集郵概念延至做市板塊 點擊網(wǎng)絡等受追捧

2017/02/14 12:27      毛云杰

新三板“三類資金”問題有望大范圍解決,集郵概念投資延伸到創(chuàng)新層做市板塊,點擊網(wǎng)絡等受到資金追捧。

三類資金已不是IPO最大障礙

2月9日,在證監(jiān)會發(fā)審名單中,獲得反饋的4家新三板公司值得關注,分別為:博拉網(wǎng)絡(834484.OC)、新產(chǎn)業(yè)(830838.OC)、文燦股份(832154.OC)、時代裝飾(832090.OC)。因為在這4家企業(yè)的十大流通股東中,都存在資產(chǎn)管理計劃或契約型基金,即“三類資金”問題。按市場傳聞或是約定俗成的規(guī)矩,存在“三類資金”股東的公司無法通過IPO審查,必須清退后再申報。這也是長期困擾新三板企業(yè)IPO的第一大問題。

這“三類資金”是指不具有獨立法人資格,不可以通過工商登記為未上市公司的股東,包括契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃。“因監(jiān)管部門及服務機構難以穿透審查出資人和資金來源,又沒有獨立法人資格,不能承擔相應股東責任,也不參與公司治理。”一家投資機構負責人李匿(化名)說。

“2015年底,有一家新三板公司因‘三類資金’問題被監(jiān)管部門窗口指導,隨后有媒體爆出必須清退才能提交IPO輔導申請。該消息在市場是廣布蔓延。”參與當時采訪的新三板報劉子沐說,“后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),當時只是對一家公司進行駁回,駁回理由是‘三類資金’的問題,即不是窗口指導,也不是強制規(guī)定。但市場反應過于激烈,造成既定事實的感覺,監(jiān)管部門也沒有澄清。

調(diào)查發(fā)現(xiàn),2015年11月份首次申報IPO的海容冷鏈(830822.OC)并沒有受到“三類資金”的影響,但并沒有引發(fā)市場關注。如今已經(jīng)停牌的該股的最新十大股東名單中,國保新三板2號資產(chǎn)管理計劃和博信優(yōu)選(天津)股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)依然再列。

集郵概念延至做市板塊

新三板大量企業(yè)提供IPO申請之后,三類資金問題會逐步清晰,這也擴大了集郵概念的范圍。

以往的新三板集郵概念主要集是在小范圍的符合IPO條件的公司上,存在“三類資金”問題的企業(yè)不屬于這個范疇。而現(xiàn)在這個范疇已經(jīng)可以涵蓋新三板上所有符合IPO條件的公司。被市場忽略的做市板塊成為資金追捧的洼地。

但從東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看,剔除春節(jié)假期影響后,做市板塊成交量并不沒有顯著的變化。“這是因為集郵資金早已經(jīng)開始布局,從做市指數(shù)走勢來看,2016年12月20日指數(shù)見底之后,反彈橫盤的走勢已經(jīng)說明市場達到均衡,在此之后集郵概念成為資金買入的主要邏輯。”一位資深二級市場投資人如是說。

據(jù)挖貝網(wǎng)新三板研究院的統(tǒng)計分析,符合IPO條件,還沒有首次申報的做市企業(yè),尤其是創(chuàng)新層做市企業(yè)成為資金追捧的對象。例如,點擊網(wǎng)絡(832571.OC)、億童文教(430223.OC)華強方特(834793.OC)、成交量顯著放大。分析師認為,后兩家公司已經(jīng)于近期開始布局IPO,說明資金早已經(jīng)布局,而點擊網(wǎng)絡(832571.OC)尚未啟動IPO,是一家標準和IPO概念股,近一個月來,該股成交量已經(jīng)開始放大帶動股價上漲,顯然有資金正在買入,根據(jù)點擊網(wǎng)絡(832571.OC)公告顯示,其監(jiān)事李麗金和董事蔡立成也開始增持公司股票。

一位廣東著名投資機構表示,他們已經(jīng)成立30多億的資金專門投資新三板具有集郵概念的公司,從政策上看,做市板塊企業(yè)比協(xié)議轉(zhuǎn)讓的企業(yè)有兩大優(yōu)勢,一是企業(yè)定價更有效,二是公司財務數(shù)據(jù)更可靠。

在“三類資金”問題得到解決之后,超過200人股東問題,做市商庫存股問題在IPO的審核及轉(zhuǎn)板政策預期下將不在是阻礙企業(yè)IPO的障礙。

據(jù)悉,2月10日,證監(jiān)會主席劉士余在2017年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上提到新三板定位問題后,深交所在13日表示,為完善多層次市場體系建設,深化創(chuàng)業(yè)板改革,推動新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點,支持一批創(chuàng)新能力強、發(fā)展前景廣、契合國家發(fā)展戰(zhàn)略導向的優(yōu)秀企業(yè)上市。

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