挖貝新三板研究院：新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)報告

上月16日，在韓國釜山召開的3GPP RAN全會第72次會議上，NB-IoT（Narrow Band Internet of Things，窄帶蜂窩物聯(lián)網(wǎng)）對應(yīng)的3GPP協(xié)議相關(guān)內(nèi)容獲批，意味著物聯(lián)網(wǎng)有了標(biāo)準(zhǔn)化的專有協(xié)議，此項技術(shù)即將進入規(guī)模商用階段，這無疑將大大促進物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。縱觀物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，主要包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層，其中感知層是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)與核心，基于此，挖貝新三板研究院對主營業(yè)務(wù)為傳感器、芯片生產(chǎn)與銷售的的新三板掛牌企業(yè)進行研究，得出目前新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的營收、凈利等規(guī)模還不大，仍有較大增長空間等結(jié)論。

物聯(lián)網(wǎng)是指通過射頻識別（RFID）裝置、紅外感應(yīng)器、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等信息傳感設(shè)備，按約定的協(xié)議，把任何物品與互聯(lián)網(wǎng)相連接，進行信息交換和通信，以實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的一種網(wǎng)絡(luò)。 

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈通常包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層三個層面，其中感知層是物聯(lián)網(wǎng)的核心，是信息采集的關(guān)鍵部分，感知層常見的關(guān)鍵技術(shù)有傳感器、RFID（射頻識別）、傳感器網(wǎng)絡(luò)等；網(wǎng)絡(luò)層作為紐帶連接感知層和應(yīng)用層，包括接入網(wǎng)和傳輸網(wǎng)；應(yīng)用層則是通過云計算平臺進行信息處理，從而實現(xiàn)對物理世界的實時控制、精確管理和科學(xué)決策。

物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在被廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域，如生活場景中的智能家居、可穿戴設(shè)備，宏觀層面的“智慧城市”、智能水電網(wǎng)，以及工業(yè)、交通、醫(yī)療等領(lǐng)域。從公司層面來看，思科、通用電氣、谷歌、微軟、三星、華為、中國移動等企業(yè)都在積極布局物聯(lián)網(wǎng)，如通用電氣，其為工業(yè)客戶提供服務(wù)的Predix物聯(lián)網(wǎng)平臺，負(fù)責(zé)將各種工業(yè)資產(chǎn)設(shè)備和供應(yīng)商相互連接并接入云端，并提供資產(chǎn)性能管理（APM）和運營優(yōu)化服務(wù)。再比如，華為參與了物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)的制定，同時也在積極推動NB-IoT技術(shù)在全球的商用試點，涉及智能抄表、智能停車等業(yè)務(wù)。據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC預(yù)測，到2020年，物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)?？蛇_(dá)到7.1萬億美元；另據(jù)思科公司（Cisco）預(yù)測，屆時將有至少500億臺物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。

目前，盡管中國政府提出了“中國智造2025”以及“互聯(lián)網(wǎng)+”等國家戰(zhàn)略，但我國的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展仍處于起步階段，感知層的傳感器及芯片等核心技術(shù)尚待不斷突破，而感知層是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)與核心?；诖?，挖貝新三板研究院對截至2016年6月30日新三板掛牌企業(yè)進行篩選，選取主營業(yè)務(wù)為傳感器、芯片生產(chǎn)與銷售的企業(yè)共計27家（名單見附錄）進行研究，以期對物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)的基本概況、財務(wù)狀況等方面進行深入分析，進而提供更多的行業(yè)參考依據(jù)。

行業(yè)收入規(guī)模不高，增長勢頭減緩

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2015年收入規(guī)模大多集中在5000萬至1.5億元之間，僅與信息服務(wù)業(yè)（全稱：信息傳輸、軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）、制造業(yè)平均營收勉強持平，信息服務(wù)業(yè)2015年平均營收為9932萬，制造業(yè)2015年平均營收為1.59億元；從同比增長率來看，以2015年為例，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)營收排名前10的企業(yè)中有5家企業(yè)的營業(yè)收入不增反降，其余5家中只有微步信息（830960）的同比增長率較高為99%，另外4家企業(yè)2015年營業(yè)總收入較2014年僅有小幅增長。

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營收分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

2015年新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)營收TOP10（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

注：圖中紅色字體表示同比增長率為負(fù)，下同，不再贅述。

尚未出現(xiàn)龍頭企業(yè)

2015年，信息服務(wù)業(yè)企業(yè)的利潤均值為632萬元，物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利潤均值為1380萬元，是信息服務(wù)業(yè)利潤均值的兩倍多，也高于制造業(yè)企業(yè)的利潤均值1096萬元，但物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)利潤最高的奧迪威（832491）2015年凈利僅為4956萬元，較之排在其之后的唯捷創(chuàng)芯（834550）等企業(yè)并沒有顯著優(yōu)勢。

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)凈利潤分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

2015年新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)凈利潤TOP10（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

僅半數(shù)有成交 大部分企業(yè)換手率低于1%

數(shù)據(jù)顯示，在本報告所選取的27家物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中有14家市值為0；而在有成交的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，大部分企業(yè)的市值在10億元以下，日均換手率也大都低于1%，說明目前物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)的市值水平還不高，股票流通性同樣表現(xiàn)欠佳。

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)日均總市值區(qū)間分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)日均換手率分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

2015年新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)日均總市值TOP10企業(yè)（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

注：日均總市值與日均換手率的數(shù)據(jù)區(qū)間為上市首日至2016.6.30。

行業(yè)融資需求將不斷增加

從融資金額、定增次數(shù)兩方面來看，多半企業(yè)未實際完成融資，而成功融資的13家企業(yè)中有7家的融資總額低于5000萬元，融資金額過億元的僅3家企業(yè)?？紤]到物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)NB-IoT技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的確定及明年初可能實現(xiàn)的大規(guī)模商用，新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資需求將會有所增加。

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資金額分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均單次融資TOP10（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

注：平均單次融資金額=融資金額合計/增發(fā)次數(shù)（數(shù)據(jù)區(qū)間：上市首日至2016.6.30）

綜合以上指標(biāo)，只有奧迪威、瑞可達(dá)（831274）兩家公司2015年的營收、凈利、市值、融資均排在前十位。奧迪威主要從事汽車電子、智能儀表、安防通訊和環(huán)境與健康電器行業(yè)傳感器、電聲器件和換能器件及其模組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；瑞可達(dá)的主營業(yè)務(wù)為電子元件及組件、光電連接器、傳感器、線束等連接系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

廣東地區(qū)物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最多

從企業(yè)的地域分布來看，廣東地區(qū)的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量最多，有10家，其次是江浙地區(qū)有7家，北京地區(qū)僅有2家。近二十年來，廣東省的電子信息產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、出口交貨值、產(chǎn)品銷售收入等指標(biāo)在全行業(yè)中占據(jù)近三分之一的份額，穩(wěn)居全國第一，因此，相應(yīng)地，廣東省的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量最多。（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）

新三板物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)地域分布（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

附：新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)名單

新三板物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)名單（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）