新三板融資能力強(qiáng)悍 創(chuàng)新層期待美好

新三板從來不乏優(yōu)質(zhì)企業(yè)。璧合科技833451是一家互聯(lián)網(wǎng)效果廣告技術(shù)公司。掛牌新三板僅半年多，按照股轉(zhuǎn)公司此前發(fā)布的意見稿，該公司同時(shí)滿足新三板創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)二和標(biāo)準(zhǔn)三。

市值近20億，2015實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.18億，凈利潤同比暴漲2168.72%，璧合科技的財(cái)報(bào)亮麗搶眼。其董事長劉竣豐在接受中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)專訪時(shí)，對(duì)公司進(jìn)入創(chuàng)新層一事卻有著客觀判斷：“目前創(chuàng)新層配套政策還沒有出臺(tái)，但是我們?nèi)匀环浅Ｆ诖?rdquo;

創(chuàng)新層門檻不可降 公募才是新三板真正活水

創(chuàng)新層落地在即，有業(yè)內(nèi)人士建議應(yīng)適當(dāng)降低創(chuàng)新層的投資門檻。對(duì)此，劉竣豐則冷靜得出奇：“即使在創(chuàng)新層的企業(yè)，也有可能存在業(yè)績大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果把門檻降得特別低，對(duì)于新三板長期的健康發(fā)展未必有好處。”

此語一出，頗令人詫異，眾所周知幾乎所有的三板公司都在企盼著“降低投資者門檻以獲取更多高凈值散戶進(jìn)入的可能性”，對(duì)此，劉竣豐坦承：“其實(shí)站在企業(yè)個(gè)體角度，當(dāng)然希望降低門檻。但從大局出發(fā)，降低門檻并不是解決新三板流動(dòng)性的最行之有效的方法，公募基金進(jìn)入新三板才是真正的活水。新三板的投資還是應(yīng)該由專業(yè)機(jī)構(gòu)來做。”

劉竣豐表示，公募基金的投資門檻并不高，公募基金會(huì)從專業(yè)的角度替投資者挑選企業(yè)，同時(shí)公募基金的進(jìn)入也有利于整個(gè)新三板市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康。

戰(zhàn)新板已經(jīng)被暫時(shí)封存在人們的記憶里，飽受流動(dòng)性詬病的新三板由于分層在即，吸引萬眾目光，創(chuàng)新層的企業(yè)們承載了許多期待和希望，投資機(jī)構(gòu)和高凈值客戶也在手拿資金躍躍欲試，畢竟，這里給優(yōu)質(zhì)的企業(yè)劃出了標(biāo)準(zhǔn)線。

對(duì)此，劉竣豐還是有著自己冷靜的判斷：“目前創(chuàng)新層配套政策還沒有出臺(tái)，但是我們?nèi)匀环浅Ｆ诖?rdquo;

新三板是初創(chuàng)企業(yè)的最好平臺(tái)

其實(shí)，璧合科技是新三板的受益者。

自2015年8月份掛牌以來，融資兩次，最近一次融資更是得到多家知名投資機(jī)構(gòu)的追捧，募得2億資金。正是借助在新三板得到的融資支持，璧合科技在2015年才能夠推出公司的核心產(chǎn)品開放自助式廣告投放平臺(tái)-AGAIN，并將在2016年把數(shù)據(jù)管理平臺(tái) DMP 和廣告需求平臺(tái)DSP 整合為一體，打造拳頭產(chǎn)品，推上市場(chǎng)。

對(duì)于新三板，劉竣豐是感恩的，他從AB面兩個(gè)角度對(duì)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)道出其心目中的新三板：“A面，雖然新三板目前每天的交易量并不高，但新三板的B面——融資能力是非常強(qiáng)大的，每個(gè)月幾百億的融資量級(jí)完全可以匹敵創(chuàng)業(yè)板。”

而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年新三板融資規(guī)模達(dá)到1216.17億元，超越創(chuàng)業(yè)板。

劉竣豐表示，從公平性來看，新三板為企業(yè)提供一個(gè)很好的融資平臺(tái)。另外，新三板對(duì)于企業(yè)的估值、定價(jià)和其潛在價(jià)值都有了比較公允的標(biāo)準(zhǔn)，“新三板給企業(yè)，尤其是成長期的企業(yè)提供了一個(gè)非常好的平臺(tái)。”

“先投緣，再投資”

定增融資在推動(dòng)企業(yè)發(fā)展之余，也在考驗(yàn)著投資者的判斷力。曾有許多業(yè)內(nèi)人士向中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者透露，目前新三板投資者魚龍混雜，甚至有很多投資機(jī)構(gòu)都是通過中介進(jìn)行資金投放，連最起碼的項(xiàng)目考察都沒有。

劉竣豐則表示，盡管有500萬的投資門檻，但目前新三板的投資者的專業(yè)程度高低有別，“按照傳統(tǒng)的以利潤、資產(chǎn)、人員配置為參考的投資思路來進(jìn)行投資的投資者占了新三板投資者大多數(shù)。”

而上述投資思路則被劉竣豐定位為：“更適合主板的投資規(guī)則。”劉竣豐表示。“有相當(dāng)一部分的新三板企業(yè)還處于成長期，并不適合用處于成熟期的主板市場(chǎng)的投資規(guī)則進(jìn)行評(píng)估。新三板市場(chǎng)目前更像一級(jí)半市場(chǎng)，需要投資人更加具有發(fā)展的眼光。”

對(duì)于選擇投資者，劉竣豐還向中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者透露了他的“六字真言”——先投緣，再投資。劉竣豐認(rèn)為，人和人之間首先需要建立良好的信任作為基礎(chǔ)，其次再談投資。“因?yàn)槿绻麤]有信任，就存在投資后很快撤離的風(fēng)險(xiǎn)，這種投資者寧缺毋濫。”

劉竣豐對(duì)公司嚴(yán)格挑選投資者這樣解釋：“璧合科技的股東構(gòu)成十分優(yōu)質(zhì)，藍(lán)色光標(biāo)和科大訊飛兩家主板上市公司均為股東，同時(shí)，近期的融資公司選擇了包括中信證券、天弘基金等在內(nèi)的多家優(yōu)秀且專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)；另一方面，作為一家TMT行業(yè)的公司，公司的發(fā)展還有非常廣闊的空間，只有真正擁有TMT投資思路、真正愿意伴隨公司一起成長的投資者才是我們?cè)敢膺x擇的并肩前行的合作伙伴。”