肅清市場(chǎng)成首要任務(wù) 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掀監(jiān)管風(fēng)暴

雖然對(duì)一年前新三板大跌的原因眾說(shuō)紛紜，但不可否認(rèn)的是，市場(chǎng)某些不規(guī)范行為，擾亂了行情節(jié)奏，典型代表就是“中山幫”。針對(duì)這些不規(guī)范行為，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也是極力肅清，尤其是在分層制推出前，整治力度更是堪稱(chēng)掀起了監(jiān)管風(fēng)暴。

交易者 “中山幫”干擾交易秩序被查處

從時(shí)間點(diǎn)上看，“中山幫”的出現(xiàn)，確實(shí)是去年擾亂市場(chǎng)不可忽視的源頭之一。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2015年4月7日發(fā)布的通知顯示，因頻繁、大量進(jìn)行反向交易，多次以大幅偏離行情揭示的最近成交價(jià)的價(jià)格進(jìn)行下單，以及以大幅偏離行情揭示的最近成交價(jià)的價(jià)格成交，造成市場(chǎng)價(jià)格異常，嚴(yán)重干擾市場(chǎng)正常的交易秩序和正常的價(jià)格形成機(jī)制，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》第119條規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司決定對(duì)“中山市廣安居企業(yè)投資管理有限公司”、“中山市八通街商務(wù)服務(wù)有限公司”、“中山市三寶股權(quán)投資管理有限公司”賬戶(hù)和“譚均豪”4個(gè)賬戶(hù)采取限制證券賬戶(hù)交易（3個(gè)月）的監(jiān)管措施。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將對(duì)相關(guān)主辦券商進(jìn)行約談，敦促其履行客戶(hù)交易行為的管理職責(zé)。

“中山幫”被曝光后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一方面根據(jù)《全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)異常轉(zhuǎn)讓實(shí)時(shí)監(jiān)控指引》有關(guān)規(guī)定，在每日收市后在網(wǎng)站公布買(mǎi)賣(mài)雙方賬戶(hù)名稱(chēng)、成交價(jià)格、數(shù)量等信息，利用陽(yáng)光化的信息披露機(jī)制，提示投資者注意異常交易風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，對(duì)于股票價(jià)格異常波動(dòng)、股票轉(zhuǎn)讓行為異?；蜣D(zhuǎn)讓行為涉嫌違法違規(guī)的，積極采取電話(huà)問(wèn)詢(xún)、要求相關(guān)投資者提交書(shū)面說(shuō)明、提交合規(guī)交易承諾等措施，并要求相關(guān)主辦券商加強(qiáng)投資者教育，確保市場(chǎng)正常交易秩序。

此外，對(duì)于個(gè)別掛牌公司高管涉嫌內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也已移交證監(jiān)會(huì)稽查局處理。

從時(shí)間上看，“中山幫”事件爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)，恰恰是在新三板指數(shù)運(yùn)行到高位之時(shí)，因此“中山幫”事件被認(rèn)為是新三板下跌的導(dǎo)火索。實(shí)際上，在2015年4月7日“中山幫”事件曝光之前，2015年4月2日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)開(kāi)始提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

此后的2015年12月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰決定顯示，“冼錦軍控制使用4個(gè)證券賬戶(hù)，通過(guò)在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間交易、異常價(jià)格申報(bào)等方式影響華恒生物等18只新三板股票的交易價(jià)格和交易量，獲利24.611萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)決定依法沒(méi)收冼錦軍違法所得，并處以73.833萬(wàn)元罰款”。

掛牌企業(yè)

不乏“熊孩子”與“黑天鵝”

