逾20家農(nóng)商行籌備上市 近四成目標(biāo)掛牌新三板

監(jiān)管部門對農(nóng)商行上市的積極態(tài)度，使得排隊(duì)農(nóng)商行陸續(xù)上市，并直接推動(dòng)了新一批農(nóng)商行籌備首次公開發(fā)行（IPO）事宜。

日前，青島農(nóng)商行、江蘇紫金農(nóng)商行上市申請分別獲證監(jiān)會(huì)受理、江蘇銀監(jiān)局批復(fù)同意。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除5家已過會(huì)農(nóng)商行（其中3家已完成上市）外，至少還有超過20家農(nóng)商行正在籌備上市事宜，上市地選擇覆蓋A股、H股和新三板。其中，有8家明確計(jì)劃掛牌新三板，9家已在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案。

從地區(qū)分布來看，江蘇及安徽區(qū)域內(nèi)的農(nóng)商行對上市的積極性較高。安徽由于政策支持，已有7家農(nóng)商行提出上市計(jì)劃，其中5家完成輔導(dǎo)備案登記；而江蘇地區(qū)除5家已過會(huì)農(nóng)商行外，江蘇紫金農(nóng)商行也于今年6月備案。

農(nóng)商行上市兇猛來襲

青島農(nóng)商行于10月17日報(bào)送IPO招股書，并于日前獲證監(jiān)會(huì)受理。

青島農(nóng)商行的上市進(jìn)展可謂神速，從今年7月在青島證監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案登記，到證監(jiān)會(huì)受理上市申請，為期不足3個(gè)月。

這也是第三批擬上市中小銀行中，首家遞交招股書并獲證監(jiān)會(huì)受理的農(nóng)商行。此前第二批排隊(duì)的中小銀行已陸續(xù)過會(huì)，大部分已完成上市。

江蘇紫金農(nóng)商行A股發(fā)行上市申請也于日前獲江蘇銀監(jiān)局批復(fù)同意。該行于今年6月完成輔導(dǎo)備案。此外，吉林九臺(tái)農(nóng)商行、天津農(nóng)商行均于今年下半年透露上市意圖。其中，九臺(tái)農(nóng)商行今年8月份就已向港交所遞交招股書，目前仍處于等待聆訊狀態(tài)；天津農(nóng)商行也于8月份董事會(huì)會(huì)議上通過了與IPO有關(guān)的議案。

山西榆次農(nóng)商行基于新三板掛牌需要，在今年9月開展股權(quán)確權(quán)和托管工作。新疆喀什農(nóng)商行、吉林榆樹農(nóng)商行均于10月31日正式遞交新三板掛牌申請。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前至少還有超過20家農(nóng)商行正在籌備上市事宜，其中9家已在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案。

從上市選擇地來看，資產(chǎn)規(guī)模相對較小的銀行較多選擇計(jì)劃登陸新三板。但由于金融機(jī)構(gòu)的特殊性，中小型農(nóng)商行在新三板市場的流通和其他公司有所不同，股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例和對接轉(zhuǎn)板上不像其他公司那么開放，因此銀監(jiān)部門對于符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)掛牌新三板也持“謹(jǐn)慎支持”態(tài)度。

規(guī)模相對大一些的農(nóng)商行則選擇在A股或者H股主板上市。選擇在港交所上市的幾家農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模普遍較大。其中，廣州農(nóng)商行、東莞農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模均在全國農(nóng)商行中排名前十；第一家上市農(nóng)商行——重慶農(nóng)商行則是目前我國資產(chǎn)規(guī)模最大的農(nóng)商行，該行現(xiàn)已提出A股發(fā)行計(jì)劃，計(jì)劃登陸上交所，募集不超過13.57億股。

蘇皖兩地積極性較高

通過對籌備上市的農(nóng)商行的區(qū)域統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)江蘇、安徽兩地農(nóng)商行上市積極性較高。

A股已過會(huì)并陸續(xù)上市的5家農(nóng)商行均來自江蘇，且均為蘇南地區(qū)。其中，吳江、常熟、張家港是蘇州的三個(gè)縣級(jí)市，江陰則是無錫的縣域地區(qū)，而新近獲銀監(jiān)部門批準(zhǔn)上市的紫金農(nóng)商行則位于南京，由當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社整合而來。

該地區(qū)農(nóng)商行公司貸款客戶集中于高度競爭的制造業(yè)，這些行業(yè)并非抗周期行業(yè)，容易對農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況造成影響。此外，該地區(qū)農(nóng)商行較多地發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，其中常熟農(nóng)商行發(fā)起設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行超30家。

安徽地區(qū)較多農(nóng)商行籌備上市，則與安徽省政府將推進(jìn)農(nóng)商行掛牌上市列入政府工作議事日程直接相關(guān)。2015年2月，安徽省政府出臺(tái)《關(guān)于全面深化農(nóng)村金融綜合改革的意見》，明確提出“到2017年每個(gè)市有1家以上農(nóng)商行上市或在新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌”。

不過，這也致使部分銀行上市意圖并不清晰，尤其是上市地的選擇仍然較為模糊。7家明確表明上市意圖的農(nóng)商行中，除安慶農(nóng)商行和廬江農(nóng)商行明確表示欲掛牌新三板外，其余農(nóng)商行均未透露上市地點(diǎn)。

除江蘇、安徽外，天津兩家農(nóng)商行均在籌備上市。其中，天津?yàn)I海農(nóng)商行早已完成輔導(dǎo)備案，計(jì)劃登陸新三板；天津農(nóng)商行則上市地不明，亦未完成備案。

從上市輔導(dǎo)券商看，除了區(qū)域性券商對所在區(qū)域的中小銀行較有把控力，得以承擔(dān)當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行上市輔導(dǎo)工作外，中信建投證券憑借當(dāng)年輔導(dǎo)北京銀行上市的成功案例，保薦能力受到其他中小銀行的關(guān)注，前期上市的無錫農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行均由其保薦上市。中信建投還取得了浙江紹興農(nóng)商行、江蘇紫金農(nóng)商行兩家籌備上市的農(nóng)商行的IPO項(xiàng)目。