新三板投資機構大比拼

新三板的投資者類型號稱以機構投資者為主，然而，你知道究竟有多少機構在投新三板嗎？到底又有哪些類型的機構投資者在投新三板？

在全國股轉系統(tǒng)發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理細則》中對機構投資者做了一個界定：注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構或是實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)。根據(jù)這一界定，從2015年1月1日到2016年7月15日，約有4593家機構投資者參與了新三板上企業(yè)的投資，同時市場上還存在針對新三板投資的433種資產(chǎn)管理計劃，那么現(xiàn)在讓我們來看看，究竟都是什么類型的機構呢？

新三板機構投資者排行榜之：

狀元——投資公司（2757家）

在新三板市場上最大的投資群體就是投資公司，囊括創(chuàng)業(yè)投資等多個投資階段，多達2757家，其中創(chuàng)業(yè)投資582家，從統(tǒng)計結果來看，投資公司偏好于少而精的投資方式，除了天星資本以57家投資數(shù)量占領榜首外，另有8家投資公司投資數(shù)量在10家以上，而2657家投資公司投資標的都在5家以內(nèi)。

那么為什么投資公司會成為新三板企業(yè)的最大金主呢？三板企業(yè)上存在一大批成立時間不長，體量偏小，甚至可能還未盈利的創(chuàng)業(yè)公司，這些企業(yè)本就處在創(chuàng)業(yè)投資機構最為關注的階段，新三板市場正好為創(chuàng)投機構提供了一個標的池，投資公司挑選目標企業(yè)范圍更明確，信息更易搜集，還省事兒，何樂而不為呢！

榜眼——普通企業(yè)（1350）

由其他企業(yè)持股也是新三板上一種主要的持股方式，共有1350家企業(yè)，總共持有新三板上1743家企業(yè)的股份，其中1185家企業(yè)僅投資一家公司，7家企業(yè)投資數(shù)量在10家以上，金華蓮花汽車科技有限公司投資了新三板上30家企業(yè)，眾業(yè)達電氣股份有限公司也投資了20家企業(yè)。

普通企業(yè)持有三板企業(yè)股份一般主要有兩種形式：一是上市公司令其子公司掛牌新三板，為其子公司業(yè)務補充融資渠道，不用一味地吸母公司的血；二是三板企業(yè)之間相互交叉持股，這種情況大多是為了整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，互惠互利。

探花——資產(chǎn)管理公司（285）

資產(chǎn)管理公司也是新三板投資機構中的主力，共有285家，總共投資448家企業(yè)，資管公司的投資方式與投資公司類似，除了以下表中3家公司投資的企業(yè)數(shù)量較多，其他二百多家資管公司投資企業(yè)都在10家以內(nèi)，以1家居多。

基金公司類（119家）

基金公司參與新三板投資的方式主要有兩種：1、私募基金及其資產(chǎn)管理計劃；2、由于公募基金不能直接投資非上市股權，故而公募基金一般通過發(fā)行資產(chǎn)管理計劃投資新三板。

目前大約有119家基金以這兩種方式參與了新三板投資，其中公募基金發(fā)行資產(chǎn)管理計劃參與投資的有66家，共發(fā)行了1003項專項計劃，其中有兩家基金公司為投資大戶：九泰基金及紅塔紅土基金，這兩家企業(yè)都通過設立發(fā)行資產(chǎn)管理計劃的形式分別投資了190、136家公司。緊隨其后的是財通基金、前海開源、華夏資本，分別投資了54、41、36家企業(yè)。新三板上私募基金有大約53家，共發(fā)行132項資產(chǎn)管理計劃，其中鑫沅資產(chǎn)、興全基金分別設立20、16項，其他私募都在10項之內(nèi)。

券商（89家）

從統(tǒng)計結果來看，有89家券商參與了新三板投資。

券商投資新三板企業(yè)的形式主要有三種：1、直接投資；2、設立資產(chǎn)管理子公司；3、發(fā)行資產(chǎn)管理計劃進行投資。

大多數(shù)券商選擇了直接投資的形式，此外，有5家券商專門設立了資產(chǎn)管理計劃子公司，并以子公司的名義進行投資，分別是國泰君安證券、廣發(fā)證券、長江證券、浙商證券、光大證券。其中，浙江浙商證券資產(chǎn)管理有限公司投資了7家企業(yè)，占據(jù)榜首，其他4家分別投資于新三板上一家企業(yè)。另有21家券商以發(fā)行資產(chǎn)管理計劃的形式參與了投資。

信托機構及信托計劃（21家）

有21家信托公司以直接投資或是設立發(fā)行信托計劃的形式參與了新三板投資，以下是這21家信托公司及其投資的企業(yè)數(shù)量：

顯然，與其他信托公司集中資金投資看好的少數(shù)幾家企業(yè)相比，中建投信托及中信信托的投資策略十分明顯，從兩家信托公司投資企業(yè)的數(shù)量和每家企業(yè)所投入的資金來看，他們都偏好分散風險，以少量資本投資多家企業(yè)。

貸款公司、擔保公司及融資租賃公司（9家）

貸款公司、擔保公司及融資租賃公司也有少部分在新三板上進行投資，數(shù)量不多，據(jù)統(tǒng)計，有貸款公司2家，都是蘇州的小額貸款有限公司，擔保公司4家，融資租賃公司3家。除了蘇州市聚創(chuàng)科技小額貸款有限公司投資了兩家企業(yè)以外，其他投資企業(yè)數(shù)量都只有1家，投資金額除比亞迪融資租賃投資同創(chuàng)偉業(yè)約3000萬以外，其他大多在200萬~500萬之間。

保險機構（4家）

參與新三板投資的保險機構并不多，僅有4家，投資范圍也比較局限。分別是泰康人壽保險有限公司、百年人壽保險有限公司、民生人壽保險有限公司、以及北京中衛(wèi)保險經(jīng)紀有限公司。其中泰康人壽及百年人壽都主要持有同創(chuàng)偉業(yè)（私募基金）的股份，而民生人壽和北京中衛(wèi)保險經(jīng)紀有限公司則都投資于制藥行業(yè)。

金融控股集團（4家）

有4家金融控股集團直接投資于新三板企業(yè)，分別是云南維和控股有限公司、中銀國際控股有限公司、深圳市威廉金融控股有限公司、上海中海投金融控股集團有限公司，這4家集團均只投資于1家企業(yè)，而其中，顯然云南維和控股所投資的維和藥業(yè)是其子公司。

其他

除了以上類型較為集中的投資機構，新三板上還有一些其他形式的持股方式，包括銀行持股、政府持股、企業(yè)員工持股等：

其實新三板上的投資機構種類雖多，但是主要的投資機構無非也就是投資公司、普通企業(yè)、券商、基金、資管公司這五大類。若是能抱緊這五條大腿，又何愁融不到資呢！(挖貝網(wǎng)轉自掘金三板微信號：juejinsanban)