實(shí)際上從監(jiān)管結(jié)果來(lái)看，除交易者外，新三板市場(chǎng)中的“熊孩子”企業(yè)也不少。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在“自律監(jiān)管措施信息表”中看到，自去年指數(shù)大跌、市場(chǎng)監(jiān)管升級(jí)以來(lái)，三信股份（831579）、大樹(shù)智能（430607）、華盛控股（430686）、萬(wàn)通新材（430536）、中瀛鑫（831061）、巨靈信息（430316）、河源富馬（430482）、中科股份（430499）、青鷹股份（430647）、德邦工程（830984）、揚(yáng)開(kāi)電力（831245）、龍蛙農(nóng)業(yè)（831258）、三合盛（831418）、巨創(chuàng)計(jì)量（831434）、祥龍鉆探（831457）、金科環(huán)保（831516）等眾多企業(yè)相繼被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)或出具警示函，或提交書(shū)面承諾，或被約見(jiàn)談話(huà)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略梳理后發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)大多情況下被點(diǎn)名，是源于信息披露不規(guī)范及違規(guī)使用募資，大多屬于低級(jí)錯(cuò)誤。

除低級(jí)錯(cuò)誤外，“黑天鵝”事件也有。

比如，楓盛陽(yáng)（430431）突如其來(lái)的緊急停牌，連主辦券商都一頭霧水。雖然后來(lái)公司站出來(lái)表示，沒(méi)有“失聯(lián)”，傳聞在扯淡，公司控股股東、實(shí)際控制人劉金玲為了令市場(chǎng)安心，還做出不減持承諾，但這依然沒(méi)有減少主辦券商對(duì)其的擔(dān)心。隨后該公司又爆出存在個(gè)人財(cái)產(chǎn)糾紛，3月28日的風(fēng)險(xiǎn)提示公告顯示，楓盛陽(yáng)主辦券商華龍證券提醒，楓盛陽(yáng)控股股東、實(shí)際控制人劉金玲持有的楓盛陽(yáng)股份已全部處于權(quán)利受限狀態(tài)，作為楓盛陽(yáng)的主辦券商，華龍證券將繼續(xù)關(guān)注劉金玲持有楓盛陽(yáng)股份權(quán)利變動(dòng)的情況，并就應(yīng)披露信息督促其及時(shí)披露公告。望廣大投資者關(guān)注楓盛陽(yáng)信息披露，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

展唐科技（430635）則因遭到供應(yīng)商惡意追討而暫停營(yíng)業(yè)，一夜之間家喻戶(hù)曉，隨即其被主辦券商國(guó)泰君安查出身負(fù)12起案件。展唐科技截至目前披露了10起訴訟案件，所牽涉的合計(jì)金額已超過(guò)千萬(wàn)元。被“熊孩子”“坑”了的國(guó)泰君安，無(wú)奈地在3月23日發(fā)布“風(fēng)險(xiǎn)提示”稱(chēng)，“經(jīng)主辦券商多次督導(dǎo)，公司于2016年3月22日披露七起涉訴公告，該部分涉訴總金額已經(jīng)超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的15%，對(duì)于未披露訴訟的金額，由于公司未提供資料，主辦券商無(wú)從知曉。”也就是說(shuō)，目前國(guó)泰君安仍然沒(méi)有掌握展唐科技所有的情況，心中沒(méi)底之下只得提醒投資者，“基于公司目前仍處于停業(yè)狀態(tài)，以及訴訟結(jié)果尚未確定，展唐科技持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍存在重大不確定性，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)”。

新三板遭遇“黑天鵝”事件的企業(yè)除楓盛陽(yáng)、展唐科技外，近期還有易所試（430309）、星光影視（834608）、南菱汽車(chē)（830865）等。

主辦券商 頻遭點(diǎn)名 負(fù)面清單35項(xiàng)出爐

券商毫無(wú)疑問(wèn)在新三板這個(gè)市場(chǎng)里舉足輕重，肩負(fù)指引市場(chǎng)和企業(yè)的重?fù)?dān)，而這或許也正是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)其監(jiān)管趨嚴(yán)的重要原因。

