16元新三板優(yōu)質(zhì)股僅售10元 是"餡餅"還是"陷阱"?

售賣原始股的各類消息充斥屏幕，一夜暴富的神話仍有源源不斷的人去期待，而與此同時(shí)，有關(guān)“原始股騙局”的抱怨與憤怒更是時(shí)有耳聞。

“為進(jìn)創(chuàng)新層為轉(zhuǎn)板作準(zhǔn)備，A輪轉(zhuǎn)讓1000萬股。”在某社區(qū)論壇上，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者看到一則名為“新三板原始股”的消息，不過，當(dāng)記者以客戶身份撥通附留的對方中介(下稱“A中介”)電話，卻被告知“我們賣的其實(shí)是新三板上流通的股票，就是半原始股。”

“帶著‘原始股’噱頭招攬生意，實(shí)則是老股轉(zhuǎn)讓。”一名新三板業(yè)內(nèi)人士告訴記者。而“原始股”騙局頻發(fā)，上述中介口中的所謂“半原始股”潛在風(fēng)險(xiǎn)幾何，究竟是“餡餅”還是“陷阱”？

“優(yōu)質(zhì)”項(xiàng)目“低價(jià)”售賣

“B公司這項(xiàng)目非常優(yōu)質(zhì)，我們重點(diǎn)在賣這個(gè)。”談及承銷的項(xiàng)目時(shí)，A中介一位經(jīng)理毫不吝嗇地夸耀，并向記者發(fā)來數(shù)條對該項(xiàng)目的描述，“政府招商引資企業(yè)；唯一省高投(國資)直投的企業(yè)；年產(chǎn)值5億元，并購上下游企業(yè)后年產(chǎn)值10億元……”，最后強(qiáng)調(diào)“收益巨大，回報(bào)豐厚”。

“B公司8月還會(huì)與另一家規(guī)模不相上下、同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行并購。” 該經(jīng)理煞有其事得說道，或許為了增強(qiáng)可信度，還告訴記者一些相關(guān)并購細(xì)節(jié)。

“我們承銷的項(xiàng)目，都是實(shí)地考察過資質(zhì)的。”該經(jīng)理說，“主要看項(xiàng)目是否安全，未來幾年內(nèi)的盈利預(yù)期，最終我們看中的是項(xiàng)目有沒有轉(zhuǎn)主板的預(yù)期。”

“新三板企業(yè)都是成長期的企業(yè)，你買他們的股票和風(fēng)投差不多，但比風(fēng)投安全。”A中介的這位經(jīng)理向記者介紹道，“股票收益來源于兩方面：一方面是未來盈利的預(yù)期，隨著公司收益增加，股價(jià)隨之高漲；第二，新三板轉(zhuǎn)主板，新股發(fā)行二級(jí)市場炒作，頭一個(gè)月基本天天漲停。這就相當(dāng)于把手中的‘半原始股’賣給主板二級(jí)市場股民。”

“如果去不了主板呢？”面對記者的疑問，該經(jīng)理坦承這就是風(fēng)險(xiǎn)所在，“新三板掛牌企業(yè)參差不齊，我們唯一可以承諾的是資金安全，通過任何一個(gè)炒股軟件都可以買股票。”

“現(xiàn)在B公司的股價(jià)是16塊多，我們公司內(nèi)部價(jià)只要10元。”該經(jīng)理告訴記者，最低購買額度為一萬股，“確定購買后，我們會(huì)讓項(xiàng)目方提供股東代碼、對方的席位號(hào)、約定的配對號(hào)，這樣就可以用軟件交易了。”

而對新三板投資者500萬開戶門檻的硬性要求，經(jīng)理則表示，有熟識(shí)的券商可以幫助墊資開戶，需要兩萬元左右費(fèi)用。

記者查閱中國新三板APP發(fā)現(xiàn)，這家在新三板掛牌的B公司身處基礎(chǔ)層，采用協(xié)議交易。截至7月18日收盤，其股價(jià)為16.90元，但市盈率在新三板的眾多股票中顯得尤為“出挑”，高達(dá)422.50倍。

風(fēng)險(xiǎn)未知 “其實(shí)就是賭”？

“協(xié)議交易的價(jià)格不足以作為參考，較為具有參考性的價(jià)格應(yīng)該要根據(jù)財(cái)報(bào)的每股凈收益，乘以每個(gè)行業(yè)的市盈率。”一位新三板市場人士告訴中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，目前新三板公司的市盈率估值一般在10-15倍左右。

“16元成交的股票價(jià)格也不一定真實(shí)，甚至可能是內(nèi)部在對倒。”該人士表示，“看起來16元有人買，事實(shí)上10元也未必會(huì)賣得出去。”

“現(xiàn)在有很多這樣的機(jī)構(gòu)，說幫企業(yè)在二級(jí)市場上承銷。”一位新三板董秘告訴記者，在日常工作中遇到過不少這樣的中介，“他負(fù)責(zé)找客戶，一旦交易成功，會(huì)在公司收款中收取傭金，一般為3%-5%，也有一些甚至達(dá)到10%。”

“這給企業(yè)增加了很多成本。”當(dāng)被問及是否會(huì)選擇這類中介時(shí)，該董秘的回答是否定的，“優(yōu)質(zhì)企業(yè)肯定會(huì)有投資機(jī)構(gòu)主動(dòng)找上門的。選擇這種撮合中介的多半是企業(yè)遇上難處了，比如業(yè)績資質(zhì)不夠好。”

“這類情況風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)槿绻娴氖呛庙?xiàng)目，甚至只用在朋友圈宣傳就可以賣出去。”另一名新三板董秘對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者笑稱，“類似于業(yè)績翻倍、并購重組、IPO上市這些話，作為企業(yè)不好‘瞎吹’的，但是中介機(jī)構(gòu)就可以。”

“對于投資者其實(shí)就是賭。”前述市場人士告訴記者，可能公司有預(yù)期要去主板，在IPO前儲(chǔ)備一部分資金發(fā)展業(yè)務(wù)，“對于企業(yè)而言，僅是有這種預(yù)期，上不上得了其實(shí)是未知數(shù)。”

“相比定增，協(xié)議交易顯然手續(xù)更加簡便，又可以直接取得現(xiàn)金。”對于選擇中介承銷的目的，該市場人士指出，“也有可能是原有公司股東想要套現(xiàn)。”

值得注意的是，此類撮合中介還隱藏著法律風(fēng)險(xiǎn)。在接受中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)，有法律界人士曾指出，“中介承銷的交易不走股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正常的交易流程，國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)對股權(quán)承銷尚無明文規(guī)定，所以屬于擦邊球地帶，一旦出現(xiàn)問題很難保障權(quán)益。”此前證監(jiān)會(huì)也曾公開提醒投資者，不要參與任何場外機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展的掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓和股票發(fā)行等活動(dòng)，防止自身權(quán)益受到損害。