首創(chuàng)證券投行部甘霖：分層標(biāo)準(zhǔn)只看財(cái)務(wù)指標(biāo)略顯粗糙

挖貝網(wǎng)訊 6月28日消息，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從昨日開(kāi)始正式對(duì)掛牌公司實(shí)施分層管理，同時(shí)挖貝網(wǎng)聯(lián)合挖貝新三板研究院推出《新三板、新起點(diǎn)、新未來(lái)——創(chuàng)新層寄語(yǔ)》線上活動(dòng)，邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)大咖和掛牌企業(yè)董事長(zhǎng)或總經(jīng)理共同見(jiàn)證新三板的新起點(diǎn)和新未來(lái)。

新三板是一個(gè)高速發(fā)展的資本市場(chǎng)，但流動(dòng)性不足一直為人詬病。即便是分層之后的首日新三板創(chuàng)新層953只股票中，僅有460只股票有交易，占創(chuàng)新層企業(yè)總數(shù)的48.26%。其中，202只股票實(shí)現(xiàn)上漲，183只股票下跌。

首創(chuàng)證券投資銀行部副總經(jīng)理甘霖對(duì)挖貝網(wǎng)表示，分層制度沒(méi)有改變新三板流動(dòng)性情況，只是促進(jìn)了向創(chuàng)新層的集中，分化更加加劇，基礎(chǔ)層的流動(dòng)性更加窘迫了。

甘霖認(rèn)為，對(duì)于進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，其流動(dòng)性會(huì)有一定的改善，但是本質(zhì)上還要依靠政策紅利的釋放。

此外，在外界大多數(shù)人看好新三板分層制度之時(shí)，甘霖對(duì)于此次新三板的分層有著不同的看法。甘霖表示，此次創(chuàng)新層的劃分標(biāo)準(zhǔn)只是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)，沒(méi)有反映企業(yè)所處的行業(yè)、商業(yè)模式、產(chǎn)品等具體情況，這種分層是粗糙的，只能作為投資人的參考。

當(dāng)問(wèn)及新三板資本市場(chǎng)會(huì)不會(huì)進(jìn)一步細(xì)分時(shí)，甘霖告訴挖貝網(wǎng)，建議不要再做細(xì)分，分層帶來(lái)的負(fù)面影響太大。

首創(chuàng)證券投行部副總經(jīng)理 甘霖（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

以下為甘霖對(duì)挖貝網(wǎng)提出的其他問(wèn)題解答：

創(chuàng)新層名單出爐，對(duì)于953家創(chuàng)新層企業(yè)，利好在哪兒？

答：得到更大的關(guān)注度，未來(lái)的利好，例如公募基金入市、降投資人門(mén)檻、轉(zhuǎn)板等政策紅利將集中給予這批企業(yè)；

創(chuàng)新層的企業(yè)是否也意味著更多的監(jiān)管？

答：權(quán)利義務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新層企業(yè)的監(jiān)管要求也會(huì)提高

投資者在此之后對(duì)于新三板企業(yè)的關(guān)注，是否會(huì)忽略掉基礎(chǔ)層？

答：投資人未來(lái)只會(huì)關(guān)注創(chuàng)新層和擬創(chuàng)新層企業(yè)；其他企業(yè)關(guān)注概率較低；

創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資價(jià)值哪個(gè)更大？為什么？

答：創(chuàng)新層的劃分標(biāo)準(zhǔn)只是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)，沒(méi)有反映企業(yè)所處的行業(yè)、商業(yè)模式、產(chǎn)品等具體情況，這種分類(lèi)是粗糙的，只能作為投資人的參考；創(chuàng)新層里也有很多不具有投資價(jià)值的企業(yè)。

有很多未進(jìn)創(chuàng)新層的企業(yè)表現(xiàn)出來(lái)一種擔(dān)憂，覺(jué)得沒(méi)進(jìn)創(chuàng)新層會(huì)影響到以后的融資，這種擔(dān)憂合理嗎？

答：擔(dān)憂很合理，創(chuàng)新層與非創(chuàng)新層的最大差別是流動(dòng)性，缺乏退出渠道的市場(chǎng)是很多投資人所看忌諱的；

創(chuàng)新層出來(lái)之后，有哪些配套政策是需要進(jìn)一步完善的？

答：擴(kuò)大做市商隊(duì)伍、降低投資人門(mén)檻、公募基金入市、轉(zhuǎn)板制度；

新三板資本市場(chǎng)分成“基礎(chǔ)層“和“創(chuàng)新層”之后，會(huì)不會(huì)進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分？為什么？

答：分層帶來(lái)的負(fù)面影響太大，建議不要再做。

從券商角度而言，之后為公司做市，是否會(huì)更多考慮創(chuàng)新層的公司？

答：首選創(chuàng)新層公司。