私募新三板做市試點箭在弦上 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)完成試點前工作

隨著新三板掛牌公司數(shù)量突破9000家，做市商擴(kuò)圍的進(jìn)程也在提速。中國證券報記者從權(quán)威渠道獲悉，為確保私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點工作順利啟動，全國股轉(zhuǎn)公司12日召開私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點工作部署會，對私募機(jī)構(gòu)參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市試點有關(guān)工作進(jìn)行安排部署。私募機(jī)構(gòu)申請新 三板做市 業(yè)務(wù)試點，應(yīng)具備實繳注冊資本不低于人民幣1億元、近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于人民幣20億元等“門檻”。

平穩(wěn)起步

參會人士透露，私募機(jī)構(gòu)申請在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展做市業(yè)務(wù)試點，應(yīng)具備的主要條件包括：實繳注冊資本不低于人民幣1億元，財務(wù)狀況穩(wěn)?。怀掷m(xù)經(jīng)營三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于人民幣20億元；申請機(jī)構(gòu)及人員最近三年內(nèi)未受過證監(jiān)會行政處罰；具有符合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)要求的業(yè)務(wù)實施方案和內(nèi)部管理制度；設(shè)有專門的做市業(yè)務(wù)部門，配備做市業(yè)務(wù)人員；做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并通過全國股轉(zhuǎn)公司的測試；已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會普通會員等。私募機(jī)構(gòu)開展做市試點前，應(yīng)通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)組織的做市業(yè)務(wù)試點專業(yè)評審。

中國國際科促會新三板研究中心副主任兼首席研究員布娜新表示，上述標(biāo)準(zhǔn)中，除兩條涉及私募機(jī)構(gòu)的資金實力外，還有合規(guī)性等要求。新三板引入私募機(jī)構(gòu)做市，肯定會首先從規(guī)范性、穩(wěn)健性角度考量。

全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)人士表示，私募機(jī)構(gòu)參與做市是新三板市場一項新的嘗試。試點初期，全國股轉(zhuǎn)公司將按照規(guī)范程序?qū)徤麇噙x規(guī)模較大、運(yùn)行時間較長、風(fēng)控水平較高、財務(wù)狀況穩(wěn)健的私募機(jī)構(gòu)參與試點，切實防控風(fēng)險，確保私募機(jī)構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)試點平穩(wěn)起步。

今年5月，證監(jiān)會明確將開展私募機(jī)構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)試點，并由全國股轉(zhuǎn)公司具體辦理相關(guān)備案管理工作。接近監(jiān)管部門的人士透露，此后全國股轉(zhuǎn)公司按照穩(wěn)起步原則，分步驟推進(jìn)私募機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)試點備案管理工作，包括修訂《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商做市管理規(guī)定(試行)》、研究制定試點機(jī)構(gòu)的遴選方案及相關(guān)配套規(guī)則、啟動受理私募機(jī)構(gòu)申報材料等。

權(quán)威人士表示，近日，《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點專業(yè)評審方案》已經(jīng)獲證監(jiān)會批準(zhǔn)，標(biāo)志著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已基本完成私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點前工作準(zhǔn)備。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板做市商擴(kuò)容蓄勢待發(fā)。

活躍市場

截至12日，新三板掛牌公司數(shù)量首次突破9000家，總股本超過5158億股。日益增長的掛牌公司家數(shù)與相對較少的做市商之間形成對比，制約了整個市場的流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。

相關(guān)人士表示，做市業(yè)務(wù)試點工作對于新三板市場和私募機(jī)構(gòu)都有重要意義。私募機(jī)構(gòu)參與做市，能增加新三板市場的做市商種類和數(shù)量，起到活躍交易的催化劑作用，并通過發(fā)揮私募機(jī)構(gòu)的價值發(fā)現(xiàn)功能起到穩(wěn)定市場的作用。對于私募機(jī)構(gòu)而言，做市業(yè)務(wù)將形成新的業(yè)務(wù)增長點，有利于提升資管品牌和市場地位。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著私募機(jī)構(gòu)做市試點的推出，關(guān)于新三板流動性的一攬子解決方案正在按照計劃逐步推進(jìn)。

全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點關(guān)乎新三板市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，也關(guān)乎私募行業(yè)的榮譽(yù)。全國股轉(zhuǎn)公司對私募機(jī)構(gòu)的后續(xù)準(zhǔn)備工作提出多項要求。首先是精心準(zhǔn)備。有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該重視參與試點機(jī)會，對照評審標(biāo)準(zhǔn)精心準(zhǔn)備。二是積極溝通。私募機(jī)構(gòu)申請試點的前期準(zhǔn)備涉及到與全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算、主辦券商、軟件供應(yīng)商等各方面的銜接，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)與各方積極溝通，及時解決問題。全國股轉(zhuǎn)公司將設(shè)置咨詢電話，幫助私募機(jī)構(gòu)及時解決業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備過程中的問題。三是強(qiáng)化研究。私募機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)備申請材料的同時，應(yīng)發(fā)揮自身價值投資優(yōu)勢，積極著手開展做市標(biāo)的研究，積累項目儲備，為試點工作的盡快順利開展奠定良好基礎(chǔ)。