新三板八成創(chuàng)新層公司建立分紅制度

新三板分層管理辦法發(fā)布近3個月來，有520家創(chuàng)新層掛牌公司公布了利潤分配管理制度。而1月-5月，披露該制度的掛牌公司僅有13家。如果考慮2016年之前已發(fā)布該制度的企業(yè)，目前已有771家創(chuàng)新層掛牌公司披露了利潤分配管理制度，占比逾八成。

5月27日發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》對公司治理做出了細致規(guī)定，尤其強調創(chuàng)新層掛牌公司應建立利潤分配管理制度。業(yè)內人士表示，建立利潤分配管理制度，有利于穩(wěn)定投資者的分紅預期，吸引更多資金流向新三板市場。

占比逾八成

記者統(tǒng)計發(fā)現，截至8月24日，在953家創(chuàng)新層掛牌公司中，有771家已披露《利潤分配管理制度》，占比約82%。

從披露時間看，分層管理辦法頒布后，共有520家掛牌公司公布了利潤分配管理制度；在此前的1月至5月，披露該制度的掛牌公司有13家；其余的公司在2016年之前已經發(fā)布。此外，基礎層企業(yè)也有88家披露了該制度。

梳理2015年利潤分配方案發(fā)現，這953家創(chuàng)新層企業(yè)中，有390家實施過股份送配，占目前創(chuàng)新層企業(yè)總數的40.92%。分紅送配排名前三的企業(yè)分別為林江股份、拓美傳媒、芳笛環(huán)保，送配方案分別為10股轉70股、10股轉50股、10股轉40股，凈利潤分別為2816萬元、2328萬元、3084萬元，資本公積金分別為11119萬元、3349萬元、6795萬元。此外，網庫股份、藍海駱駝、易迅通、絡捷斯特、達瑞生物、視紀印象、華清飛揚均實施了高送轉，最少的華清飛揚是10轉25股派4.1元(含稅)。

現金分紅方面，力度最大的是振威展覽，每股派5.74元(稅前，下同)；其次是天融信，每股派2.64元；第三是信易科技，每股派2.5元。值得注意的是，這三家公司的股東人數都不足30人。其中，信易科技只有兩人，因此分紅基本上都是“內部”消化。

有72家掛牌公司連續(xù)三年現金分紅。其中，天松醫(yī)療和南北天地去年分紅最高，都是每股派0.7元；原子高科和海容冷鏈均每股派0.5元，緊隨其后。

根據證監(jiān)會要求，成長期的A股上市公司在進行利潤分配時，現金分紅占可分配利潤的最低比例應達到20%。在新三板市場，過去三年連續(xù)分紅的公司有35家達到這一標準。其中，14家公司分紅占可分配利潤比例超過40%，國學時代甚至超過了100%。

多家企業(yè)信披違規(guī)被罰

監(jiān)管公開信息顯示，目前已有7家企業(yè)因權益分派不規(guī)范被全國股轉系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施。其中，7月份就有斯達電氣、創(chuàng)元期貨、銳創(chuàng)信通、古纖道4家企業(yè)受到處罰。除掛牌企業(yè)及企業(yè)相關負責人，主辦券商也在處罰行列。另外，有超過20家企業(yè)公告權益分派“流產”。

上述7家企業(yè)被罰的主要原因在于進行利潤分配時未履行相關程序或信息披露違規(guī)。8月1日，全國股轉系統(tǒng)宣布，對斯達電氣及其法定代表人兼董事長沈樹玉、董事會秘書倪曉清采取約見談話的自律監(jiān)管措施。處罰原因在于斯達電氣在進行2015年度利潤分配事項時信息披露違規(guī)。

根據監(jiān)管公告，斯達電氣于4月22日召開董事會，啟動2015年度利潤分配事項。5月20日召開股東大會審議通過了利潤分配預案。5月24日發(fā)布公告，決定自行派發(fā)利潤分配方案中的現金股利，即以2015年12月31日公司總股本1000萬股為基數，以未分配利潤向全體股東每10股派發(fā)現金紅利23元(含稅)，共計分紅2300萬元。不過，該公告中確定的本次現金分紅的股權登記日為2016年5月23日，早于實施公告披露時間，構成信息披露違規(guī)。創(chuàng)元期貨及其董事長莫運水、董事會秘書楊世璧，同樣因為信息披露違規(guī)被全國股轉系統(tǒng)采取約見談話的自律監(jiān)管措施。

另外，銳創(chuàng)信通、古纖道、通靈股份、一鳴生物等企業(yè)，在未履行掛牌公司權益分派相關程序及信息披露義務的情況下直接向股東派送紅利；而國鐵科林等企業(yè)在2015年度權益分派中存在超額分派資本公積的違規(guī)行為，相關信息披露不準確。因此，相關公司及責任人被采取自律監(jiān)管措施。

信息披露不規(guī)范，除掛牌公司及其法定代表人、董事長以及負責信息披露的董事會秘書等被罰外，主辦券商也在處罰行列。因督導的兩家企業(yè)斯達電氣、創(chuàng)元期貨信息披露違規(guī)，平安證券被要求提交書面承諾。全國股轉系統(tǒng)稱，平安證券作為主辦券商，未能督促掛牌公司按照規(guī)定的要求履行信息披露義務，未能對掛牌公司的違規(guī)信息披露履行事前審查義務，違反了相關規(guī)定。財通證券、銀河證券也因未督促古纖道、通靈股份履行相應程序被罰。

有利穩(wěn)定分紅預期

廣州證券王燕芬認為，投資者是資本市場的重要參與者，積極回報投資者是資本市場的立身之本，分紅是新三板市場吸引投資者的重要方式。掛牌公司通過分紅可以向投資者傳達準確的信息，可以讓投資者充分了解掛牌公司的情況，提振資本市場信心，持續(xù)營造理性投資、價值投資、長期投資的良好氛圍，也有利于掛牌公司股價穩(wěn)定、健康增長。

“及時、明確的分紅形式，可以提升新三板市場在投資者心中的地位，吸引足夠的資金流向新三板市場。”王燕芬告訴中國證券報記者，強調信息披露的規(guī)范對新三板市場建設意義重大，企業(yè)建立利潤分配管理制度，有利于股東依法依規(guī)享有分紅權益。

北京洪泰君成投資管理有限公司合伙人曹水水告訴中國證券報記者，對于投資者而言，建立利潤分配管理制度可以使投資者對掛牌企業(yè)形成穩(wěn)定的分紅預期，對于新三板市場引進長期資金意義匪淺。