百億私募逆市舉牌新三板公司 看好確定性敢于左側(cè)入手

從去年4月至今，新三板市場(chǎng)一路震蕩下行。新三板成指從最高2134點(diǎn)跌至1152點(diǎn)，跌幅達(dá)到46%；新三板做市指數(shù)從2673點(diǎn)下跌至1084點(diǎn)，跌幅高達(dá)59%。雖然目前新三板市場(chǎng)交投相對(duì)清淡，但部分私募已在悄然布局，他們認(rèn)為，經(jīng)歷持續(xù)調(diào)整，新三板的投資價(jià)值和機(jī)會(huì)正在逐步顯現(xiàn)出來(lái)，一批公司已經(jīng)到了股權(quán)投資市場(chǎng)的水平。據(jù)記者了解，百億級(jí)私募朱雀投資最近逆市舉牌了一家新三板公司盈谷股份，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

盈谷股份近期發(fā)布《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》稱，朱雀股權(quán)投資管理股份有限公司于9月2日通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)以做市轉(zhuǎn)讓方式增持公司股份3萬(wàn)股，加上其一致行動(dòng)人上海朱雀資產(chǎn)管理有限公司、西安朱雀絲路投資管理有限公司的持股，已合計(jì)持有1443.5萬(wàn)股盈谷股份，持股比例由9.98%升至10%。由于新三板市場(chǎng)的舉牌線是持股比例達(dá)到10%，朱雀此次增持已經(jīng)構(gòu)成舉牌。

近年來(lái)私募基金在A股市場(chǎng)舉牌動(dòng)作頻頻，但舉牌新三板公司尚屬少見(jiàn)。中國(guó)基金報(bào)記者就此采訪了朱雀投資新三板團(tuán)隊(duì)，相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，主要是對(duì)市場(chǎng)整體的判斷，目前新三板市場(chǎng)估值進(jìn)一步趨于合理，而盈谷股份向黃金產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展快速，在業(yè)績(jī)上得到了證實(shí)，“基于這兩點(diǎn)，我們認(rèn)為盈谷股份的價(jià)格在被低估的位置，因此對(duì)盈谷股份進(jìn)行增持。”

該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，從盈谷股份披露的股東結(jié)構(gòu)可以看出，朱雀對(duì)盈谷股份的持股已經(jīng)有較長(zhǎng)時(shí)間，并不是因?yàn)槎唐诘目紤]而買(mǎi)入盈谷股份的股票。“長(zhǎng)線投資完全是出于對(duì)盈谷股份長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)同，通過(guò)我們對(duì)盈谷股份公司及其上下游的深入調(diào)研，結(jié)合整個(gè)行業(yè)周期做出的長(zhǎng)期判斷。”

據(jù)了解，盈谷股份自2014年7月掛牌新三板以來(lái)，已經(jīng)完成三次增發(fā)及多次并購(gòu)整合，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向?yàn)楣夥鼧I(yè)務(wù)和黃金全產(chǎn)業(yè)鏈雙輪驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)在黃金業(yè)務(wù)成為公司主要收入利潤(rùn)來(lái)源和未來(lái)發(fā)展方向。2016年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.79億元，同比增加9.3倍，凈利潤(rùn)3075萬(wàn)元，同比增加1.9倍。

朱雀投資新三板團(tuán)隊(duì)表示，預(yù)計(jì)隨著上游金礦采選規(guī)模的擴(kuò)大，以及下游黃金投資及消費(fèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展，盈谷股份的收入及利潤(rùn)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

據(jù)記者了解，通過(guò)此次增持，朱雀投資已成為盈谷股份的第二大股東。關(guān)于未來(lái)是否將繼續(xù)增持，前述負(fù)責(zé)人表示，“只要股價(jià)處于我們所認(rèn)為的被低估水平，不排除會(huì)進(jìn)一步增持。”

近年來(lái)一直積極關(guān)注新三板市場(chǎng)，朱雀投資投了不少企業(yè)。關(guān)于后市，朱雀投資認(rèn)為，從2015年4月調(diào)整至今，做市指數(shù)已經(jīng)連續(xù)下跌17個(gè)月，創(chuàng)新層公司的估值也下降到20倍左右的PE水平，如果考慮到2016年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，一批公司的估值已經(jīng)到了股權(quán)投資市場(chǎng)的水平。“我們優(yōu)選一批優(yōu)質(zhì)公司，在業(yè)績(jī)得到驗(yàn)證，估值提前調(diào)整到底，確定性較高的情況下，敢于在市場(chǎng)的左側(cè)入手，賺取企業(yè)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)收益。”