順豐借殼上市背后 中科招商或至少狂賺4億

不妨大膽猜測，若鼎泰新材如大楊創(chuàng)世般復(fù)牌后連拉5個(gè)板，中科招商則至少浮贏4.44億元中科招商2015年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.29億元，凈利潤同比增長179.35%。而僅鼎泰新材這一單項(xiàng)目，就為中科招商帶來超4億的賬面收入，占到去年全年利潤的37%。

近日，號(hào)稱國內(nèi)快遞業(yè)“老大哥”的順豐控股借殼鼎泰新材(002352)一事，在市場引發(fā)了不小的轟動(dòng)效應(yīng)。

鼎泰新材(002352)5月23日午間公告，擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。交易中擬置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元，擬置入資產(chǎn)初步作價(jià)433 億元，差額部分由公司以發(fā)行股份的方式自順豐控股全體股東處購買。

順豐借殼鼎泰新材 中科招商到底能賺多少錢

市場人士預(yù)計(jì)，根據(jù)此前申通快遞和圓通快遞借殼后的股價(jià)拉升推測，潛伏鼎泰新材的股東身價(jià)大漲在望。

易三板注意到，艾迪西(002468)2015年12月13日晚間公告，擬置出全部資產(chǎn)、負(fù)債；置入申通快遞100%股權(quán)，作價(jià)169億元。同時(shí)，公司擬募集配套資金不超過48億元，申通快遞實(shí)現(xiàn)借殼上市。12月14日艾迪西復(fù)牌后一口氣連續(xù)拉出了13個(gè)漲停板！

今年3月23日，大楊創(chuàng)世發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金的一系列交易，置出現(xiàn)有全部資產(chǎn)及負(fù)債，實(shí)現(xiàn)圓通速遞借殼上市，后者整體作價(jià)為175億元。大楊創(chuàng)世在4月11日復(fù)牌之后，也連續(xù)拉出5個(gè)漲停板。

根據(jù)鼎泰新材(002352)公告，順豐市值達(dá)433億，這一數(shù)字是申通和圓通估值之和的1.25倍！雖然鼎泰新材(002352)目前仍處于停牌狀態(tài)，但易三板相信，持有該股的眾多股東們?cè)缫呀?jīng)開始在心里默數(shù)漲停板了。

值得一提的是，根據(jù)鼎泰新材披露的股東情況來看，中科招商全資子公司中科匯通為其第二大股東，中科招商早已“埋伏”。去年股災(zāi)之后中科招商在二級(jí)市場大肆舉牌上市公司，其中2015年7月8日，中科匯通舉牌鼎泰新材，持股達(dá)到5.1%，十天之后，中科匯通繼續(xù)舉牌，將持股比例增持到10.01%，然后一直保持到現(xiàn)在的10.93%，共持有2552.96萬股，目前持股市值為7.07億元。

易三板不妨大膽猜測，若鼎泰新材(002352)如大楊創(chuàng)世般復(fù)牌后連拉5個(gè)板，中科招商則至少浮贏4.44億元人民幣。

易三板查詢中科招商2015年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.29億元，同比增長158.78%，凈利潤為11.86億元，同比增長179.35%。而僅鼎泰新材這一單項(xiàng)目，就為中科招商帶來超4億的賬面收入，占到去年全年利潤的37%！

中科招商：順豐們，除了鼎泰新材，我還有21個(gè)殼股！

而事實(shí)上，中科招商手中的“殼寶貝”又何止這鼎泰新材一家。根據(jù)中科招商2015年年報(bào)，“公司年度大事記”顯示，“2015年7月，公司響應(yīng)國家救市號(hào)召，逆勢陽光舉牌16家上市公司”，而對(duì)于這一行為，是出于單純以救市為目的的“善舉”，還是出于對(duì)商業(yè)利益的考量？易三板在這里無法為您做出評(píng)判。

但易三板通過查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，中科招商手中持有的上市公司可遠(yuǎn)不止這16家。

