做市商傻了：55只新三板做市股跌破凈資產

520之后的第一個交易日，新三板做市指數(shù)收盤勉強飄紅，漲幅0.08%，不過然并卵，昨天收盤之后新三板一千五百多只做市轉讓股票中有五十多只股華麗麗地“破凈”了。

截至5月23日，新三板有55家做市轉讓企業(yè)市凈率低于1，“破凈”股占全部做市轉讓股票3%。相比之下，目前A股創(chuàng)業(yè)板和中小板未有出現(xiàn)股價跌破凈資產的情況。

新三板掛牌企業(yè)七千多家，做市企業(yè)只有1520家，給哪家公司提供做市服務，一般都是做市商自己挑挑撿撿的結果。面對“破凈”的局面，估計做市商也傻眼了。

從行業(yè)上看，“破凈”股主要來自制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸?shù)戎芷谛孕袠I(yè)，其中制造業(yè)家數(shù)達到42家。55家公司中，只有13家去年業(yè)績虧損，但有34家凈利潤同比下滑。

能賺錢又怎樣連500強都破凈了

受經濟大環(huán)境拖累，作為國內最大的銅加工企業(yè)，金田銅業(yè)(834178)昨天收盤報2.06元/股，每股凈資產2.54元，不幸進入了“破凈”隊伍。

金田銅業(yè)多年來一直位列中國500強企業(yè)榜單，去年營業(yè)收入達到314.38億元，是新三板營收規(guī)模最大的掛牌企業(yè)，但凈利潤只有1.70億元，排到第54名。

其實金田銅業(yè)去年營收增長14%，凈利潤增長17%，經營活動現(xiàn)金流凈額7億元，保守速動比率136%，在目前的宏觀環(huán)境之下實屬不易。金田銅業(yè)今年1月29日開始做市，截至目前累計跌幅14%。

紅顏禍水公司被楊貴妃掏空了

理論上，做市轉讓股票都是通過做市商層層篩選的，“資質”應該相對優(yōu)秀，但如果碰上黑天鵝，做市商也沒轍。對萬聯(lián)證券、招商證券和東莞證券三家做市商來說，ST春秋(831051)就是這樣一只黑天鵝。

ST春秋去年掛牌，掛牌之后第一份年報就出現(xiàn)經典的業(yè)績大變臉，因為投資拍攝的電影《王朝的女人》票房不佳，公司2015年巨虧1.47億元，這一虧損把多年來積累的家底全部賠光了，凈資產成了負數(shù)，名副其實的“紅顏禍水”。

除了巨虧，ST春秋的實際控制人劉巖還深陷股權質押爆倉風暴。面對這樣的結局，ST春秋的做市商估計心里不好受。

油價暴跌牽連做市之后就沒好日子

主營業(yè)務為丙烯酸、丙烯酸酯生產銷售的開泰石化(831928)，幾乎從啟動做市以來就沒有一天好日子過。開泰石化今年3月10日開始做市轉讓以來累計下跌36%，昨天收盤3.78元/股，低于每股凈資產4.78元。

與股價低迷相應的是，由于國際油價暴跌對丙烯酸及酯上下游產業(yè)鏈形成了較大的沖擊，拖累丙烯、丙烯酸及酯價格下跌，開泰石化去年營收收入銳減四成并陷入虧損。

不過，最近兩周國際油價創(chuàng)下去年11月來最高水平，也許開泰石化最黑暗的日子也有望過去。

最悲催那個今年股價就沒高過凈資產

寧波公運(832399)今年4月27日啟動做市轉讓，做市首日開盤價格6元/股，低于截至2015年年末每股凈資產6.76元，就這樣“清倉甩賣”的低姿態(tài)股價卻還要繼續(xù)跌，昨天收盤價格已經跌至5.70元。

實際上，進入2016年以來寧波公運最高成交價格才6.15元，一直沒有高于凈資產。

寧波公運去年營業(yè)收入10.12億元，同比下跌33.10%，不過營業(yè)成本控制效果不錯，歸屬母公司股東凈利潤1.27億元，同比增長了26.54%。不過作為一家公路客運企業(yè)，寧波公運講故事的空間太小了。