私募備案流程監(jiān)管弱化 機構反饋仍謹慎對待

隨著8月1日基金業(yè)協(xié)會清理了7800家私募機構之后，私募基金的監(jiān)管進入下一個階段。

近期，21世紀經(jīng)濟報道記者便從機構處了解到新三板市場中，私募基金備案作為前置條件的要求或將弱化。此消息一出，一些市場人士將其作為私募監(jiān)管放松的信號。但硅谷天堂一位人士便對記者表示，“這樣理解還是過于樂觀了，很多人干脆將這個消息解讀為私募備案松綁，這樣的理解明顯是錯誤的。”

或不作為前置條件

此前的2015年3月20日全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉系統(tǒng)”）下發(fā)了《關于加強參與全國股轉系統(tǒng)業(yè)務的私募投資基金備案管理的監(jiān)管問答函》。

文中要求私募投資基金及其管理人參與新三板業(yè)務須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記、備案手續(xù)。

“這項規(guī)定當時影響了很多企業(yè)和機構，一些企業(yè)的員工持股平臺到現(xiàn)在都沒有搭起來就是因為私募備案沒有下來。而一些機構參與企業(yè)定增最終退出也是因為備案出了一些問題。私募備案作為前置條件在當時多少影響到了新三板股票發(fā)行市場的活躍度。”中信證券分公司一位承做新三板業(yè)務的人士對記者表示。

近期，針對私募備案流程的強制要求或有所弱化。

21世紀經(jīng)濟報道記者從機構處了解到全國股轉系統(tǒng)通知券商，新三板掛牌企業(yè)股票發(fā)行以及重組審核中，私募基金備案將不再作為前提條件，只需承諾備案即可。

“此次放松私募備案條件，在一定程度也說明了基金業(yè)協(xié)會一段時間的監(jiān)管有了階段性的成效。”前述中信證券人士認為。

一位九泰基金專戶基金經(jīng)理則表示，私募基金備案不再作為前置條件顯示了股轉系統(tǒng)對之前對私募機構一系列嚴格監(jiān)管的結果是充分肯定的，并且認可當前私募機構參與新三板發(fā)行的私募機構已具相當規(guī)范性，因此才從流程上給予一定的寬松對待。

不過，中倫律師事務所的一位律師提示道，“就目前的消息來看，僅僅是在新三板市場對私募基金備案的前置要求進行了弱化，上市公司監(jiān)管這塊目前還沒有得到類似的消息。”

多數(shù)情況下仍謹慎

事實上，記者也從券商了解到，目前的要求僅僅是不再將私募基金備案作為前置條件，但對私募基金備案的要求依舊沒有放松，也就是說私募基金最終還是要完成在基金業(yè)協(xié)會備案。

“事實上這次就是弱化了流程上的要求，方便大家推進股票發(fā)行或重組的計劃，但實質上參與進來的私募基金還是需要備案的，如果未來備案出了狀況，項目還是會受影響。”海通證券一位投行部人士對記者表示。

該人士進一步表示，“從這點來看，我們還是會謹慎對待私募基金備案的工作，可以話我們內部還是會將其作為項目的前置條件。”

不過，另有一些市場人士認為僅是流程的松綁也是利好。

“此前作為前置條件，所有流程都必須等私募備案通過才行，否則什么都做不了。但是現(xiàn)在如果承諾備案即可的話，可以一邊推進項目一邊做備案的工作，這樣可以提高項目完成的效率。”前述中信證券人士講到。

8月1日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的聲明或為各家機構吃下一顆定心丸。

基金業(yè)協(xié)會表示，依據(jù)有關規(guī)定注銷私募基金管理人登記工作，不是對相關機構的自律處分。相關監(jiān)管措施實施以來，私募基金登記備案工作一直按規(guī)定正常開展，相關工作從未停止或暫停。

“協(xié)會的表態(tài)意味著私募基金如果符合條件，備案便不是問題，私募備案不作為前置條件的利好就能體現(xiàn)出來了。”前述中倫律師事務所的人士指出。