同樣從“自律監(jiān)管措施信息表”中可以看到，近來(lái)券商被點(diǎn)名的幾率大大增加，諸如華鑫證券、國(guó)信證券(002736)、長(zhǎng)江證券(000783)、太平洋證券、申萬(wàn)宏源(000166)、中銀證券、長(zhǎng)城證券、英大證券、方正證券(601901)、民族證券等多家券商被點(diǎn)名，典型代表就是國(guó)泰君安。

展唐科技的主辦券商正是國(guó)泰君安，目前展唐科技這個(gè)攤子該怎么收?qǐng)?，可能已困擾該券商多時(shí)。除展唐科技外，2月26日國(guó)泰君安作為瑞兆源（835029）的中介機(jī)構(gòu)，因“股東辦理股權(quán)質(zhì)押登記未在申報(bào)材料中披露”，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)“出具警示函”。

據(jù)悉，瑞兆源是在2015年9月28日向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交了申請(qǐng)掛牌文件，但在2015年8月27日，該公司股東辦理了股權(quán)出質(zhì)登記卻并未在申報(bào)材料中予以補(bǔ)充披露，該事件屬于重大信息披露遺漏情形，違反了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的相關(guān)規(guī)定，作為主辦券商的國(guó)泰君安同樣責(zé)無(wú)旁貸。

2016年1月29日，國(guó)泰君安旗下場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理助理兼做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人王仕宏、場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理陳揚(yáng)、做市業(yè)務(wù)部做市交易總監(jiān)李仲凱相繼被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)點(diǎn)名。經(jīng)查，2015年12月31日14時(shí)50分，為執(zhí)行本部門(mén)“賣(mài)出做市股票、減少做市業(yè)務(wù)當(dāng)年浮盈”的交易策略，國(guó)泰君安做市業(yè)務(wù)部對(duì)圓融科技（832502）、凌志軟件（830866）、福昕軟件（832422）、中興通科（832041）等16只股票，以明顯低于最近成交價(jià)的價(jià)格進(jìn)行賣(mài)出申報(bào)，造成上述股票尾盤(pán)價(jià)格大幅波動(dòng)。

圓融科技、凌志軟件等13只股票當(dāng)日收盤(pán)價(jià)跌幅超過(guò)10%，跌幅最大的達(dá)19.93%。上述行為嚴(yán)重影響了多只股票的正常轉(zhuǎn)讓價(jià)格，擾亂了正常市場(chǎng)秩序，市場(chǎng)影響惡劣?；谏鲜銮闆r，王仕宏負(fù)有主要責(zé)任，陳揚(yáng)負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，李仲凱負(fù)有直接責(zé)任。最終股轉(zhuǎn)系統(tǒng)給予國(guó)泰君安公開(kāi)譴責(zé)，給予王仕宏公開(kāi)譴責(zé)，給予陳揚(yáng)、李仲凱通報(bào)批評(píng)的處分。

為加強(qiáng)對(duì)券商的監(jiān)管，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)文表示，從4月1日起，針對(duì)主辦券商的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)，主辦券商的負(fù)面行為將會(huì)被記錄。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在《主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為清單》中，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)陳列的負(fù)面行為清單多達(dá)35項(xiàng)，主要涵蓋：推薦掛牌業(yè)務(wù)、掛牌后督導(dǎo)、交易管理業(yè)務(wù)及綜合管理業(yè)務(wù)等方面的問(wèn)題，毫無(wú)疑問(wèn)，相比以前這對(duì)券商來(lái)說(shuō)壓力不小。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，其他諸如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，也都在監(jiān)管的范疇中。

“自律監(jiān)管措施信息表”顯示，2016年2月26日，瑞兆源的中介機(jī)構(gòu)新疆華鴻律師事務(wù)所被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具了警示函，違規(guī)行為一欄顯示“股東辦理股權(quán)質(zhì)押登記未在申報(bào)材料中披露”。