新三板未來發(fā)展的 一個中心和五個堅持

日前，股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理高振營在新三板發(fā)展論壇上重申流動性對未來新三板市場健康發(fā)展的重要性，對此，需要做到圍繞一個中心，做到五個堅持。

一個中心就是以改善流動性為中心，讓市場回歸交易場所原有的本原，完善市場功能的關(guān)鍵之策。他重點指出，交易是交易場所的核心功能，交易場所首先必須要有交易的功能，市場的本質(zhì)就是交易，也是市場存在的合理性所在。資本市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，實際上是交易功能直接的延伸。從某種意義來講，流動性也是市場的生命力之所在。高振營特別提出一點：國務(wù)院有關(guān)文件雖然指出新三板是一個不以交易為目的的市場，但不以交易為目的，不代表不需要流動性。

如何看待新三板流動性問題，首先要明確市場的定位，新三板不是場外市場，而是一個獨立的全國性證券交易市場，是一個公開轉(zhuǎn)讓的市場，監(jiān)管層和全社會都要對它有個清晰的定位。

要改善流動性，一是要完善市場的交易機(jī)制，特別是要把不適應(yīng)于公開市場公開制度的交易徹底改善，如協(xié)議轉(zhuǎn)讓不是公開市場典型交易制度，只能是一個補充。二是完善發(fā)行制度，特別是配套的涉及到股權(quán)分散度問題和配套改革信息披露制度問題，在具體路徑選擇上，要以深化分層制度為抓手，為實現(xiàn)制度的突破來創(chuàng)造條件。

五個堅持，一是要堅持市場化的原則；二是堅持服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的宗旨不變；三是堅持投資者適當(dāng)性制度；四是堅持適度監(jiān)管的原則；五是堅持獨立的市場地位。