三季度來新三板監(jiān)管明顯趨嚴 178家企業(yè)和19家券商遭處罰

隨著新三板市場快速擴容，各種問題也頻繁暴露，包括占用資金、內(nèi)幕交易、操縱股價、信息披露不及時等亂象時有發(fā)生，監(jiān)管力度也在不斷加強。10月17日，江蘇證監(jiān)局一口氣對金馬揚名、德運塑業(yè)等8家新三板掛牌企業(yè)采取出具警示函的監(jiān)管措施，要求公司股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)立即停止占用公司資金、資產(chǎn)的違規(guī)行為。

據(jù)中國基金報記者不完全統(tǒng)計，截至目前，新三板共有9227家掛牌企業(yè)，從三季度至今，新三板市場共有約178家新三板企業(yè)受到不同程度的處罰，涉及約270項違規(guī)事件，二季度有約120家新三板企業(yè)被處罰。

從時間分布來看，7、8、9月份違規(guī)處罰事件的數(shù)量相當，都超過了80項，9月最多，有95項，10月份目前有16項。由于公司本身經(jīng)營存在問題被處罰的數(shù)量最多，占據(jù)違規(guī)事件的一半左右，數(shù)量第二多的違規(guī)事件與公司實際控制人和高管有關(guān)，接近100項。

上述違規(guī)事件除了由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開出警示函外，還有證監(jiān)會、地方證監(jiān)局、地方環(huán)保局直接處罰，甚至還有公安機關(guān)直接干預(yù)。比如衛(wèi)東環(huán)保、晨龍鋸床等企業(yè)先后被立案調(diào)查，德安股份、永捷股份分別因高管涉嫌刑事犯罪案件被拘留，中礦龍科還因高管背信損害上市公司利益被蕪湖市公安局逮捕。

除了對公司進行處罰，連帶主辦券商和會計事務(wù)所等也同時受到處罰。比如，因股東減持公司股份未及時披露，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對皆悅傳媒發(fā)出了3封監(jiān)管函，其中涉及其主辦券商和會計事務(wù)所。

值得注意的是，根據(jù)聯(lián)訊證券的研究顯示，三季度以來，有19家創(chuàng)新層企業(yè)也受到了處罰。其中，米米樂、天富電氣和奇致激光是由地方監(jiān)管局進行處罰，墾豐種業(yè)、宏源藥業(yè)、永聯(lián)科技等公司受到股轉(zhuǎn)公司的處罰。

10月21日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細則（征求意見稿）》，對未能披露定期報告、重大違法、最近三十六個月內(nèi)累計受到全國股轉(zhuǎn)公司三次紀律處分、持續(xù)經(jīng)營能力存疑等情形將被強制終止掛牌。根據(jù)上述情形，在眾多違規(guī)事件中，有部分企業(yè)已觸及了被強制終止掛牌的紅線。一位市場人士對記者表示，對于嚴重的違規(guī)事件，監(jiān)管層將不再容忍，建立市場化、常態(tài)化的進出機制，優(yōu)勝劣汰，將有利于新三板市場更加規(guī)范和健康的發(fā)展。

另外，根據(jù)聯(lián)訊證券研究報告顯示，三季度監(jiān)管部門對于新三板主辦券商的監(jiān)管力度空前。7月份以來，先后有19家券商收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管措施處罰，其中東莞證券和財通證券還各領(lǐng)到兩張自律監(jiān)管措施處罰通知。而在2016年三季度之前，僅有10家券商被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰過。從被處罰的原因來看，主要包括盡職調(diào)查不徹底、信息披露違規(guī)未及時指導(dǎo)、違規(guī)開新三板賬戶以及做市交易不夠規(guī)范等。

對此，上述市場人士表示，新三板公司數(shù)量眾多，同時又存在很多不規(guī)范的地方，目前主辦券商的數(shù)量還不到100家，人手不足，工作量又不斷加大，難免會有疏漏。

興業(yè)證券研究認為，從8月初開始，無論是國務(wù)院還是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，對于新三板的政策及公開言論均較為頻繁，而且?guī)в忻黠@的積極信號，在“蜜糖”頻發(fā)的同時，監(jiān)管明顯趨嚴，這對新三板長期健康發(fā)展是好事。