新三板2529家TMT公司完成財報披露 盈利公司稀缺

公開數據顯示，截至10月20日，新三板掛牌企業(yè)數為9216家，今年年底前破10000家將成為大概率事件。分析人士指出，伴隨著新三板進入“萬馬奔騰”時代，如何能脫穎而出，成為眾多掛牌企業(yè)必須面對的一大挑戰(zhàn)。相對于創(chuàng)新層和基礎層的劃分，那些進入盈利階段的TMT掛牌公司正在成為新三板的“明星”。

根據中泰新三板團隊發(fā)布的新三板TMT行業(yè)報告顯示，截至2016年8月31日，累計有2529家TMT企業(yè)完成了2016年半年度報告的披露工作，整體營收總量為1617.16億元，同比增速為39.14%。報告稱，TMT行業(yè)整體收入增長優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板對應行業(yè)，營收表現可圈可點。但TMT公司凈利潤出現分化的態(tài)勢，高于1000萬和虧損的公司比例都有所提高。

資本寒冬下有虧損也有盈利

天涯社區(qū)、中搜網絡、百合網、百姓網這幾家的“明星”公司的財務數據備受關注。數據顯示，天涯社區(qū)2016年上半年實現營收5522.7萬元，同比減少9.73%；中搜網絡上半年實現營收3356.6萬元，同比減少65.74%；百合網上半年實現營收7595.7萬元，同比減少24.21%。前三家公司上半年仍處于虧損狀態(tài)。

而在資本寒冬、多數TMT公司還在“虧損”、“燒錢”的背景下，也出現了類似百姓網這樣實現扭虧為盈的新三板掛牌公司。半年報顯示，百姓網2016年上半年實現營業(yè)收入達1.58億元，同比增長163.68%。據了解，百姓網還首次邁過盈虧平衡點，上半年凈利潤達835.2萬元，同比增長133.03%。對于實現掛牌之后的首次盈利，百姓網方面解釋，這主要得益于營業(yè)收入的大幅攀升以及營收成本的相對穩(wěn)定。

盈利TMT公司或率先轉板 估值可期

對此，分析人士指出，那些已經證明自己盈利能力的TMT公司，未來無論是估值還是沖擊A股，無疑都將奔跑在前列。

一方面，由于目前新三板整體投研滯后、企業(yè)的估值體系并不清晰，凈利潤、營收等核心財務數據無疑是決定投資人是否看好企業(yè)的關鍵因素，盈利能力的持續(xù)攀升也對提升新三板掛牌企業(yè)的估值起到關鍵作用。

另一方面，在新三板或將迎來“轉板”等政策紅利的背景下，實現盈利將是轉板創(chuàng)業(yè)板或者沖刺IPO必須要跨越的門檻。10月10日，國務院發(fā)布《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，再提新三板，要求加快完善全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)，并提出研究新三板公司轉板創(chuàng)業(yè)板相關制度等。事實上，自2012年秋季，國務院在發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》上，首次高級別提出完善不同層次市場間的轉板機制和市場退出機制以來，高層已經15次提及“轉板”。新三板“轉板”機制加速落地，將為率先實現盈利的TMT公司提供難得的機遇。