比如，中科招商旗下深圳中科招商創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有杰賽科技(002544)3000萬股，占流通A股的5.87%，持股市值達(dá)151億元；其控股子公司北京中科燕山創(chuàng)業(yè)投資有限公司則持有恒通科技(300374)2055.68萬股，占流通A股的18.67%，持股市值達(dá)4.36億元；旗下基金廣東中科白云創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有燕塘乳業(yè)(002732)1155.22萬股股權(quán)，占流通A股的19%。

而上文提到的，中科招商全資子公司中科匯通持有的上市公司數(shù)量更達(dá)近20家之多。詳細(xì)請(qǐng)看下圖。

易三板通過梳理發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)方面分析，中科招商持股的上述22家A股上市公司中，先進(jìn)制造業(yè)公司達(dá)14家，持股市值高達(dá)40億元，它們的特點(diǎn)是周期行業(yè)，盈利能力一般，公司轉(zhuǎn)型預(yù)期較強(qiáng)。

從市值方面不難看出，除了樂普醫(yī)療、杰賽科技分別擁有254億、152億流通市值外，其他20家上市公司的市值皆在二、三十億上下，盤子相對(duì)較小，未來出現(xiàn)并購事項(xiàng)時(shí)比較便宜操作。

而從一季度的業(yè)績來看，尤洛卡(-357.53萬元)、海聯(lián)訊(-372.28萬元)、天晟新材(-932.84萬元)、沙河股份(-484.91萬元)、寧波富邦(-1060.05萬元)、恒通科技-449萬、燕塘乳業(yè)(-577萬元)等7家上市公司的凈利皆出現(xiàn)不同程度的虧損。

無論總股本，還是市值，以及公司所在的行業(yè)，上述這22家公司中，存在重組預(yù)期的個(gè)股著實(shí)不在少數(shù)。

尤其是那些已經(jīng)停牌的個(gè)股更加值得我們重點(diǎn)關(guān)注。根據(jù)已經(jīng)披露的公告顯示，三變科技在去年7月20日停牌，國農(nóng)科技在今年3月23日停牌，隨后在3月30日寧波富邦宣布停牌，4月5日鼎泰新材停牌。

起底中科招商：曾經(jīng)的政府背景

資料顯示，中科招商的前身是北大招商，于2000年12月在深圳成立。初期公司由北京大學(xué)光華管理學(xué)院、招商局蛇口工業(yè)區(qū)、21世紀(jì)科技投資有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)起組建。是我國第一家由政府批準(zhǔn)成立的以受托管理創(chuàng)業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本為主營業(yè)務(wù)的公司。

2002年1月，中科院系統(tǒng)通過受讓股份，成功進(jìn)入北大招商并成為第一大股東，公司更名為中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。中國科學(xué)院、招商局、鄂爾多斯集團(tuán)、中國華錄集團(tuán)和北京城建集團(tuán)成為最初的股東。可見，中科招商的大部份股東是大型企業(yè)團(tuán)體或具有國有背景的大型機(jī)構(gòu)。

2004年后，中科招商的股權(quán)慢慢向董事長單祥雙傾斜。到2011年，早期的第一大股東中科院已全部退出中科招商。

易三板注意到，根據(jù)中科招商最新發(fā)布的年報(bào)顯示，公司已再無國有企業(yè)股東持股，其股份已然變?yōu)樽匀蝗?、信托?jì)劃、PE機(jī)構(gòu)等持股。

根據(jù)公開資料顯示，中科招商主要從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)以及投資業(yè)務(wù)。

私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)是指公司通過私募的方式募集資金、設(shè)立基金，并受托管理基金。

運(yùn)用基金資產(chǎn)對(duì)企業(yè)(主要是非上市企業(yè))進(jìn)行股權(quán)投資，通過被投資企業(yè) IPO、行業(yè)并購、回購或其他方式實(shí)現(xiàn)退出，使基金資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資收益，實(shí)現(xiàn)增值保值，為基金投資人創(chuàng)造收益，同時(shí)公司收取一定的基金管理費(fèi)用和收益分成。

投資業(yè)務(wù)主要是指使用自有資金投資企業(yè)，通過被投資企業(yè)未來的上市及股票增值等獲得投資收益。來源：微信公眾號(hào)易三板