建采取區(qū)域加盟模式，遠大可建授權使用專利并提供技術支持，加盟商費用高達4億至7億元。據(jù)媒體報道，截至2013年7月，遠大可建一共有6家加盟商，到2015年“小天城”建成時仍然是6家，這種擴張方式效果并不顯著。

逃不過房地產(chǎn)白銀時代的影響

建筑工業(yè)化在歐美已經(jīng)達到70%-80%以上，在國內(nèi)則剛剛起步。住建部去年公布的數(shù)據(jù)顯示，2014全國新開工產(chǎn)業(yè)化建筑面積占建筑業(yè)新開工總面積比例僅0.34%。

住建部去年11月發(fā)布的《建筑產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展綱要》中提出，計劃到2020年裝配式建筑占新建建筑比例達到20%以上，到2025年達到50%以上。

國務院今年2月6日發(fā)布的《進一步加強城市規(guī)劃建設管理工作的若干意見》也提出，要大力推廣裝配式建筑，減少建筑垃圾和揚塵污染，爭取用10年左右時間使裝配式建筑占新建建筑比例達到30%。

從政策層面看產(chǎn)業(yè)化建筑未來增長空間巨大，但短期內(nèi)仍然無法擺脫房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑的影響。2015年全國，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比僅增長1%。

2015年前10個月，遠大住工營業(yè)收入12.62億元，僅為2014年全國的58%。由于新開工項目顯著減少，業(yè)務規(guī)?？s小，報告期內(nèi)遠大住工業(yè)銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率大幅下降。凈利率從14.17%下降至5.53%，凈資產(chǎn)收益率從23.27%下降至4.69%。

遠大住工認為，隨著業(yè)務規(guī)模擴大，未來上述盈利指標將會得到改善。